Hallo zusammen,
ich habe Pure Storage $PSTG (-7,81 %) schon einige Zeit im Depot und überlege meine Position wieder zu erweitern und möchte meine Gedanken mit euch teilen. Vielleicht hilft es dem einen oder anderen bei der Entscheidungsfindung.
Der Blick zurück, warum Pure Storage überhaupt groß geworden ist...
Pure Storage ist im Grunde der klassische Disruptor. Als sie 2009 starteten, hat die Branche sie belächelt, weil sie voll auf Flash-Speicher gesetzt haben, während alle anderen noch auf die billigeren, aber langsamen mechanischen Festplatten bauten.
Ihr größter Clou war aber nicht nur die Hardware, sondern das Geschäftsmodell.
Mit dem "Evergreen"-Konzept haben sie ein riesiges Problem der IT-Abteilungen gelöst: den Austausch alter Hardware.
Bei Pure kauft man einmal und tauscht über ein Abo nur die Rechen-Module aus, während die Daten bleiben, wo sie sind. Das hat ihnen eine extrem treue Kundenbasis eingebracht und die Konkurrenz wie Dell $DELL (-7,75 %) oder NetApp $NTAP (-1,59 %) jahrelang alt aussehen lassen - überspitzt gesagt....
Wie schaut's Ende 2025 aus?
Die aktuellen Zahlen vom Dezember zeigen ein stabiles Bild, auch wenn die Börse wie gewohnt nervös reagiert hat. Der Umsatz wächst mit 16 % zweistellig, was aber nicht der Branche nicht außergewöhnlich ist.
Was mich aber mehr beeindruckt, ist der Schwenk zum Service-Geschäft. Fast die Hälfte des Umsatzes kommt mittlerweile über Abos (SaaS - Storage-as-a-Service) rein.
Finanziell ist das Unternehmen eine echte Festung. Sie haben ca. 1,5 Milliarden Dollar Cash und praktisch keine Schulden.
Das laufende Aktienrückkaufprogramm wurde jetzt wieder beeindruckend erhöht.
Die Bruttomargen von über 70 % unterstreichen zudem, dass sie keine Preisschlachten führen müssen, sondern ihre Technologie als Premium-Produkt durchsetzen können.
Und wie könnte die nächste Zukunft aussehen?
Für 2026 sehe ich drei entscheidende Punkte, die den Kurs treiben könnten.
1. KI-Infrastruktur:
Die Partnerschaft mit Nvidia ist kein Marketing-Gag. KI-Modelle brauchen extrem schnellen Zugriff auf Daten. Hier liefert Pure mit den neuen FlashBlade-Systemen genau das, was Rechenzentren für das Training von LLMs brauchen.
2. Der Energie-Faktor:
Das wird oft unterschätzt. Pure-Systeme brauchen bis zu 85 % weniger Strom als herkömmliche Speicher. In Zeiten von explodierenden Stromkosten in Rechenzentren ist das mittlerweile ein hartes Verkaufsargument.
3. Hyperscaler:
Dass jetzt einer der ganz großen Cloud-Anbieter auf die Technologie von Pure setzt, ist ein Ritterschlag. Wenn hier weitere folgen, reden wir über ganz andere Umsatz Dimensionen. Noch weiß man nicht, wer es ist, aber es wird auf Microsoft $MSFT (-1,94 %) oder Meta $META (-11,37 %) getippt
Ist die Aktie günstig zu haben? Nein, das glaube ich nicht. Denn der Markt hat die positiven Entwicklungen bereits eingepreist.
Aber meine Erfahrung hat bisher oft gezeigt, daß die vermeintlich "teuren" Aktien besser performt haben, als die unterbewerteten.
Und da ich sie bereits mit einem zweistelligen Plus im Depot habe, kann ich die Volatilität gut aushalten 🤑🤞🏼
