Dienstag war Investoren Tag bei $GIS (+0,92 %) mit einem Sack voller Informationen. Wer Lust hat die 180 Slides durchzublättern (auch ein wilder Ritt durch das Produktportfolio) findet sie auf der Homepage im Investor Bereich.
Um ein wenig Zeit bei der Analyse der Präsentation und den aktuell erhältlichen $GIS (+0,92 %) Zahlen zu sparen habe ich mir Support bei ChatGPT geholt (Punkt 3 - die ganze Berechnung poste ich hier mal nicht, sie ist aber durchaus schlüssig und nachvollziehbar). Mal sehen was die KI meint, ob der aktuelle Kurs fundamental gerechtfertigt ist oder ob der Markt übertreibt.
Nutzt noch jemand KI für Analysen oder sonstige Finanzentscheidungen? Wie sind Eure Erfahrungen damit?
Here we go ....
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1. Unternehmenslage und Strategie
General Mills gehört zu den größten Lebensmittelkonzernen der Welt. Die „Accelerate Strategy“ zielt auf 2–3 % organisches Wachstum, stabile Margen und über 95 % Free-Cash-Flow-Conversion.
Die Schwerpunkte liegen auf:
- dem Tiernahrungsgeschäft (Blue Buffalo, Tiki Cat),
- Premiumisierung bei Snacks & Meals,
- Effizienz durch das Holistic Margin Management (HMM)-Programm (Einsparungen ≈ 5 % der COGS p.a.),
- und klarer Kapitaldisziplin mit Fokus auf Dividendensteigerung und selektive M&A.
Die Dividende ist seit 2019 von 1,96 USD auf 2,40 USD gestiegen, Tendenz weiter positiv.
2. Aktuelle Situation
Die Aktie hat seit 2024 deutlich verloren. Grund sind kurzfristige Ergebnisrückgänge (–10 bis –15 % in FY26 durch Portfolioanpassungen) und eine generelle Konsumflaute.
Operativ läuft es trotzdem solide: Margen leicht gestiegen, Cashflow stabil, Kosteneffizienz hoch. Das Pet-Segment wächst weiter kräftig, Ice Cream (Häagen-Dazs) und Mexican Food (Old El Paso) zeigen weltweit gute Dynamik.
3. Bewertung - DCF-Analyse
Auf Basis der Unternehmensziele hat ChatGPT ein DCF-Modell erstellt:
- Diskontsatz (WACC): 7,5 %
- Langfristiges Wachstum: 2,5 %
- Free Cash Flow 2025: 2,5 Mrd. USD
Der berechnete faire Wert liegt bei rund 67–68 USD je Aktie. Bei einem Kurs von 47 USD ergibt sich also ein Abschlag von etwa 30 % (Sicherheitsmarge). Selbst bei konservativen Annahmen (8,5 % WACC, 2 % Wachstum) läge der faire Wert noch bei ~50 USD – immer noch leicht über dem aktuellen Niveau.
4. Einschätzung und Vorgehen
Starkes Markenportfolio, verlässlicher Cashflow, 5 % Dividendenrendite, stabile Bilanz. Kurzfristig unpopulär, langfristig attraktiv - klingt auf diesem Niveau wie ein klassischer Value-Case. Bei Kursen unter 50 USD könnte der Sparplan wieder aktiviert werden um die Position zu erhöhen.
