Nach der saftigen US Rally jetzt den Cash Bestand zu reduzieren, ist nach meiner Einschätzung (vermeintlich) nicht so smart.
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2Wo.
@FairValue aber es gibt doch unterschiede zwischen einer Cash Quote und strategischen Cash zum Nachkauf.
Wenn ich Cash Bestand reduziere, halte ich immer eine Reserve für Nachkäufe bei Rücksetzern.
Long Term handle ich immer nach "Time in the Market beats timing the Market" und nach diesem Motto brauch ich halt keine große Reserve.
Wenn ich Cash Bestand reduziere, halte ich immer eine Reserve für Nachkäufe bei Rücksetzern.
Long Term handle ich immer nach "Time in the Market beats timing the Market" und nach diesem Motto brauch ich halt keine große Reserve.
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33
•2Wo.
@FairValue Es gibt Aktien und Sektoren, die stark unter ihrem Wert liegen. Wer jetzt antizyklisch handelt, wird belohnt. Beispiel Software vs. überwertete ki Hype Aktien. ;)
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•@Tomtom12 Nach welcher Methode hast du den „Wert“ der Software Aktien ermittelt und mit welchen Hype KI Werten verglichen?
Und was ist eigentlich dein eigenes Learning aus deinem Depot?
Und was ist eigentlich dein eigenes Learning aus deinem Depot?
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2Wo.
@FairValue Ich schaue vor allem auf Bewertungsniveau relativ zum historischen Wachstum und Cashflow. Viele profitable Softwarefirmen handeln aktuell deutlich unter früheren Multiples, obwohl Margen und wiederkehrende Umsätze weiter stark sind.
Mit „KI-Hype“ meine ich eher bestimmte extrem hoch bewertete AI-/Chip-/Infra-Werte, bei denen schon sehr viel perfektes Wachstum eingepreist scheint. Nicht AI generell.
Mit „KI-Hype“ meine ich eher bestimmte extrem hoch bewertete AI-/Chip-/Infra-Werte, bei denen schon sehr viel perfektes Wachstum eingepreist scheint. Nicht AI generell.
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11
•@Tomtom12 Dann setzt du voraus dass der Markt Software in Zukunft wieder mit den gleichen Bewertungsniveaus bepreisen müsste, wie in der Vergangenheit.
Das mag teilweise so sein, kann aber auch in einer klassischen Value trap enden.
Passen sich die durchschnittlichen Bewertungsniveaus in einem Sektor über die Jahre nach unten an, heißt das massive underperformance zum breiten Markt.
Das mag teilweise so sein, kann aber auch in einer klassischen Value trap enden.
Passen sich die durchschnittlichen Bewertungsniveaus in einem Sektor über die Jahre nach unten an, heißt das massive underperformance zum breiten Markt.
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2Wo.
@FairValue Klar, das Risiko einer Value Trap besteht definitiv. Ich gehe auch nicht davon aus, dass alle Softwarewerte automatisch wieder zu den alten Multiples zurückkehren.
Meine These ist eher, dass der Markt aktuell teilweise sehr stark zwischen „AI-Gewinnern“ und klassischer Software unterscheidet und dabei einige profitable, cashflowstarke Unternehmen vielleicht zu negativ bewertet.
Am Ende wird wahrscheinlich entscheidend sein, welche Firmen AI produktiv integrieren können und ihre Margen/Wachstumsraten halten.
Meine These ist eher, dass der Markt aktuell teilweise sehr stark zwischen „AI-Gewinnern“ und klassischer Software unterscheidet und dabei einige profitable, cashflowstarke Unternehmen vielleicht zu negativ bewertet.
Am Ende wird wahrscheinlich entscheidend sein, welche Firmen AI produktiv integrieren können und ihre Margen/Wachstumsraten halten.
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@Tomtom12 SAP könnte kurzfristig vor allem profitieren falls es zeitnah im Iran Frieden gibt und deutsche und europ. Aktien evtl aufholen.
Allerdings vermute ich dass wir dieses Jahr noch nen kleineren Crash sehen. Inflation, Zins und Anleiherenditen werden langsam aber sicher zu nem recht ungesunden Cocktail und da bin ich mir nicht sicher wie krisenfest da Software sein wird:
Allerdings vermute ich dass wir dieses Jahr noch nen kleineren Crash sehen. Inflation, Zins und Anleiherenditen werden langsam aber sicher zu nem recht ungesunden Cocktail und da bin ich mir nicht sicher wie krisenfest da Software sein wird:
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