Hallo Community,
nach den brandaktuellen Quartalszahlen aus dieser Woche ist es Zeit für einen detaillierten Deep Dive in eine meiner größten Überzeugungspositionen: MercadoLibre ($MELI (+0,64 %) ). Viele kennen das Unternehmen als das "Amazon Lateinamerikas", aber diese Beschreibung greift viel zu kurz.
Das Ökosystem: Ein zweimotoriger Gigant ⚙️
MercadoLibre ist kein einfacher Online-Shop. Es ist ein sich selbst verstärkendes Ökosystem aus zwei Hauptgeschäftsbereichen:
➡️ E- Commerce 🛒: Der dominante Online-Marktplatz in 18 Ländern mit einer unschlagbaren Logistik-Infrastruktur (Mercado Envios).
➡️ Fintech 💳: Die wahre Perle und der zukünftige Gewinntreiber. Mercado Pago ist nicht nur ein Bezahldienst, sondern entwickelt sich zur führenden Finanz-Super-App der Region. Millionen Menschen ohne traditionelles Bankkonto nutzen es für Zahlungen, Kredite (Mercado Credito), Versicherungen und sogar zum Investieren.
Die harten Fakten (Q2 2025): Wachstum ohne Ende 📊
Die Zahlen vom Montag waren ein weiterer Beweis für die Stärke dieses Modells:
✅ Gesamtes Zahlungsvolumen (TPV): Explodiert auf 64,6 Mrd. USD (+39% zum Vorjahr). Das ist das Geld, das durch das Fintech-Ökosystem fließt.
✅ Gesamtes Handelsvolumen (GMV): Wächst weiter stark auf 15,3 Mrd. USD (+21% zum Vorjahr).
✅ Kredit-Portfolio: Wächst exponentiell auf 9,3 Mrd. USD (+91% zum Vorjahr). Hier wird das große Geld verdient.
✅ Profitabilität: Trotz massiver Investitionen in Wachstum bleibt das Unternehmen mit einer operativen Marge von 12,2% hochprofitabel.
$MELI (+0,64 %) hat es geschafft, einen fast uneinholbaren Netzwerkeffekt zu schaffen. Jeder neue Nutzer auf der Handelsplattform ist ein potenzieller Kunde für die Finanzdienstleistungen – und umgekehrt. Das ist ein extrem tiefer Burggraben.
Die Chancen 🚀📈
🟢 Dominanz in einem Wachstumsmarkt: Lateinamerika hat eine junge, wachsende Mittelschicht mit extrem niedriger E-Commerce- & Fintech-Durchdringung. Das Wachstumspotenzial ist gigantisch.
🟢 Netzwerkeffekt: Das Zusammenspiel von Handel und Bezahldienst schafft einen unaufhaltsamen Netzwerkeffekt. Wer auf MELI verkauft, nutzt auch Mercado Pago. Wer Mercado Pago nutzt, kauft auch auf MELI ein.
🟢 Profitabilitäts-Hebel: Das Fintech-Geschäft (insb. Kredite) hat deutlich höhere Margen als der reine Handel und wird zum größten Gewinntreiber.
Die Risiken ‼️
🔴 Makro-Risiken: Politische Instabilität und extreme Inflation (besonders in Argentinien) bleiben das größte Risiko und führen zu Währungsschwankungen.
🔴 Wettbewerb: Globale Player wie Amazon und Sea Ltd. versuchen ebenfalls, in Lateinamerika Fuß zu fassen.
🔴 Regulierung: Eine stärkere Regulierung des Finanzsektors könnte das Wachstum der hochprofitablen Kredit-Sparte bremsen.
Die Investment-These: Warum ich investiert bin 💡
Meine Wette auf MercadoLibre ist eine Wette auf die Makro-Entwicklung einer ganzen Region. Lateinamerika hat eine junge, wachsende und zunehmend digitalisierte Bevölkerung von über 600 Millionen Menschen. Die Durchdringung von E-Commerce und digitalen Finanzdienstleistungen steht erst am Anfang.
Mein Fazit & meine Strategie 🧠
Für mich ist MercadoLibre einer der klarsten "Compounder" für das nächste Jahrzehnt. Das Unternehmen ist perfekt positioniert, um vom digitalen Aufstieg Lateinamerikas zu profitieren. Die Kombination aus einem dominanten E-Commerce-Geschäft und einer explosionsartig wachsenden, hochprofitablen Fintech-Sparte ist in dieser Form einzigartig. Daher ist und bleibt es eine meiner größten "Buy & Hold"-Positionen.
Frage an euch:
Seht ihr in $MELI (+0,64 %) auch einen der stärksten Compounder für das nächste Jahrzehnt? 👇
