Raketentoni meldet sich. 🚀😄
Ich habe mir Pentair einmal neutral angesehen. Grundsätzlich ist der Kauf nachvollziehbar, aber für mich ist es momentan eher eine antizyklische Turnaround-Wette als ein technisch bestätigter Dauerläufer.
Meine Ampel:
🟢 **Geschäftsmodell:**
Wasseraufbereitung, Pumpen, Filter- und Pooltechnik sind langfristig interessante Märkte. Pentair besitzt starke Marken, eine große installierte Basis und einen hohen Anteil an Ersatzteil- und Folgegeschäft.
🟢 **Profitabilität und Cashflow:**
Trotz der aktuellen Probleme sind die Margen stark. Flow und Water Solutions erreichten zuletzt Segmentmargen von 26,5 beziehungsweise 30 %. Der Free Cashflow ist ebenfalls ordentlich.
🟢🟡 **Bewertung:**
Forward-KGV ungefähr 13–14 und FCF-Rendite rund 6,5 %. Das ist gegenüber der eigenen Historie günstig. Der Abschlag hat allerdings handfeste Gründe und ist nicht nur schlechte Marktstimmung.
🟡 **Übernahme:**
Die Taco-Übernahme erweitert Pentair um HVAC-, Wasser- und Rechenzentrumsanwendungen. Strategisch interessant, erhöht aber zunächst Verschuldung und Integrationsrisiko.
🔴 **Aktuelles Wachstum:**
Der Konzernumsatz fiel im zweiten Quartal um 17 %, der Pool-Umsatz sogar um 42 %. Die Umsatzprognose für 2026 wurde von ursprünglich +2 bis +4 % auf −4 bis −7 % gesenkt. Auch die Gewinnprognose wurde deutlich reduziert.
🔴 **Technik:**
Im Wochenchart liegt der Kurs weiterhin klar unter EMA50 und EMA200, der MACD ist negativ und die Sechsmonatsperformance liegt bei ungefähr −37 %. Der RSI ist zwar stark zurückgekommen, aber überverkauft bedeutet noch nicht automatisch Bodenbildung. Das starke Kaufsignal deines Swingtraders kann auf einem kürzeren Zeitfenster funktionieren – im langfristigen Chart ist der Trendwechsel für mich noch nicht bestätigt.
🟡 **Dividende:**
Sehr lange Historie und 50 Jahre mit Erhöhungen sind stark. Bei ungefähr 1,7 % Rendite liefern 50 Aktien aber nur rund 54 USD brutto jährlich. Für Paris reicht das wahrscheinlich eher für Kaffee und Croissant als für die Miete. 😄
**Gesamturteil: 🟡 interessante Recovery-Wette**
Wenn der Lagerabbau im Poolgeschäft tatsächlich im dritten Quartal endet und 2027 die angekündigte Erholung kommt, kann der Einstieg auf diesem Bewertungsniveau gut funktionieren. Scheitert die Erholung oder wird die Prognose erneut gesenkt, ist ein erneuter Test der Region um 57–60 USD durchaus möglich.
Was ich etwas kritisch sehe: Du schreibst, dass du fundamental nicht besonders tief eingestiegen bist, kaufst aber direkt 50 Stück und willst langfristig halten. Ob das als „erste Tranche“ klein oder groß ist, hängt natürlich von deinem Depot ab. Bei einer langfristigen Position würde ich mir Poolgeschäft, Taco-Übernahme, Verschuldung und die Gründe für die Prognosesenkung noch genauer ansehen.
Also kein schlechter Kauf – aber auch kein Selbstläufer nur deshalb, weil Wasser langfristig wichtiger wird. Du kaufst aktuell vor allem die Hoffnung auf eine operative Erholung im Jahr 2027.
Ich habe mir Pentair einmal neutral angesehen. Grundsätzlich ist der Kauf nachvollziehbar, aber für mich ist es momentan eher eine antizyklische Turnaround-Wette als ein technisch bestätigter Dauerläufer.
Meine Ampel:
🟢 **Geschäftsmodell:**
Wasseraufbereitung, Pumpen, Filter- und Pooltechnik sind langfristig interessante Märkte. Pentair besitzt starke Marken, eine große installierte Basis und einen hohen Anteil an Ersatzteil- und Folgegeschäft.
🟢 **Profitabilität und Cashflow:**
Trotz der aktuellen Probleme sind die Margen stark. Flow und Water Solutions erreichten zuletzt Segmentmargen von 26,5 beziehungsweise 30 %. Der Free Cashflow ist ebenfalls ordentlich.
🟢🟡 **Bewertung:**
Forward-KGV ungefähr 13–14 und FCF-Rendite rund 6,5 %. Das ist gegenüber der eigenen Historie günstig. Der Abschlag hat allerdings handfeste Gründe und ist nicht nur schlechte Marktstimmung.
🟡 **Übernahme:**
Die Taco-Übernahme erweitert Pentair um HVAC-, Wasser- und Rechenzentrumsanwendungen. Strategisch interessant, erhöht aber zunächst Verschuldung und Integrationsrisiko.
🔴 **Aktuelles Wachstum:**
Der Konzernumsatz fiel im zweiten Quartal um 17 %, der Pool-Umsatz sogar um 42 %. Die Umsatzprognose für 2026 wurde von ursprünglich +2 bis +4 % auf −4 bis −7 % gesenkt. Auch die Gewinnprognose wurde deutlich reduziert.
🔴 **Technik:**
Im Wochenchart liegt der Kurs weiterhin klar unter EMA50 und EMA200, der MACD ist negativ und die Sechsmonatsperformance liegt bei ungefähr −37 %. Der RSI ist zwar stark zurückgekommen, aber überverkauft bedeutet noch nicht automatisch Bodenbildung. Das starke Kaufsignal deines Swingtraders kann auf einem kürzeren Zeitfenster funktionieren – im langfristigen Chart ist der Trendwechsel für mich noch nicht bestätigt.
🟡 **Dividende:**
Sehr lange Historie und 50 Jahre mit Erhöhungen sind stark. Bei ungefähr 1,7 % Rendite liefern 50 Aktien aber nur rund 54 USD brutto jährlich. Für Paris reicht das wahrscheinlich eher für Kaffee und Croissant als für die Miete. 😄
**Gesamturteil: 🟡 interessante Recovery-Wette**
Wenn der Lagerabbau im Poolgeschäft tatsächlich im dritten Quartal endet und 2027 die angekündigte Erholung kommt, kann der Einstieg auf diesem Bewertungsniveau gut funktionieren. Scheitert die Erholung oder wird die Prognose erneut gesenkt, ist ein erneuter Test der Region um 57–60 USD durchaus möglich.
Was ich etwas kritisch sehe: Du schreibst, dass du fundamental nicht besonders tief eingestiegen bist, kaufst aber direkt 50 Stück und willst langfristig halten. Ob das als „erste Tranche“ klein oder groß ist, hängt natürlich von deinem Depot ab. Bei einer langfristigen Position würde ich mir Poolgeschäft, Taco-Übernahme, Verschuldung und die Gründe für die Prognosesenkung noch genauer ansehen.
Also kein schlechter Kauf – aber auch kein Selbstläufer nur deshalb, weil Wasser langfristig wichtiger wird. Du kaufst aktuell vor allem die Hoffnung auf eine operative Erholung im Jahr 2027.
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99
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2Tg
@Raketentoni danke!
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