Am 28. Juli veröffentlicht $KO (-0,05 %) seine Quartalszahlen. Laut dem aktuellen Analystenkonsens auf Investing.com werden erwartet:
• EPS: 0.93 USD
• Umsatz: 13.17B USD
Nachdem $KO (-0,05 %) in den vergangenen Quartalen sowohl von einem soliden Absatzwachstum als auch von einer starken Preissetzungsmacht profitieren konnte, wird der Markt meiner Meinung nach nun genau beobachten, ob sich dieser Trend fortsetzt. Entscheidend wird sein, ob $KO (-0,05 %) auch in einem zunehmend herausfordernden Konsumumfeld organisch wachsen und gleichzeitig seine hohe Profitabilität verteidigen kann. Besonders spannend wird dabei sein, ob das Wachstum künftig wieder stärker vom Absatzvolumen getragen wird oder ob Preissteigerungen weiterhin den größten Teil des Wachstums ausmachen. Gerade in einem sich normalisierenden Inflationsumfeld dürfte dieser Punkt für viele Investoren wichtiger sein als ein kleiner Beat bei Umsatz oder EPS. Besonders gespannt bin ich deshalb auf die Entwicklung des organischen Umsatzwachstums, des Absatzvolumens (Unit Case Volume), der Preis-/Mix-Entwicklung, der operativen Marge sowie des Free Cashflows.
Ebenso werde ich verfolgen, wie sich die verschiedenen Regionen, insbesondere Nordamerika, Europa sowie die Wachstumsmärkte in Asien und Lateinamerika entwickeln.
Darüber hinaus interessieren mich Aussagen zur Entwicklung margenstarker Produktkategorien sowie des zuckerfreien Sortiments, das in den vergangenen Jahren zunehmend an Bedeutung gewonnen hat.
Ein weiterer Schwerpunkt wird für mich die Kapitalallokation sein. $KO (-0,05 %) zählt zu den bekanntesten Dividendenaristokraten weltweit und hat seine Dividende seit mehr als sechs Jahrzehnten Jahr für Jahr erhöht. Größere Aktienrückkäufe erwarte ich kurzfristig allerdings nicht. Viel wichtiger wird sein, dass der starke Free Cashflow weiterhin die Grundlage für steigende Dividenden, Investitionen in die Marken sowie gezielte Innovationen bildet. Genau diese Verlässlichkeit macht $KO (-0,05 %) für mich so interessant.
Auch die Analysten bleiben überwiegend positiv gestimmt. $KO (-0,05 %) gilt weiterhin als eines der qualitativ hochwertigsten Unternehmen im Konsumgütersektor. Laut Investing.com empfehlen aktuell 19 Analysten die Aktie zum Kauf, 4 Analysten stufen sie mit Hold ein und 1 Analyst spricht eine Verkaufsempfehlung aus. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei rund 88.30 USD.
Entsprechend dürfte der Markt weniger auf einen kleinen Beat bei Umsatz oder EPS reagieren, sondern vielmehr darauf, ob das Management seine Jahresprognose bestätigt oder anhebt. Ebenso werden Aussagen zur Konsumentennachfrage, zur Preisentwicklung sowie zu möglichen Währungseffekten aufmerksam verfolgt werden.
Meine Watchpoints für die Quartalszahlen:
• Organisches Umsatzwachstum
• Entwicklung des Absatzvolumens (Unit Case Volume)
• Preis-/Mix-Entwicklung und Preissetzungsmacht
• Operative Marge und Free Cashflow
• Entwicklung der Zero-Sugar-Produkte und margenstarker Marken
• Entwicklung der einzelnen Regionen
• Aussagen zur Jahresprognose und Kapitalallokation
Ich persönlich rechne erneut mit einem soliden Quartal. Entscheidend wird für mich jedoch sein, ob $KO (-0,05 %) seine außergewöhnliche Kombination aus stabilem Wachstum, hoher Profitabilität und starker Cashflow-Generierung erneut bestätigen kann. Gerade in einem wirtschaftlich anspruchsvolleren Umfeld zeigt sich häufig die Stärke defensiver Qualitätsunternehmen. $KO (-0,05 %) gehört bereits zu meinem Depot. Die Position sehe ich weiterhin als einen wichtigen defensiven Baustein meines Dividendenportfolios. Gerade in einem Depot mit Fokus auf langfristigem Dividendenwachstum erfüllt $KO (-0,05 %) für mich eine andere Rolle als klassische Wachstumsunternehmen. Weniger hohe Wachstumsraten, dafür ein äußerst planbares Geschäftsmodell, starke Cashflows und eine außergewöhnliche Dividendenhistorie.
~ Keine Anlageberatung ~
