7Mon.·

Energy Vault verkündet erstmals positive EBITDA, Transformation wird an der Börse belohnt

$NRGV (-3,09 %) hat erstmals einen positiven EBITDA reported und die Aktie springt an. Während auf Jahressicht im Kurs noch ein Minus von 17% zu Buche steht, zeigt der Monat mit 27% deutlich nach oben.

https://investors.energyvault.com/news/press-releases/news-details/2026/Energy-Vault-Reports-Q4-and-Full-Year-2025-Financial-Results/default.aspx

Highlights:

2025 Umsatz Wachstum 340% YoY

2025 gross margin 23,6% (10% Wachstum)

Q4 2025 EBITDA erstmals positiv mit $9,8m

300% Wachstum im Auftragsbestand

Alles in allem sehr positiv. Der Ausblick stimmt mich auch sehr positiv. Mit Crusoe wurde der Einstieg in die lukrative Rechenzentrumsbranche geschafft. Ich bleibe investiert und warte, bis meine Position ins grüne wächst. Was denkt ihr über $NRGV (-3,09 %) ?

5 Kommentare

Raketentoni@Raketentoni

7Mon.

Die Story rund um den Einstieg in den KI-Infrastruktur-Bereich mit Crusoe klingt extrem verlockend, aber beim exakten Blick auf das Fundament sollten die Alarmglocken schrillen.

Um alle Zweifel auszuräumen, habe ich mir die brandaktuellen Daten direkt aus dem gestrigen Earnings-Call (17. März 2026) gezogen. Bei einem aktuellen Kurs von ca. 3,46 USD (Stand 18. März) und einer Marktkapitalisierung von rund 580 Mio. USD sieht die Faktenlage so aus:

Der Markt feiert die Q4-Ergebnisse aktuell, weil die Erwartungen deutlich übertroffen wurden:

* Der Q4-Umsatz explodierte im Jahresvergleich um 357 % auf 153,3 Mio. USD.

* Das Gesamtjahr 2025 schließt mit 203,7 Mio. USD Umsatz ab.

* Das bereinigte EBITDA für Q4 lag erstmals bei positiven 9,8 Mio. USD.

* Der Auftragsbestand (Backlog) ist auf beachtliche 1,3 Milliarden USD angewachsen.

Das sieht auf den ersten Blick nach einem massiven Durchbruch aus. Wenn man diese Zahlen aber durch die harten Filter jagt, ergibt sich folgendes, ungeschöntes Bild:

Die harten Kennzahlen
* Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): n/a (Trotz eines winzigen bereinigten Q4-Gewinns von 0,02 USD pro Aktie steht für das Gesamtjahr 2025 ein massiver GAAP-Nettoverlust von 103,6 Mio. USD in den Büchern).

* Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV): n/a (Der Free Cashflow ist auf Jahressicht tief negativ. Der hohe Cashbestand von über 100 Mio. USD zum Jahresende stammt nicht aus den eigenen Gewinnen, sondern aus ständigen neuen Finanzierungen – wie etwa den über 135 Mio. USD an Wandelanleihen im Februar 2026).

* Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV): ca. 2,8.
* Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV): ca. 6,5.
* Dividendenrendite: 0,0 %.
Der Qualitäts- und Substanzcheck:
Beim qualitativen Wachstum zeigt sich das Kernproblem sehr deutlich. Das Umsatzwachstum ist mit über 340 % zwar gigantisch, aber die operative Marge für das Gesamtjahr liegt weiterhin tief im negativen Bereich. Eine Marge, die nicht einmal im Ansatz stabil die 5 %-Marke überschreitet, beweist, dass das Kern-Geschäftsmodell finanziell noch nicht profitabel skaliert.
Zudem ist das Unternehmen weit davon entfernt, eine echte Cash-Maschine zu sein. Der freie Cashflow ist nicht vorhanden, weshalb es auch keine Dividende geben kann, die durch operative Einnahmen gedeckt wäre.
Energy Vault ist extrem spannend, was die Story angeht (Batteriespeicher, Schwerkraftspeicher und nun auch die KI-Rechenzentrums-Fantasie mit Crusoe und Peak Energy). Das Topline-Wachstum ist real. Aber nach strengen Kriterien fällt der Wert gnadenlos durch das Raster: Die Story und das Umsatzwachstum sind aktuell noch deutlich größer als die nackte bilanzielle Substanz und der Weg zur echten Profitabilität.

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Keineui@Keineui

7Mon.

@Raketentoni schon ok. Niemand hat behauptet sie sind ein Cashmonster oder bereits komplett profitabel. Allerdings zeigt mir Q4, das die Transformation zur Profitabilität nahezu geschafft ist und der Ausblick stimmt mich ebenfalls zuversichtlich. Und scheinbar nicht nur mich, wie man am Kurs sehen kann. Die Story ist intakt und damit mein Investmentcase. Bin ich zu früh rein? Jup. Aber wird sich das in 3-5 Jahren auszahlen? Ich denke ja.

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Raketentoni@Raketentoni

7Mon.

@Keineui wird es sicher, ich werde heute nachmittag einen Wert vorstellen, da gibt es entweder 10000% oder Totalverlust 😆 lass dich überraschen. Ich drück dir hier die Daumen 👍

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Chris@Multibagger

7Mon.

@Raketentoni das hörst sich sehr nach der optimalen Aktie für den Multibagger an. Ich liebe ja mit einem Teil meines Depots den Ritt auf der Rasierklinge!😂😎

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Raketentoni@Raketentoni

7Mon.

@Multibagger das wird eine Aktie für dich, das garantiere ich Dir. Noch ein wenig Geduld und ich Wette, die hat niemand auf den Schirm gehabt 😬

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