-Die Finanzierungskosten steigen aktuell.
-Es ist unklar wie lange der CAPEX Boom fortgesetzt werden kann, da Hyperscaler schon jetzt zunehmend auf Schulden angewiesen sind, die sie mühsam versuchen zu verstecken, aber Investoren werden zunehmend skeptisch.
-Die Öffentlichkeit (insb. in den USA) wendet sich gegen den Ausbau von Rechenzentren und es ist nur eine Frage der Zeit bis die Politik der Versuchung nachgibt und das populistisch im Wahlkampf aufgreift. Auch der Bestand kann regulatorisch angegriffen werden, trotz bestehender Genehmigungen etc.
-Die Preise zur Miete von Rechenleistung werden immer weiter sinken mit zunehmendem Angebot und Effizienz, was dazu führen kann, dass es günstiger ist neue Rechenleistung zu mieten als alte weiterzubetreiben, was zu einem schlagartigen Wertverlust der alten Hardware führt und das Eigenkapital des Betreibers auffrisst, der immer noch die alte Hardware abbezahlt.
-Die von dir gezeigten Analystenschätzungen sind uninteressant, da Analysten meistens einfach den Status Quo in die Zukunft fortschreiben (unabhängig von jeglichen Externalitäten) und teilweise erheblichen Interessenskonflikten unterliegen (keine Unabhängigkeit aufgrund eigener Beteiligung). Man muss also selbst eine Einschätzung treffen.
Wenn das KI-Konstrukt (in seiner jetzigen Form) zusammenbricht, ist IREN das Unternehmen, dass als erstes abstürzt und sich davon auch nicht mehr erholen wird. Das Geschäftsmodell ist tot ohne einen anhaltenden KI-Boom. Ich denke, dass KI die Welt verändern wird, aber nicht so, wie wir es uns heute vorstellen. Das ist auch verständlich, da das Thema (in der breiten Öffentlichkeit) erst knapp 4 Jahre alt ist. Ich bezweifele, dass in 10 Jahren noch irgendein Konsument für eine textbasierte KI Geld ausgeben wird. Die Wertschöpfung wird sich sehr wahrscheinlich verschieben, z.B. in Richtung physische Applikationen, aber selbst dort wird es knapp (siehe Noetra in Japan). Unabhängig davon würde ich nicht am absoluten zyklischen Hoch jetzt in ein Pure Play Unternehmen investieren. Es gibt etliche Profiteure von KI sowie zahlreiche Schaufelverkäufer, doch mit dem großen Unterschied, dass diese nicht von diesem ungesunden CAPEX Boom abhängig sind. Sein es Hersteller von Robotik-Komponenten, Hersteller von Kühlsystemen oder was auch immer. Selbst ohne die KI haben diese Unternehmen ein solides Geschäftsmodell.
Das Risiko eines Totalverlustes bei IREN ist nicht unerheblich, weshalb man sein Geld besser woanders investieren sollte. Ich bin bereit beim Investieren hohe Risiken einzugehen, aber nur wenn ich an das Unternehmen glaube, was hier definitiv nicht der Fall ist. Fazit: Kein Burggraben, keine besondere Technologie, keine Plattform, instabile Finanzen, instabiler Markt, hohe Abhängigkeit, regulatorisch sensibel, Verwässerungsrisiko, Totalverlustrisiko, fragwürdiger Einstiegszeitpunkt usw. usw. usw.
-Es ist unklar wie lange der CAPEX Boom fortgesetzt werden kann, da Hyperscaler schon jetzt zunehmend auf Schulden angewiesen sind, die sie mühsam versuchen zu verstecken, aber Investoren werden zunehmend skeptisch.
-Die Öffentlichkeit (insb. in den USA) wendet sich gegen den Ausbau von Rechenzentren und es ist nur eine Frage der Zeit bis die Politik der Versuchung nachgibt und das populistisch im Wahlkampf aufgreift. Auch der Bestand kann regulatorisch angegriffen werden, trotz bestehender Genehmigungen etc.
-Die Preise zur Miete von Rechenleistung werden immer weiter sinken mit zunehmendem Angebot und Effizienz, was dazu führen kann, dass es günstiger ist neue Rechenleistung zu mieten als alte weiterzubetreiben, was zu einem schlagartigen Wertverlust der alten Hardware führt und das Eigenkapital des Betreibers auffrisst, der immer noch die alte Hardware abbezahlt.
-Die von dir gezeigten Analystenschätzungen sind uninteressant, da Analysten meistens einfach den Status Quo in die Zukunft fortschreiben (unabhängig von jeglichen Externalitäten) und teilweise erheblichen Interessenskonflikten unterliegen (keine Unabhängigkeit aufgrund eigener Beteiligung). Man muss also selbst eine Einschätzung treffen.
Wenn das KI-Konstrukt (in seiner jetzigen Form) zusammenbricht, ist IREN das Unternehmen, dass als erstes abstürzt und sich davon auch nicht mehr erholen wird. Das Geschäftsmodell ist tot ohne einen anhaltenden KI-Boom. Ich denke, dass KI die Welt verändern wird, aber nicht so, wie wir es uns heute vorstellen. Das ist auch verständlich, da das Thema (in der breiten Öffentlichkeit) erst knapp 4 Jahre alt ist. Ich bezweifele, dass in 10 Jahren noch irgendein Konsument für eine textbasierte KI Geld ausgeben wird. Die Wertschöpfung wird sich sehr wahrscheinlich verschieben, z.B. in Richtung physische Applikationen, aber selbst dort wird es knapp (siehe Noetra in Japan). Unabhängig davon würde ich nicht am absoluten zyklischen Hoch jetzt in ein Pure Play Unternehmen investieren. Es gibt etliche Profiteure von KI sowie zahlreiche Schaufelverkäufer, doch mit dem großen Unterschied, dass diese nicht von diesem ungesunden CAPEX Boom abhängig sind. Sein es Hersteller von Robotik-Komponenten, Hersteller von Kühlsystemen oder was auch immer. Selbst ohne die KI haben diese Unternehmen ein solides Geschäftsmodell.
Das Risiko eines Totalverlustes bei IREN ist nicht unerheblich, weshalb man sein Geld besser woanders investieren sollte. Ich bin bereit beim Investieren hohe Risiken einzugehen, aber nur wenn ich an das Unternehmen glaube, was hier definitiv nicht der Fall ist. Fazit: Kein Burggraben, keine besondere Technologie, keine Plattform, instabile Finanzen, instabiler Markt, hohe Abhängigkeit, regulatorisch sensibel, Verwässerungsrisiko, Totalverlustrisiko, fragwürdiger Einstiegszeitpunkt usw. usw. usw.
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@PikaPika0105 👋 Danke dir für deinen Hinweis, ich werde es ernst nehmen und nochmal alle Zahlen durchgehen. Aktuell befindet sich IREN bei mir im Depot leicht im Plus (abgesehen von früheren Gewinnmitnahmen). Aber ich werde mir die von dir genannten Risiken mal bewusst machen… Dank 😁👍
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@PikaPika0105 ich finde das so spannend deine sichtweise und dann die von @Pazzzi zu lesen haha
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@Sebbster Wenn der Hype vorbei ist, sieht es natürlich schlecht auf für IREN, jedoch gibt es derzeit kein einziges Anzeichen darauf.
Wenn es so weitergeht kann IREN explodieren, wenn nicht, kann es aber auch bergab gehen.
High risk - high reward
Ich finde kritische Sichtweisen sehr wichtig zur evaluierung der eigenen Investmententscheidungen!
Wenn es so weitergeht kann IREN explodieren, wenn nicht, kann es aber auch bergab gehen.
High risk - high reward
Ich finde kritische Sichtweisen sehr wichtig zur evaluierung der eigenen Investmententscheidungen!
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•@Pazzzi findest du nicht, dass es Anzeichen für ein Ende des Hypes gibt? Finanzierungsprobleme und Politik hatte ich ja genannt. Zudem hängt ein Großteil der KI-Wirtschaft nur an OpenAI und Anthropic. Wenn diese beiden oder nur einer Probleme bekommt, löst das eine negative Kettenreaktion aus. Mittelfristig kommen dann noch die Substituierungsprobleme hinzu. Also ist nicht so als wäre heute noch alles wie vor 1-3 Jahren.
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@PikaPika0105 Derzeit sehe ich das nicht, da die Vermietungspreise von alten (z.b. H100/H200) bis neuen (GB300) GPU's immer weiter ansteigen. Die Nachfrage dürfte somit noch immer steigen und die verschärfte Regulation, sowie Bauverzögerungen sind derzeit weiter positiv für diese Vermietungspreise.
Ich denke, dass OpenAI und Anthropic mittelfristig ein Problem bekommen, da der Open-Model-Push durch z.b. Nvidia das AI-Token Geschäftsmodell untergraben wird. Wenn das so kommen sollte ist das einzige das vom KI-Geschäft übrig bleibt die Vermietung von Rechenleistung.
Die Finanzierung ist das größte Risiko, hohe Zinsen und Anleihenrenditen drücken Wachstumsaktienbewertungen und verteuern die Finanzierung massiv = erhöht langfristig die Kosten extrem.
Derzeit ist jedoch (noch) Fakt, dass alle KI-Anwendungen die eingesetzt wurden exponentiell wachsen. Ich denke z.B. an Cybersecurity, welche immer einfacher für Angreifer durch Agentenschwärme wird und gleichzeitig mit Agentenschwärmen verteidigt werden muss. Ein anderes Beispiel ist die nutzung von Automatisierten KI-Agenten, deren Nutzung dieses Jahr explodiert ist und weiter explodieren wird (genaue Zahlen müsste man recherchieren).
Ein anderes Anzeichen sind die Earnings von den Memory Herstellern, welche weiter alle Wachstumsrekorde brechen (ganz aktuell z.b. Samsung).
Der große KI-Aktien Hype hat auch schon einen ziemlichen Realitätscheck erlebt durch die kürzlichen starken Kursverluste (IREN z.b. -50% seit Juni). Und ich sehe mittlerweile eine realistische-risikoadjustierte Bewertung.
Besonders bei IREN, welche für nächstes Jahr noch keine großen Verträge verhandelt hat und die GPU Preise immer weiter gewachsen sind sehe ich eine große Chance, dass die Aktie neu bewertet werden wird. Auch bezüglich der Bauerfahrung und expertise ist IREN sehr gut positioniert für diese These, welche (noch) in Takt ist.
Ob oder wann dieses Wachstum nachlässt kann niemand voraussehen, ich sehe jedoch noch keine Anzeichen dafür.
Sollte es aber kommen, sollte jedem bewusst sein, dass das Downside-Risiko bei IREN auch erheblich ist.
Ich denke, dass OpenAI und Anthropic mittelfristig ein Problem bekommen, da der Open-Model-Push durch z.b. Nvidia das AI-Token Geschäftsmodell untergraben wird. Wenn das so kommen sollte ist das einzige das vom KI-Geschäft übrig bleibt die Vermietung von Rechenleistung.
Die Finanzierung ist das größte Risiko, hohe Zinsen und Anleihenrenditen drücken Wachstumsaktienbewertungen und verteuern die Finanzierung massiv = erhöht langfristig die Kosten extrem.
Derzeit ist jedoch (noch) Fakt, dass alle KI-Anwendungen die eingesetzt wurden exponentiell wachsen. Ich denke z.B. an Cybersecurity, welche immer einfacher für Angreifer durch Agentenschwärme wird und gleichzeitig mit Agentenschwärmen verteidigt werden muss. Ein anderes Beispiel ist die nutzung von Automatisierten KI-Agenten, deren Nutzung dieses Jahr explodiert ist und weiter explodieren wird (genaue Zahlen müsste man recherchieren).
Ein anderes Anzeichen sind die Earnings von den Memory Herstellern, welche weiter alle Wachstumsrekorde brechen (ganz aktuell z.b. Samsung).
Der große KI-Aktien Hype hat auch schon einen ziemlichen Realitätscheck erlebt durch die kürzlichen starken Kursverluste (IREN z.b. -50% seit Juni). Und ich sehe mittlerweile eine realistische-risikoadjustierte Bewertung.
Besonders bei IREN, welche für nächstes Jahr noch keine großen Verträge verhandelt hat und die GPU Preise immer weiter gewachsen sind sehe ich eine große Chance, dass die Aktie neu bewertet werden wird. Auch bezüglich der Bauerfahrung und expertise ist IREN sehr gut positioniert für diese These, welche (noch) in Takt ist.
Ob oder wann dieses Wachstum nachlässt kann niemand voraussehen, ich sehe jedoch noch keine Anzeichen dafür.
Sollte es aber kommen, sollte jedem bewusst sein, dass das Downside-Risiko bei IREN auch erheblich ist.
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