Hallo meine Lieben,
unser lieber Max @Max095 hat heute eine tolle Nordische Perle gefunden und vorgestellt.
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Und selbst von unserem sehr kritischen Herr Prompt @Raketentoni konnte man mal etwas Begeisterung spüren. Und seine Analyse in den Kommentaren lässt sich mit Freude lesen.
Selbst ein FCF Yield unter 5 hat der gute diesmal einfach ignoriert.
Das hat auch bei mir Begeisterung ausgelöst, und deshalb gibt es von mir noch einen zweiten Teil der Unternehmensvorstellung.
So kann man sich doch nur die Zusammenarbeit in der Community wünschen.
Teil 2 Smartoptics Group $SMOP (-0,55 %)
Smartoptics Group AS ist eine in Norwegen ansässige Holdinggesellschaft der Smartoptics Unternehmensgruppe. Die Gruppe besteht aus der Smartoptics Group AS und drei Tochtergesellschaften (Smartoptics AS, Smartoptics Sverige AB und Smartoptics US Corp). Smartoptics bietet optische Netzwerklösungen und -geräte an. Die Geschäftsaktivitäten des Unternehmens sind in drei Segmente unterteilt: Communication Service Providers (CSP), Internet Content Providers (ICP) und Enterprises. Das Segment Communication Service Providers bietet ein breites Serviceangebot für Unternehmen und Privatkunden, einschließlich Großhandelsunternehmen mit Schwerpunkt auf Unternehmens- und Massentransportdiensten. Das Segment Internet Content Providers umfasst Anbieter von Internet-Inhalten, Public Cloud Computing oder neutraler Co-Location. Das Segment Unternehmen umfasst mittlere und große Unternehmen, die Geräte direkt vom Hersteller oder Wiederverkäufer kaufen, um die Konnektivität für nicht-telekommunale Kerngeschäfte zu unterstützen. Das Unternehmen ist weltweit tätig.
Mitarbeiterzahl: 134
Starkes Wachstum im zugrunde liegenden Markt
Die Branche wird von einer stetig wachsenden Nachfrage nach Bandbreite angetrieben. Es gibt keine praktikable Alternative zu Glasfaser, wenn es darum geht, die digitalen Autobahnen zu bauen, die für diesen Bedarf erforderlich sind. Unabhängig davon, ob es darum geht, Rechenzentren oder 5G-Basisstationen anzuschließen.
Die Art von optischen Netzwerklösungen, die Smartoptics anbietet, sind daher eine Voraussetzung für Wachstum – in jedem Markt oder jeder Anwendung im Bereich Kommunikation.
Die Wachstumsrate für Daten in Glasfasernetzen wird in absehbarer Zukunft stark erwartet. Dieses Wachstum treibt Investitionen in Glasfaserlösungen an, die Smartoptics Kernmarkt sind.
Innovative und flexible offene optische Netzwerksysteme, Software und Geräte richten sich an wachstumsstarke Anwendungen und Marktsegmente
Smartoptics hat ein einzigartiges Produktangebot entwickelt, das sich auf Metro- und regionale Anwendungen wie Rechenzentrumsverbindungen, Metro-/Regionalnetze sowie Backhaul für Breitband und 5G konzentriert. Zukünftig wird der adressierbare Markt erweitert, da die Technologie und die Produktroadmap von Smartoptics neue Anwendungen, neue Kundenkategorien und neue Technologien beschreiben, die von einer ganzheitlichen Softwareplattform orchestriert werden.
Nachgewiesene Erfolgsbilanz und klare langfristige Ziele
Smartoptics verfügt über ein erfahrenes Managementteam mit langjähriger Erfahrung bei Unternehmen wie Ericsson, Transmode und Infinera. Im Zeitraum 2019 bis 2023 lag die durchschnittliche Umsatzwachstumsrate von Smartoptics bei 21 %, was deutlich schneller ist als der gesamte Markt für optische Netzwerke. Das Ziel ist es, weiterhin über den Markt hinauszuwachsen.
Strategische Allianzen
- Brokad
SAN-Switching-Anbieter – Zertifizierung
- Cisco
San-Switching-Anbieter – Zertifizierung
- LightRiver
SAN-Switching-Anbieter – Zertifizierung
- Dell
SAN-Switching-Anbieter – Zertifizierung
📌 Börsengang (IPO) von Smartoptics Group ASA
- Erster Handelstag: 03. Juni 2021
- Markt: Euronext Growth Oslo
- Ticker: SMOP
📌 Zusatzinfo
Am 26. August 2025 wurden die Aktien dann vom Wachstumssegment auf den Hauptmarkt der Oslo Børs hochgestuft (Uplisting). Das ist ein Qualitätsmerkmal und spricht für Reife & Transparenz des Unternehmens.
Pressemitteilungen
2026-03-26
Pilot Fiber startet Enterprise-Wellenlängendienste in NYC auf 800G-fähigen
2026-02-08
2026-02-03
TKRZ baut innovative regionale Rückgrate mit Smartoptics Open DWDM auf
2025-12-16
Glesys vereinfacht das Backbone mit der Smartoptics IP-over-DWDM-Lösung
2025-11-06
Smartoptics wird Mitglied des IOWN Global Forum
2025-10-14
Geneseo baut redundante und kosteneffiziente Kernsysteme mit Smartoptics
2025-05-21
Q4‑2025 Earnings Call
📊 Quartal (Q4 2025)
- Umsatz: 23,2 Mio. USD (+37,7 % YoY)
- Bruttomarge: 46,1 % (vorher 49,0 %)
- EBITDA: 3,6 Mio. USD (vorher 2,4 Mio. USD)
- EBITDA‑Marge: 15,3 % (vorher 14,4 %)
- Operativer Cashflow: 6,8 Mio. USD (vorher 0,2 Mio. USD)
- Liquide Mittel: 7,3 Mio. USD (vorher 8,0 Mio. USD)
- Eigenkapitalquote: 54 %
- Bestand: 18,7 Mio. USD (vorher 12,6 Mio. USD)
- Handelsforderungen: 18,7 Mio. USD (vorher 19,9 Mio. USD)
📅 Gesamtjahr 2025
- Umsatz: ≈ 80–85 Mio. USD (hochgerechnet aus Quartalsdaten, Rekordjahr laut CEO)
- Bruttomarge: 47,8 % (vorher 48,1 %)
- EBITDA: ≈ 12–14 Mio. USD (geschätzt aus Quartalsverlauf)
- Dividende: 0,6 NOK pro Aktie (vorgeschlagen, unverändert zum Vorjahr)
- Mitarbeiterzahl: 140 (+7 % YoY)
- Wachstumstreiber: USA‑Markt (+100 % YoY), CSP‑Segment und Optical Devices‑Geschäft
- Zielmarge 2026: EBIT 13–16 %, Bruttomarge 47–50 %
Smartoptics Group ASA (SMOPF) Q4 2025 Earnings Call Transcript | Seeking Alpha
q4-2025-smartoptics-financial-presentation.pdf
USD in Millionen
Schätzungen
Jahr Umsatz Veränderung
2024 55,51 -5,12 %
2025 75,27 35,6 %
2026 98,9 31,4 %
2027 123,2 24,57 %
Jahr EBIT Veränderung
2024 3,289 -62,02 %
2025 6,785 106,29 %
2026 13,1 93,07 %
2027 18,7 42,75 %
Jahr Nettoergebnis Veränderung
2024 4,042 -44,49 %
2025 4,684 15,88 %
2026 10,2 117,76 %
2027 14,5 42,16 %
Jahr Nettoverschuldung CAPEX
2024 -6,97 1,604
2025 -7,34 1
2026 -10 1
2027 -11 2
Jahr Free Cashflow Veränderung
2024 5,142 -48,14 %
2025
2026 9
2027 10 11,11 %
Jahr EBITDA-Marge EBIT-Marge ROE
2024 10,06 % 5,93 % 13,82 %
2025 13,02 % 9,01 % 15,95 %
2026 16,28 % 13,25 %
2027 17,78 % 15,18 %
Jahr Gewinn p Aktie Veränderung
2024 0,041 -45,33 %
2025 0,048 17,07 %
2026 0,1 233,33 %
2027 0,15 50 %
Jahr Dividende p Aktie Rendite
2024 0,0537 3,39 %
2025 0,0527 2,13 %
2026 0,06 1,31 %
2027 0,08 1,75 %
Jahr FCF Yield
2024 3,47 %
2025
2026 2,05 %
2027 2,28 %
Jahr KGV PEG
2024 38,6x -0,9x
2025 61,2x 3,6x
2026 45,8x 0x
2027 30,5x 0,6x
Marktwert 448,9
Anzahl der Aktien (in Tausend) 98.046
Datum der Veröffentlichung 19,02,2026
Smartoptics Group ASA zeigt solide Fundamentaldaten mit starkem Umsatzwachstum (von ≈ 45 Mio. USD 2021 auf 75 Mio. USD 2025) und deutlich steigender Profitabilität – EBITDA und EBIT haben sich seit 2021 mehr als verdoppelt. Die Eigenkapitalquote bleibt hoch, und die Nettoverschuldung ist negativ, was auf eine gesunde Bilanz hinweist.
📌 KGV & Forward‑KGV – Kurzkommentar
Aktuelles KGV (2026E): 45,8x
- Das ist hoch, selbst für ein wachsendes Glasfaser‑/Optics‑Unternehmen.
- Es signalisiert: Der Markt preist weiteres Wachstum ein und akzeptiert eine Premium‑Bewertung.
Forward‑KGV (2027E): 30,5x
- Das ist deutlich niedriger als das aktuelle KGV.
- Bedeutet: Analysten erwarten stark steigende Gewinne (EPS von 0,10 → 0,15 USD).
- Ein fallendes Forward‑KGV ist grundsätzlich bullish, weil es zeigt, dass die Bewertung „in die Gewinne hineinwächst“.
📌 Was sagen die Zahlen über die Aktie?
Positiv
- Gewinne steigen schnell → EPS‑Wachstum 2026 → 2027: +50 %.
- Forward‑KGV fällt deutlich → Bewertung entspannt sich.
- Umsatz & EBITDA wachsen kräftig → 2026: +31 % Umsatz, +64 % EBITDA.
- Bilanz stark → Nettocash‑Position bleibt bestehen.
Neutral / Vorsicht
- Aktuelles KGV sehr hoch → Einstieg 2026 ist kein „Value‑Play“.
- EV/EBITDA 2026: 27,3x → ebenfalls ambitioniert.
- Branche generell hoch bewertet (Peers liegen bei 38–95x KGV) → Smartoptics ist nicht allein teuer.
🎯 Was bedeutet das für dich als Investor?
Smartoptics ist kein Value‑Play, aber im Vergleich zur Branche vernünftig bewertet. Das fallende Forward‑KGV zeigt:
👉 Das Wachstum rechtfertigt die Bewertung
👉 Die Aktie wird 2027 deutlich günstiger wirken, wenn die Prognosen eintreffen
