Nach der anhaltenden Kurskorrektur gibt es $SIKA (-0,5 %) attraktiver als zuvor, steht aber weiterhin vor Herausforderungen. Sika scheint fundamental intakt und bietet eine attraktive Dividenden-Historie. Die Aktie ist nach der Korrektur fairer, aber noch immer nicht günstig (historisch ja, im Sektorvergleich nein)
-------------
Facts: 📑📄
Der Rückgang ist primär zyklisch und währungsbedingt, was eine hoffentlich temporäre Pause im Wachstum signalisiert:
- Baukrise: Hohe Zinsen bremsen die Baukonjunktur weltweit, daher organisches Wachstum in H1 2025 nur 0,6% (Zielkorridor: 6–8%).
- Währungseffekte: Sika erwirtschaftet einen erheblichen Teil ihres Umsatzes in den USA (z.B. -4,3% Fremdwährungseffekt in H1 2025).
- Bewertung + Wachstumsprämie: Die historisch hohe Wachstumsdynamik kann kurzfristig nicht gehalten werden, daher zu hohe Bewertung - es gibt günstigere Alternativen im Sektor.
Die operative Qualität und die Dividendenstabilität scheinen aber intakt (Prognose 2025)
Dividenden-Wachstum (Ø 10 J.) ~12,25% p.a.
- Exzellent: Bestätigt Sika als dynamischen Dividenden-Wachstumswert.
Aktuelle Dividendenrendite ~2,08%
- Höher als im historischen Schnitt - Kauf-Signal durch Korrektur?
Ausschüttungsquote (Gewinn) ~45,2%
- Nachhaltig: Dividende ist stabil durch Gewinn gedeckt, Raum für weiteres Wachstum.
EBITDA-Marge (H1 2025) 18,9%
- Starke Preissetzungsmacht: Marge bleibt hoch, trotz Umsatzdruck.
✅ Pro Nachkauf (Relativ attraktiver Preis)
- Erwartete Erholung (Wachstumspreis): Die Aktie preist ein starkes Gewinnwachstum (EPS CAGR ~14,45% bis 2027) ein. Das geschätzte KGV 2027e liegt bei ca. 18.
- Kauf von Qualität: Man kauft jetzt die margenstarke Qualität und die Marktführerschaft zu einem Rabatt auf die Höchstkurse.
❌ Contra Nachkauf (Hohe Restprämie)
- KGV 2025e: Mit einem geschätzten KGV von ~29 für 2025 ist Sika im Vergleich zu zyklischen Konkurrenten noch immer sportlich bewertet.
- Anhaltender Makro-Druck: Sollte die Baukrise länger anhalten, könnte die Aktie bis zur Rückkehr des Wachstums weiter unter Druck bleiben.
-------------
Es klingt ein wenig nach Erstkauf plus Sparplan, oder? 🤔
Hat sonst jemand eine Meinung zu Sika?
