HSBC hat die Bewertung des brasilianischen Flugzeugherstellers Embraer von „Halten“ auf „Kaufen“ hochgestuft und erklärt, dass ein Rekordauftragsbestand, eine verbesserte Produktion und eine zunehmende Dynamik bei Geschäftsflugzeugen und Rüstungslieferungen eine positive Ertragsentwicklung in diesem Jahr unterstützen.
Das Brokerhaus erhöhte sein Kursziel von 45 auf 57 US-Dollar und begründete dies mit einer höheren Bewertung der eVTOL-Einheit EVE von Embraer und einem niedrigeren Diskontsatz in seinem Cashflow-Modell.
Das neue Ziel bedeutet ein Aufwärtspotenzial von 24 % gegenüber dem aktuellen Niveau.
„Mit einem historischen Auftragsbestand von 26,4 Milliarden US-Dollar zum Ende des ersten Quartals kann Embraer in den kommenden Quartalen starke Umsatzerlöse erzielen. Dies wird durch verstärkte Bemühungen zur Beseitigung von Produktionsengpässen und einer gleichmäßigeren Verteilung der Produktion auf die Quartale unterstützt“, schrieb HSBC.
Das Unternehmen erwartet eine robuste Entwicklung im zweiten Quartal mit neun bereits fertig ausgelieferten Flugzeugen, was fast 20 % der Auslieferungen im zweiten Quartal des Vorjahres entspricht.
HSBC prognostiziert für das erste Quartal 2025 einen Anstieg der Auslieferungen von Geschäftsflugzeugen um 28 % gegenüber dem Vorjahr und sieht eine stabile Nachfrage im Verteidigungsbereich, insbesondere nach den Flugzeugen KC-390 und A-29.
Die Bank nannte zudem die bevorstehende Paris Air Show als potenzielle Quelle für neue Aufträge.
Die Auswirkungen der neuen US-Zölle in Höhe von 10 % auf brasilianische Importe dürften begrenzt sein, schätzte die Bank und rechnet mit einem Rückgang der EBIT-Margen in den Segmenten Executive und Services um etwa 90 Basispunkte. Embraer wolle diese durch Kostensenkungen und einen erhöhten US-Anteil kompensieren, merkte jedoch an.
Die kommerzielle Luftfahrt sei davon nicht betroffen, und die Margenprognose für 2025 bleibe unverändert.
HSBC behielt seine Umsatzprognose von 7,5 Milliarden US-Dollar für 2025 bei, die den oberen Bereich der Unternehmensprognose bildet, und prognostizierte eine konsolidierte bereinigte EBIT-Marge von 7,9 %. Das Unternehmen wird nun mit dem EV/EBITDA-Verhältnis von 10,8x für 2025 und 8,1x für 2026 bewertet, verglichen mit einem Fünfjahresdurchschnitt von 8,7x.
Ein erfolgreicher Flugtest des ersten EVE-Prototyps in Originalgröße, der für Mitte 2025 geplant ist, könnte als wichtiger Katalysator dienen, fügte das Unternehmen hinzu.
Bermudair baut mit dritter Embraer E190 aus
06.06.25 - 15:17
Redaktion
Die Fluggesellschaft aus Bermuda hat ihre dritte Embraer E190 in die Flotte aufgenommen. Sie hat sie nach einem engen Wegbegleiter Niel Jones getauft und trägtd as Kennzeichen VQ-BLZ. Mit dem zusätzlichen Jet stärke man die betriebliche Zuverlässigkeit und Flexibilität, so Bermudair. Im Juni soll ein viertes Flugzeug folgen.
Die Flottenerweiterung unterstütze die Einführung neuer Routen nach Providence, Richmond und Montreal, so Bermudair weiter.
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