Das Unternehmen Luckin Coffee ($LKNCY (+2 %) ) ist für mich immer wieder ein spannendes. Ich war kurz nach dem IPO mal investiert und konnte dann kurz vor Veröffentlichung der Unstimmigkeiten in der Bilanz verkaufen. Seit dem bin ich mir nicht mehr ganz sicher, jedoch scheint sich das Unternehmen stark erholt zu haben und kann seine Macht in China gegenüber Wettbewerbern wie Starbucks weiter ausbauen. Hier findet ihr nun die Zusammenfassung der aktuellsten Zahlen:
Luckin Coffee blickt auf ein beeindruckendes Jahr 2024 zurück: Der Gesamtnettoumsatz stieg um 38 % auf 34,5 Milliarden RMB, während der Betriebsgewinn um 17 % auf 3,5 Milliarden RMB zunahm. Die aggressive Expansion trug maßgeblich dazu bei – mit über 6.000 neuen Filialen wuchs das Netzwerk auf 22.340 Standorte und festigte Luckins Position als größte Kaffeekette Chinas. Gleichzeitig zog das Unternehmen immer mehr Kunden an: Die Zahl der monatlich aktiven Nutzer stieg um 48 % auf 71,8 Millionen, mit knapp 3 Milliarden verkauften Tassen Kaffee.#
Ein zentraler Wachstumstreiber war die ständige Innovation im Produktportfolio. Insgesamt wurden 119 neue Produkte eingeführt, begleitet von erfolgreichen Co-Branding-Kampagnen, die 25 Millionen neue Kunden generierten. Im vierten Quartal erreichte der Nettoumsatz 9,6 Milliarden RMB (+36 %), während die operative Marge erstmals zweistellig wurde (10,4 %). Bemerkenswert: Trotz einer traditionell schwachen Saison verbesserte sich das Same-Store-Sales-Wachstum (SSSG) von -13 % im dritten Quartal auf -3 % im vierten Quartal – und im Dezember sogar auf positives Wachstum.
Auch international expandierte Luckin Coffee weiter. In China wurden 991 neue Filialen eröffnet, darunter die ersten fünf Standorte in Hongkong. In Singapur wuchs das Filialnetz auf 51 Standorte, und mit zwei Eröffnungen in Malaysia startete Luckin offiziell in einem weiteren südostasiatischen Markt. Um die langfristige Rohstoffversorgung zu sichern, unterzeichnete das Unternehmen eine Vereinbarung mit ApexBrasil über den Bezug von 240.000 Tonnen Kaffeebohnen in den nächsten fünf Jahren.
Ein Kernthema war das Same-Store-Sales-Wachstum (SSSG). Das Management betonte, dass die flächenbereinigten Umsätze im zweiten Halbjahr deutlich anzogen, im Dezember erstmals wieder positiv waren und sich 2025 weiter verbessern sollen. Haupttreiber sind reifere Filialen und steigende Kundenbindung. Während die Preise stabil blieben, nahm das Verkaufsvolumen pro Filiale durch die wachsende Nachfrage kontinuierlich zu.
Besonders spannend war die Diskussion über die steigenden Kaffeebohnenpreise. Höhere Rohstoffkosten könnten kurzfristig Druck auf die Margen ausüben, doch Luckin sieht sich gut aufgestellt: Eine robuste Lieferkette, Skaleneffekte und Investitionen in die Wertschöpfungskette sollen den Effekt abfedern. Überraschend: Das Unternehmen plant trotz steigender Kosten keine Preiserhöhungen und will seine beliebte 9,9 RMB Kaffee-Promotion beibehalten. Luckin setzt stattdessen auf enge Partnerschaften mit Kaffeefarmern, um eine faire Verteilung der gestiegenen Kosten sicherzustellen.
Ein weiteres zentrales Thema war die Margenentwicklung. Im vierten Quartal erzielte Luckin mit 10,4 % erstmals eine zweistellige operative Marge, was ein starkes Zeichen für die Skalierbarkeit des Geschäftsmodells ist. Die operative Marge auf Filialebene betrug sogar 19,6 %. Analysten wollten wissen, ob dieser Trend anhält. Das Management zeigte sich optimistisch: Die steigende Effizienz in den Filialen, eine verbesserte Logistik und eine stärkere Nutzung digitaler Prozesse sollen helfen, die Profitabilität weiter zu steigern.
Auch die internationale Expansion war ein heiß diskutiertes Thema. Mit dem Markteintritt in Malaysia setzt Luckin auf das Franchisemodell und testet damit erstmals einen alternativen Expansionsansatz. Analysten fragten nach der Skalierbarkeit dieses Modells. Das Management sieht großes Potenzial für Franchise-Partner in Regionen mit hoher Kaffeekultur, behält jedoch für China und andere Kernmärkte die Kontrolle über das Filialnetz.
Fazit: Luckin Coffee bleibt auf der Überholspur
Mit starkem Umsatzwachstum, konsequenter Expansion und steigenden Margen bleibt Luckin Coffee eine dominante Kraft im chinesischen Kaffeemarkt. Das Unternehmen beweist, dass es durch kontinuierliche Innovation und eine aggressive Wachstumsstrategie seine Marktführerschaft ausbauen kann. Luckin Coffee bleibt damit eine der spannendsten Wachstumsstorys im asiatischen Konsummarkt.
Ich hoffe euch konnte die Zusammenfassung helfen.
Ich bleibe auf jeden Fall dran!
