Am Mittwoch, den 24. September, hat $CTAS (-1,35 %)
Cintas seine Zahlen für das erste Quartal des Fiskaljahres 2026 veröffentlicht – und dabei solide Ergebnisse abgeliefert:
- GAAP EPS: $1.20 je Aktie – im Rahmen der Erwartungen
- Umsatz: $2,72 Mrd. (+8,7 % YoY) – $20 Mio. über Konsens
- Organisches Wachstum: 7,8 %
- Akquisitionen: restlicher Anteil am Wachstum
Operativ stark:
- Bruttogewinn: $1,37 Mrd. (+9 %), Bruttomarge +20 bps auf 50,3 %
- Operatives Ergebnis: $617,9 Mio. (+2,5 %), operative Marge 22,7 % (Vorjahr: 22,4 %)
- Nettoergebnis: $491,1 Mio. – +9,1 % EPS-Wachstum
Treiber des Wachstums:
- Kernsegmente: Uniformvermietung & Facility Services liefern weiterhin den Großteil des Umsatzes. Besonders stark: First Aid & Safety sowie Fire Protection durch wiederkehrende Nachfrage.
- Akquisitionen: Erhöhen Kundendichte, Cross-Selling-Möglichkeiten und Reichweite.
- Effizienzsteigerungen: SAP, Auto-Sortierung in den Anlagen und das SmartTruck-System sorgen für geringere Kosten und höhere Produktivität.
Risiken im Blick:
- Integrationsrisiken: Synergien bei Übernahmen könnten geringer ausfallen als geplant.
- Inflation: Höhere Löhne, Energie- und Transportkosten können Margen belasten.
- Wettbewerb & Kundenseite: Preissteigerungen könnten Kunden abschrecken oder zu margenärmeren Produkten führen.
Ausblick angehoben:
- Umsatz: $11,06 – $11,18 Mrd. (alt: $11,00 – $11,15 Mrd.)
- EPS: $4,74 – $4,86 (alt: $4,71 – $4,85)
Die Prognose berücksichtigt keine weiteren Aktienrückkäufe oder Akquisitionen und geht von stabilen Wechselkursen aus.
Die Bewertung:
- Aktuell wird die Aktie mit einem Kurs-Free-Cashflow-Verhältnis (P/FCF) von 46,88x gehandelt. Zum Vergleich: Der 5-Jahres-Durchschnitt liegt bei 38,34x, der 10-Jahres-Durchschnitt bei 35,14x – deutlich über dem Durchschnitt.
- Beim Forward-KGV sieht es spannender aus: Mit 37,95x liegt es unter dem 5-Jahres-Schnitt von 39,11x und nahe am 10-Jahres-Schnitt von 31,53x.
Das zeigt: Die Aktie ist aktuell fair bewertet bis leicht überbewertet – aber keinesfalls billig. Für langfristige Anleger kann sie damit dennoch attraktiv bleiben
💡 Fazit:
Cintas liefert erneut starkes Umsatz- und Ergebniswachstum bei gleichzeitig steigender Marge – ein Zeichen für effiziente Prozesse und ein robustes Geschäftsmodell. Die Aktie ist seit Dezember um rund 8 % gestiegen, bleibt aber weiterhin nicht billig. Wer investiert ist, darf sich über ein solides Qualitätsunternehmen freuen – Neueinsteiger sollten jedoch auf einen attraktiveren Einstiegszeitpunkt achten.
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