Freenet
Die Freenet-Aktie wirkt aktuell leicht **günstig** bis fair bewertet, mit solider Ertragslage und sehr hoher, nachhaltig wirkender Dividendenrendite.
## 1. KGV (Trailing & Forward)
- Aktueller Kurs (März 2026, ca.): rund 26–28 EUR je Aktie (Xetra/Gettex-Spanne).
- Gewinn je Aktie 2024: ca. 2,08–2,30 EUR.[1][2]
- Daraus ergibt sich ein aktuelles KGV im Bereich 12–13 (Trailing).
- Forward-KGV laut Schätzungen 2026e–2028e: etwa 9–11.
Branchenvergleich (Telekommunikation/Service-Provider in Europa):
- Typische KGV-Spanne: ca. 13–18 für etablierte Telkos mit moderatem Wachstum.
- Freenet liegt mit 9–13 eher am unteren Ende → leicht günstige Bewertung.
| Kennzahl | Wert Freenet | Einordnung Branche |
|---------------------|-------------:|--------------------|
| KGV 2024 (Trailing) | ca. 12–13[1][2] | Untere Mitte |
| KGV 2026e | ca. 11,2[2] | Unteres Ende |
| KGV 2028e | ca. 9,7[2] | Günstig |
## 2. Gewinn je Aktie (EPS)
- EPS 2024: ca. 2,08–2,30 EUR je Aktie.
- Analystenschätzungen: EPS-Anstieg auf ca. 2,34 EUR (2026e), 2,56 EUR (2027e), 2,69 EUR (2028e).
- Das entspricht einem erwarteten EPS-Wachstum von grob 3–5% p.a. über die nächsten 3–5 Jahre.[2][8]
| Jahr | EPS in EUR |
|------|-----------:|
| 2024 | ~2,08–2,30[1][2] |
| 2025e | ~2,30–2,34[2][8] |
| 2027e | ~2,56[2] |
| 2028e | ~2,69[2] |
Der Trend zeigt solide, aber kein stark dynamisches Wachstum – typisch für reife Telko-Geschäftsmodelle.
## 3. EBIT & EBIT-Marge
- Umsatz 2025 laut Geschäftsbericht: ca. 2,44 Mrd. EUR, leicht rückläufig.
- Adjusted EBITDA Q1 2025 knapp auf Vorjahresniveau (126,1 Mio. EUR vs. 127,1 Mio. EUR).
- Die EBIT-Marge liegt historisch im mittleren einstelligen bis unteren zweistelligen Prozentbereich, mit stabiler bis leicht steigender Tendenz dank Fokus auf margenstarke Services.
Fazit: Operativ stabil, keine Wachstumsgeschichte, aber verlässliche Cashflows – wichtig für die Dividendenstory.
## 4. Dividende
- Vorgeschlagene Dividende für GJ 2025: 2,07 EUR je Aktie.
- Historie (gerundet): 1,50 (2020), 1,57 (2021), 1,68 (2022), 1,77 (2023), ~1,85–1,97 (2024), ~2,09 (2025).
- Prognosen: 2,08 EUR (2026e), 2,18 EUR (2027e), 2,24–2,25 EUR (2028e).
- Aktuelle Dividendenrendite je nach Kurs: etwa 7–8%.
Ausschüttungsquote:
- Bei EPS von gut 2,1–2,3 EUR und Dividende von rund 2,0–2,1 EUR liegt die Ausschüttungsquote nahe 90–100%.
- Das ist hoch, aber typisch für Freenet, da der Fokus klar auf Ausschüttungen statt aggressivem Wachstum liegt.
| Jahr | Dividende (EUR) | Rendite ca. | Kommentar |
|------|----------------:|------------:|-----------|
| 2022 | 1,68 | ~6–7% | Steigend |
| 2023 | 1,77 ~7% | Erhöhung |
| 2024 | ~1,85–1,97 ~7% | Weiterer Anstieg |
| 2025 | 2,07 (Vorschlag) | ~7–8% | Sehr hoch |
| 2026e | 2,08 | ~8% | Stabil hoch |
## 5. Kurshistorie vs. Benchmark
- 1-Jahres-Performance (bis Frühjahr 2026): moderat positiv bis seitwärts, mit Volatilität und Dividenden als wesentlichem Renditetreiber.
- Über 3–5 Jahre: deutliche Schwankungen, mehrere Drawdowns von über 30%, jedoch insgesamt ordentliche Gesamtrendite inkl. Dividenden.
- Gegenüber MDAX/TecDAX: Kursentwicklung eher unterdurchschnittlich, aber dank hoher Dividenden liegt die Gesamtrendite meist im Mittelfeld.
Beispielhafte Punkte:
- Starke Korrekturen 2018–2020 mit Drawdown bis ca. −57%.
- Jüngere Jahre zeigen stabile Seitwärtsphase um die hohe Dividendenrendite herum.
| Zeitraum | Kurs-Charakter Freenet | Einordnung vs. Index |
|---------|------------------------|----------------------|
| 1 Jahr | Seitwärts/leicht positiv
Eher ähnlich/leicht schwächer |
| 3 Jahre | Volatil, mehrere Rücksetzer
Kurs oft schwächer, Dividende kompensiert |
| 5 Jahre | Seitwärts mit Drawdowns
Gesamtrendite im Mittelfeld |
## 6. Gesamtbewertung
- Bewertung: KGV im unteren Branchenbereich, Cashflow stabil, Dividende sehr hoch → aus Sicht klassischer Kennzahlen wirkt Freenet aktuell eher **günstig** bis fair.
- Chance: Attraktive laufende Rendite von ~7–8% p.a., moderates Gewinnwachstum, Telko-Grundversorger mit großer Abonnentenbasis.
- Risiko: Hohe Ausschüttungsquote lässt wenig Puffer, begrenztes strukturelles Wachstum, Kurs bleibt tendenziell seitwärts/volatil und ist stark von der Dividendenstory abhängig.
Kurz-Fazit: Für einkommensorientierte Anleger, die eine hohe Dividendenrendite mit moderatem Risiko und begrenztem Wachstum suchen, ist die Freenet-Aktie derzeit eher günstig bewertet; wachstumsorientierte Anleger finden attraktivere Stories anderswo.
Quellen:
[1] freenet AG Aktie | A0Z2ZZ | DE000A0Z2ZZ5 | Aktienkurs https://live.deutsche-boerse.com/aktie/freenet-ag/kennzahlen
[2] FREENET AKTIE | FRN | Aktienkurs | DE000A0Z2ZZ5 https://www.finanzen.net/aktien/freenet-aktie
[3] FREENET AKTIE Dividende | Hauptversammlung https://www.finanzen.net/dividende/freenet
[4] freenet AG: Dividendenhistorie und Prognosen - Marketscreener https://de.marketscreener.com/kurs/aktie/FREENET-AG-130481418/bewertung-dividende/
[5] freenet AG Aktie: Geschäftsbericht 2025 bestätigt Umsatzrückgang https://www.ad-hoc-news.de/boerse/ueberblick/freenet-ag-aktie-geschaeftsbericht-2025-bestaetigt-umsatzrueckgang/68950779
[6] Freenet historische Kurse https://www.onvista.de/aktien/historische-kurse/Freenet-Aktie-DE000A0Z2ZZ5
[7] FREENET AKTIE historische Kurse | Schlusskurse | A0Z2ZZ https://www.finanzen.net/historische-kurse/freenet
[8] FREENET AKTIE Schätzungen | Prognosen & Erwartungen | A0Z2ZZ https://www.finanzen.net/schaetzungen/freenet
[9] freenet startet solide in das Geschäftsjahr 2025 und bestätigt ... https://www.freenet.ag/presse/presse-informationen/pressemitteilungen/freenet-ag/2025/05/freenet-startet-solide-in-das-geschaftsjahr-2025-und-bestatigt-prognose.html
[10] Freenet AG – Wikipedia https://de.wikipedia.org/wiki/Freenet_AG
[11] Freenet bestätigt die vorläufigen Ergebnisse für das Geschäftsjahr ... https://de.marketscreener.com/boerse-nachrichten/freenet-bestaetigt-die-vorlaeufigen-ergebnisse-fuer-das-geschaeftsjahr-2025-den-vorschlag-der-dividende-ce7e5edfdb89f627
[12] freenet AG Aktie: Bestätigte Jahreszahlen 2025 und ... https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/ueberblick/freenet-ag-aktie-bestaetigte-jahreszahlen-2025-und-dividendenanhebung-auf/68943646
[13] Freenet Aktien Verlauf seit Beginn (A0Z2ZZ | FNTN) https://aktie.traderfox.com/historie/DE000A0Z2ZZ5/LS/freenet-ag
[14] freenet | Tarife in allen Netzen und günstige Handy-Angebote https://www.freene
t.de
[15] freenet Internet - Unkompliziert zum flexiblen Internet-Tarif https://www.freenet-internet.de
