1Tg
Sehr aufschlussreich. Habe mir dein Portfolio bereits Ende letzten Jahres angeschaut. Finde es mutig, aber leider sind sowohl die Strategie (3xGTAA) wie auch die Investmentklasse (Zertifikat) und noch dazu Wikifolio und on top die hohe TER und die Orderkosten der Knackpunkt, weswegen ich nicht investiere in dein Produkt.
Alle Punkte für sich genommen harmlos, im Zusammenspiel aber für mich unpassend.
Trotzdem muss ich dich loben. Nach Recherche der größten Wikifolios habe ich festgestellt, Wenn ich in ein Wikifolio investieren wollen würde, dann spräche mich deine Strategie + deine Positionen + Performance-Historie ganz klar am meisten an.
Als was siehst du denn dein Zertifikat? Als moderne Variante eines aktiv gemanagten Fonds? Oder wo ordnest du es ein?
Alle Punkte für sich genommen harmlos, im Zusammenspiel aber für mich unpassend.
Trotzdem muss ich dich loben. Nach Recherche der größten Wikifolios habe ich festgestellt, Wenn ich in ein Wikifolio investieren wollen würde, dann spräche mich deine Strategie + deine Positionen + Performance-Historie ganz klar am meisten an.
Als was siehst du denn dein Zertifikat? Als moderne Variante eines aktiv gemanagten Fonds? Oder wo ordnest du es ein?
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1Tg
@Tacticus Danke erstmal für deine offenen Worte. Kann ich nachvollziehen.
Wenn du die Strategie interessant findest, kannst du sie ja einfach im eigenen Portfolio nachbauen, mit oder ohne Hebel. Kann jeder. Aber Wikifolio ist für v. a. steuerlich interessant. Wenn das für dich noch keine Rolle spielt, ist eigene Umsetzung die günstigste Variante.
Als was ich das Zertifikat ansehe? Wohl nicht als aktiv gemanagter Fonds, weil die ja meist von direkten Entscheidungen der Fondsmanager abhängen. Das ist wegen der klaren Regelbasis nicht der Fall. Eher ist es ein börsennotierter Mantel einer regelbasierten Multi-Asset-Momentum-Strategie. Also irgendwo zwischen ETF, Misch- und Hedgefonds. 🤷
Wenn du die Strategie interessant findest, kannst du sie ja einfach im eigenen Portfolio nachbauen, mit oder ohne Hebel. Kann jeder. Aber Wikifolio ist für v. a. steuerlich interessant. Wenn das für dich noch keine Rolle spielt, ist eigene Umsetzung die günstigste Variante.
Als was ich das Zertifikat ansehe? Wohl nicht als aktiv gemanagter Fonds, weil die ja meist von direkten Entscheidungen der Fondsmanager abhängen. Das ist wegen der klaren Regelbasis nicht der Fall. Eher ist es ein börsennotierter Mantel einer regelbasierten Multi-Asset-Momentum-Strategie. Also irgendwo zwischen ETF, Misch- und Hedgefonds. 🤷
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11
•1Tg
Verstehe. Das heißt, da es ein Börsenprodukt ist, darfst du deine Regeln, wie du sie zur Zusammensetzung dieses Zertifikates gesetzt hast, gar nicht oder nur in Maßen abändern?
Dürftest du jederzeit dein Produkt vom Börsenhandel abmelden oder sogar auflösen?
Von obigem klammere ich selbstredend Allokationsänderungen bestehender Positionen vorrangig aus.
Dürftest du jederzeit dein Produkt vom Börsenhandel abmelden oder sogar auflösen?
Von obigem klammere ich selbstredend Allokationsänderungen bestehender Positionen vorrangig aus.
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11
•1Tg
@Tacticus Korrekt. Die Regeln eines Wikifolios bleiben unverändert. Ist natürlich kaum zu kontrollieren, aber das ist der Sinn hinter der Regel, dass man seine Wikifolio Beschreibung nach Veröffentlichung nicht mehr ändern kann.
Und ja, ich kann jederzeit die Schließung des Wikifolios beantragen. Dann werden alle Holdings verkauft und das Zertifikat läuft wie Cash weiter bis alle Halter verkauft haben.
Und ja, ich kann jederzeit die Schließung des Wikifolios beantragen. Dann werden alle Holdings verkauft und das Zertifikat läuft wie Cash weiter bis alle Halter verkauft haben.
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11
•1Tg
@Epi
Das ist natürlich wichtig zu wissen. Eventuell ergänzt du diese Antwort als Q&A-Punkt in deinem Beitrag.
Würdest du zustimmen, dass Hedgefonds eine Wissenschaft für sich sind und zu komplex, selbst für Experten, um sie zu führen, als dass Anleger auf langen Horizont in passive Indexfonds profitabel darin anlegen können?
Würdest du dein Zertifikat in eine Anlageklasse wie $GERD $K0MR mischen? Oder was wären die struktuerellen Unterschiede für dich?
Für mich passen beide gut zusammen:
- Breit diversifiziert über mehrere Anlageklassen hinweg
- regelbasiert aktives Investieren
- Multi-Faktor (Smart Beta)
- Hohe Volatilität möglich und einzupreisen
Das ist natürlich wichtig zu wissen. Eventuell ergänzt du diese Antwort als Q&A-Punkt in deinem Beitrag.
Würdest du zustimmen, dass Hedgefonds eine Wissenschaft für sich sind und zu komplex, selbst für Experten, um sie zu führen, als dass Anleger auf langen Horizont in passive Indexfonds profitabel darin anlegen können?
Würdest du dein Zertifikat in eine Anlageklasse wie $GERD $K0MR mischen? Oder was wären die struktuerellen Unterschiede für dich?
Für mich passen beide gut zusammen:
- Breit diversifiziert über mehrere Anlageklassen hinweg
- regelbasiert aktives Investieren
- Multi-Faktor (Smart Beta)
- Hohe Volatilität möglich und einzupreisen
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1Tg
@Tacticus Guter Punkt, ich baue den Hinweis zur Schließung noch ein.
Deine Frage verstehe ich aber nicht ganz. Hedgefonds sind keine Wissenschaft für sich, sie beruhen auf Erkenntnissen der Finanzmarktwissenschaft. Sie sind auch nicht zu komplex für Experten, was man schon daran sieht, dass es einige sehr erfolgreiche Hedgefonds gibt, die seit Jahrzehnten konstant outperformen. Passive Indexfonds sind keine Hedgefonds.
Kommers Fonds sind relativ komplizierte und teure Abwandlungen eines AllWorldETF. Sprich, es sind nicht mehrere Anlageklassen, sondern nur Aktien. Die Aktivität beschränkt sich aufs Rebalancen, also eher passiv.
Aber gut. Deine Grundfrage ist ja, ob sich Kommers Fonds und 3xGTAA gut ergänzen. Ja, tun sie. Das ist eine der systematischen Ideen hinter dem Wikifolio: eine unkorrelierte, performante Multiasset- Momentum-Strategie passt konzeptuell wunderbar in ein WeltETF-Depot. 3xGTAA bringt sozusagen alles das ein, was der Kommer Fonds nicht hat (beide teilen die wissenschaftliche Grundlage, die Regelbasiertheit und die Investierbarkeit).
Interessant wäre dann noch die Frage, was das optimale Mischungsverhältnis ist. Die Rechnung kommt im Monatsupdate, aber mit dem Kommer Fonds im Depot dürfte es wohl so ungefähr 75% Kommer, 25% 3xGTAA sein.
Deine Frage verstehe ich aber nicht ganz. Hedgefonds sind keine Wissenschaft für sich, sie beruhen auf Erkenntnissen der Finanzmarktwissenschaft. Sie sind auch nicht zu komplex für Experten, was man schon daran sieht, dass es einige sehr erfolgreiche Hedgefonds gibt, die seit Jahrzehnten konstant outperformen. Passive Indexfonds sind keine Hedgefonds.
Kommers Fonds sind relativ komplizierte und teure Abwandlungen eines AllWorldETF. Sprich, es sind nicht mehrere Anlageklassen, sondern nur Aktien. Die Aktivität beschränkt sich aufs Rebalancen, also eher passiv.
Aber gut. Deine Grundfrage ist ja, ob sich Kommers Fonds und 3xGTAA gut ergänzen. Ja, tun sie. Das ist eine der systematischen Ideen hinter dem Wikifolio: eine unkorrelierte, performante Multiasset- Momentum-Strategie passt konzeptuell wunderbar in ein WeltETF-Depot. 3xGTAA bringt sozusagen alles das ein, was der Kommer Fonds nicht hat (beide teilen die wissenschaftliche Grundlage, die Regelbasiertheit und die Investierbarkeit).
Interessant wäre dann noch die Frage, was das optimale Mischungsverhältnis ist. Die Rechnung kommt im Monatsupdate, aber mit dem Kommer Fonds im Depot dürfte es wohl so ungefähr 75% Kommer, 25% 3xGTAA sein.
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1Tg
Das mit den Anlageklassen war fehlerhaft. Sorry für die Verwirrung. Ist schon spät. Ich melde mich morgen nochmal 😅
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15Std.
@Epi
Ich fange nochmal neu an.
Grundsätzlich, um die Aufgabe von Hedging zu beschreiben: Risiko- oder Währungsabsicherung im Sinne einer Versicherung.
Meiner Ansicht nach nicht erfolgreich und für Privatanleger unattraktiv beziehe ich mich hier auf die Rendite-Performance der gehedgten Produkte (siehe Beispiele unten). Es mindert die Rendite, um Sicherheit zu haben. Umsetzung für Privatanleger kostspielig aufgrund der für Put-Optionen zu zahlenden Optionsprämie sowie der Transaktionskosten.
Bei aktiven Hedgefonds habe ich vor allem an den „Starfonds“ Long-Term Capital Management (LTCM) gedacht. 1993/94 von Meriwether gegründet, zusammen mit Nobelpreisträgern wie Merton und Scholes. Wurde schlussendlich von 14 Banken gerettet und von 1998-2000 liquidiert und aufgelöst.
Aber auch bei passiv gehedgten Indexfonds gibt es einen systematisch-signifikanten Performance-Unterschied zulasten der gehedgten Produkte.
Und zwar bei:
MSCI World
- $IWDE
- $XDWD (Benchmark)
Gold
- $XAD1
- $EWG2 (Benchmark)
Dazu Kommers Meinung sinngemäß: Die Kosten für die Absicherung (Put-Optionen) fressen langfristig fast die gesamte Rendite des Aktienmarktes auf.
Dass Hedging Geld kostet, ist auch nicht verwerflich. Gerade für Fonds, die aufgrund von Regulatorien bei Erwartung einer Krise nicht verkaufen dürfen, ist Hedging mit Optionen eine gute Alternative.
Kannst du mich aufklären? Habe ich da ein falsches Bild von Hedgefonds? Welche Benchmark hat dein eigener Fonds (Zertfikat) ? Wie läuft dein Produkt im Vergleich zu deiner Benchmark?
Ich fange nochmal neu an.
Grundsätzlich, um die Aufgabe von Hedging zu beschreiben: Risiko- oder Währungsabsicherung im Sinne einer Versicherung.
Meiner Ansicht nach nicht erfolgreich und für Privatanleger unattraktiv beziehe ich mich hier auf die Rendite-Performance der gehedgten Produkte (siehe Beispiele unten). Es mindert die Rendite, um Sicherheit zu haben. Umsetzung für Privatanleger kostspielig aufgrund der für Put-Optionen zu zahlenden Optionsprämie sowie der Transaktionskosten.
Bei aktiven Hedgefonds habe ich vor allem an den „Starfonds“ Long-Term Capital Management (LTCM) gedacht. 1993/94 von Meriwether gegründet, zusammen mit Nobelpreisträgern wie Merton und Scholes. Wurde schlussendlich von 14 Banken gerettet und von 1998-2000 liquidiert und aufgelöst.
Aber auch bei passiv gehedgten Indexfonds gibt es einen systematisch-signifikanten Performance-Unterschied zulasten der gehedgten Produkte.
Und zwar bei:
MSCI World
- $IWDE
- $XDWD (Benchmark)
Gold
- $XAD1
- $EWG2 (Benchmark)
Dazu Kommers Meinung sinngemäß: Die Kosten für die Absicherung (Put-Optionen) fressen langfristig fast die gesamte Rendite des Aktienmarktes auf.
Dass Hedging Geld kostet, ist auch nicht verwerflich. Gerade für Fonds, die aufgrund von Regulatorien bei Erwartung einer Krise nicht verkaufen dürfen, ist Hedging mit Optionen eine gute Alternative.
Kannst du mich aufklären? Habe ich da ein falsches Bild von Hedgefonds? Welche Benchmark hat dein eigener Fonds (Zertfikat) ? Wie läuft dein Produkt im Vergleich zu deiner Benchmark?
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15Std.
@Tacticus Ich glaube, du setzt (Währungs-) gehedgte Fonds mit Hedgefonds Fonds gleich (zumindest bei den Tickern).
Das Ziel von Hedgefonds ist absolute return, dh. eine marktunabhängige Rendite. Das ist auch das Ziel von 3xGTAA.
Eine Benchmark hat das Zertifikat ich nicht wirklich, außer vielleicht das Renditeziel von 50%pa. Habe ich im letzten Jahr mit 30%pa recht deutlich verfehlt. War aber auch irgendwie egal. 😅 Welche Benchmark wäre denn sinnvoll für solche Kennzahlen deiner Meinung nach? Bitcoin?
Mir ist schon klar, dass sich 3xGTAA weit jenseits der finanzwissenschaftlichen Kategorien von Kommer bewegt. Das ist Absicht. 3xGTAA soll ein Pfahl im Fleisch der Effizienzmarkttheorie sein. 😈
Das Ziel von Hedgefonds ist absolute return, dh. eine marktunabhängige Rendite. Das ist auch das Ziel von 3xGTAA.
Eine Benchmark hat das Zertifikat ich nicht wirklich, außer vielleicht das Renditeziel von 50%pa. Habe ich im letzten Jahr mit 30%pa recht deutlich verfehlt. War aber auch irgendwie egal. 😅 Welche Benchmark wäre denn sinnvoll für solche Kennzahlen deiner Meinung nach? Bitcoin?
Mir ist schon klar, dass sich 3xGTAA weit jenseits der finanzwissenschaftlichen Kategorien von Kommer bewegt. Das ist Absicht. 3xGTAA soll ein Pfahl im Fleisch der Effizienzmarkttheorie sein. 😈
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13Std.
@Epi
Als Benchmark nehme ich zum Vergleichen meines Portfolios gerne $SPYI oder oder aber $XDWD
Also wie würde man gegen einen simplen Welt-ETF performen - Bitcoin ist als Benchmark natürlich erhbelich anspruchsvoller, aber ein Welt-ETF ist finde ich repräsentativer für den Durchschnittsmarkt und eine realistische Benchmark, die man schlagen kann und sollte.
Eine spezifische Benchmark für dein Produkt wüsste ich ehrlicherweise überhaupt nicht. Dahingehend bin ich überfragt. Ist Bitcoin dein favorisierter Benchmark?
Kannst du mir die drei ikonischsten Hedgefonds nennen? Würdest du Pure Alpha (Ray Dalio) dazuzählen?
Als Benchmark nehme ich zum Vergleichen meines Portfolios gerne $SPYI oder oder aber $XDWD
Also wie würde man gegen einen simplen Welt-ETF performen - Bitcoin ist als Benchmark natürlich erhbelich anspruchsvoller, aber ein Welt-ETF ist finde ich repräsentativer für den Durchschnittsmarkt und eine realistische Benchmark, die man schlagen kann und sollte.
Eine spezifische Benchmark für dein Produkt wüsste ich ehrlicherweise überhaupt nicht. Dahingehend bin ich überfragt. Ist Bitcoin dein favorisierter Benchmark?
Kannst du mir die drei ikonischsten Hedgefonds nennen? Würdest du Pure Alpha (Ray Dalio) dazuzählen?
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12Std.
@Tacticus Also, meine tatsächliche Benchmark lege ich an meine gesamtes Portfolio an: 1,5%pM. Daran messe ich mich. 3xGTAA ist lediglich ein wichtiges Element davon.
Die "drei ikonischsten Hedgefonds" - soll das eine Quizfrage sein? 😅 Meine persönlichen Performance-Vorbilder sind Simons' Medallion Fund und Soros' Quantum Fund. Beide über Jahrzehnte deutlich jenseits der 30%pa. Wie erklärt das die Finanzwissenschaft?
Die "drei ikonischsten Hedgefonds" - soll das eine Quizfrage sein? 😅 Meine persönlichen Performance-Vorbilder sind Simons' Medallion Fund und Soros' Quantum Fund. Beide über Jahrzehnte deutlich jenseits der 30%pa. Wie erklärt das die Finanzwissenschaft?
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