Warum die Börse nervös reagiert
Die Aktie ist nach den jüngsten Quartalszahlen dennoch abgestürzt. Wie gewohnt wird an der Börse nur von Quartal zu Quartal gedacht.
Der Gewinn lag in Q2 mit 1,10 USD je Aktie weit unter den Erwartungen von 1,26 USD. Mit einem Umsatz von 413 Mio. USD wurden die Analystenschätzungen von 410 Mio. USD jedoch knapp übertroffen.
Das kann man sicherlich bemängeln, man muss jedoch unbedingt auch die Gründe dafür erörtern und die vorherrschenden Trends untersuchen. Handelt es sich beispielsweise um einen Einmaleffekt, gibt es nachhaltige Probleme mit der Profitabilität oder sind die Wachstumsraten rückläufig?
Das Transaktionsvolumen ist im zweiten Quartal um 25 % (50,1 Mrd. USD) gestiegen. Das Bruttoergebnis nach Netzwerkkosten konnte um 29 % auf 413,4 Mio. USD gesteigert werden und das Bruttoergebnis kletterte um 26 % auf 275,1 Mio. USD.
Das EBITDA verbesserte sich auf Jahressicht um 26 % auf 205,1 Mio. USD. Der freie Cashflow konnte sogar um 55 % auf 117,6 Mio. USD gesteigert werden.
Die Zukunft im Visier
Nachhaltige Probleme mit der Profitabilität oder eine nachlassende Wachstumsdynamik sind demnach nicht zu erkennen.
Der Rückgang der Profitabilität ist vor allem auf höhere Abschreibungen und höhere Zinszahlungen im Zuge der Übernahme von Global Blue zurückzuführen.
Die Zinszahlungen sollten jedoch zeitnah wieder sinken, denn Shift4 Payments hält derzeit Barmittel in Höhe von 3,03 Mrd. USD, was ziemlich genau den langfristigen Schulden in Höhe von 3,04 Mrd. USD entspricht.
Darüber hinaus hat das Unternehmen die Umsatzprognose nach Netzwerkkosten von 1,66 – 1,73 Mrd. auf 1,965 – 2,035 Mrd. USD erhöht.
Das bereinigte EBITDA soll sogar auf 965 – 990 Mio. USD steigen, statt auf 840 – 865 Mio. USD.
Der langfristige Ausblick wurde ebenfalls bestätigt. Shift4 Payments stellt demnach für 2025 – 2028 für den Umsatz nach Netzwerkkosten und das bereinigte EBITDA durchschnittliche jährliche Wachstumsraten von 30 % in Aussicht.
Das wichtigste Ziel ist ein freier Cashflow (Free-Cash-Flow-Run-Rate) von 1,0 Mrd. USD
Shift4 Payments Aktie: Chart vom 06.08.2025, Kurs: 86,43 USD – Kürzel: FOUR | Quelle: TWS
Shift4 Payments ist nach den „enttäuschenden“ Quartalszahlen bis zur Unterstützung bei 84 – 85 USD zurückgekommen und dort auf erstes Kaufinteresse gestoßen. Es wäre gut möglich, dass der Spuk damit bereits vorbei ist.
Sollte die Aktie jedoch unter 84 USD fallen, muss mit weiteren Kursverlusten in Richtung 75 USD gerechnet werden.
Gelingt hingegen eine Rückkehr über 90 USD, entspannt sich die Lage wieder.