@Tenbagger2024 danke fürs markieren und für die spannende Vorstellung :)
Hier das Ergebnis einer ersten kurzen Analyse aus meiner Perspektive. BrightSpring Health Services wirkt auf den ersten Blick wie ein interessanter Wachstumswert im Home- und Community-Care-Bereich, getragen von strukturellen Rückenwinden wie demografischem Druck und der Verlagerung in ambulante Versorgung. Die Marktposition ist solide, das Wachstum nachvollziehbar.
Aus meiner Sicht relativiert ein Blick in die Zahlen diesen ersten Eindruck jedoch spürbar: Margen und Cashflow liegen noch nicht auf einem Niveau, das ich als echte Qualitätsbasis einstufen würde, und auch der Verschuldungsgrad bleibt ein Punkt, den man im Hinterkopf behalten muss. Die Bewertung ist zudem ambitioniert – hohes KGV, EV/EBITDA um 14× – und lässt wenig Raum für operative Fehler.
Unterm Strich: aus meiner Perspektive eine interessante Story, aber operativ noch nicht überzeugend genug für den aktuellen Bewertungsrahmen.
Hier das Ergebnis einer ersten kurzen Analyse aus meiner Perspektive. BrightSpring Health Services wirkt auf den ersten Blick wie ein interessanter Wachstumswert im Home- und Community-Care-Bereich, getragen von strukturellen Rückenwinden wie demografischem Druck und der Verlagerung in ambulante Versorgung. Die Marktposition ist solide, das Wachstum nachvollziehbar.
Aus meiner Sicht relativiert ein Blick in die Zahlen diesen ersten Eindruck jedoch spürbar: Margen und Cashflow liegen noch nicht auf einem Niveau, das ich als echte Qualitätsbasis einstufen würde, und auch der Verschuldungsgrad bleibt ein Punkt, den man im Hinterkopf behalten muss. Die Bewertung ist zudem ambitioniert – hohes KGV, EV/EBITDA um 14× – und lässt wenig Raum für operative Fehler.
Unterm Strich: aus meiner Perspektive eine interessante Story, aber operativ noch nicht überzeugend genug für den aktuellen Bewertungsrahmen.
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@Liebesspieler
Danke, Danke.
Bei den Margen sehe ich auch noch Luft nach oben.
Die Verschuldung wird über die Jahre aber schön abgebaut.
Und mit KKR im Rücken sehe ich da weniger ein Problem.
Denke das große Thema ist erst einmal Wachsen.
Und letzten Übernahmen hat man gut gemeistert.
Viele so schnell wachsende Unternehmen sind gar nicht profitable.
Von daher sehe ich es nicht ganz so negativ.
Weil der Wachstum passt, wenn man jetzt die Margen noch verbessern kann wäre es doch genial.
Danke, Danke.
Bei den Margen sehe ich auch noch Luft nach oben.
Die Verschuldung wird über die Jahre aber schön abgebaut.
Und mit KKR im Rücken sehe ich da weniger ein Problem.
Denke das große Thema ist erst einmal Wachsen.
Und letzten Übernahmen hat man gut gemeistert.
Viele so schnell wachsende Unternehmen sind gar nicht profitable.
Von daher sehe ich es nicht ganz so negativ.
Weil der Wachstum passt, wenn man jetzt die Margen noch verbessern kann wäre es doch genial.
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@Tenbagger2024 Danke dir für die Einordnung – kann ich gut nachvollziehen. Gerade beim Thema Wachstum bin ich komplett bei dir: BrightSpring hat in einem strukturell starken Markt definitiv Rückenwind, und die Integration der letzten Übernahmen wirkt sauber umgesetzt.
Aus meiner Perspektive bleibt aber genau deshalb der Blick auf die Qualität wichtig. Wachstum allein reicht langfristig nicht; Margen, Cashflow und Verschuldung müssen irgendwann nachziehen. Dass KKR im Hintergrund ist, hilft – trotzdem ist das operative Fundament aktuell noch nicht da, wo ich es gerne sehen würde.
Ich sehe es also nicht negativ, eher als Zwischenstand: starkes Wachstum, solide Story, aber noch ein Stück Weg, bis die Profitabilität das Gesamtbild trägt. Wenn sie die Margen tatsächlich hochziehen, wird der Case deutlich runder.
Aus meiner Perspektive bleibt aber genau deshalb der Blick auf die Qualität wichtig. Wachstum allein reicht langfristig nicht; Margen, Cashflow und Verschuldung müssen irgendwann nachziehen. Dass KKR im Hintergrund ist, hilft – trotzdem ist das operative Fundament aktuell noch nicht da, wo ich es gerne sehen würde.
Ich sehe es also nicht negativ, eher als Zwischenstand: starkes Wachstum, solide Story, aber noch ein Stück Weg, bis die Profitabilität das Gesamtbild trägt. Wenn sie die Margen tatsächlich hochziehen, wird der Case deutlich runder.
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