$PM (+0,18 %) überzeugt mit erstklassigen konstanten Wachstum. Ich bin mehr als zufrieden mit den Ergebnissen. Zweistelliges Wachstum in top und bottom line und die RRP werden immer profitabler. Hier gibts wirklich nicht viel zu sagen. Ich gehe davon aus das $PM (+0,18 %) in etwa 2 Jahren ihre schulden gut reduziert haben wird und den FCF dann total in shareholder value steckt. Ich sag bis dahin hat sich der Gewinn von RRP mehr als verdoppelt.
Volumen (bn units)
HTU: 37.1 +12%
Oral: 5.3 +27,2%
Vapor: 0.6 +100%
Total RRP: 43 +14,4%
Combustibles: 144.8 +1,1%
Total: 187.8 +3,8%
Rep share: 23%
Revenue (bn $) reported I organic
RRP: 3.9 +15 I +20,4%
Combustibles: 5.4 +0% I +3,8%
Total: 9.3 +5,8% I +10,2%
RRP share: 42%
Gross Profit
RRP: 2.7 +27,7% I + 33,1%
Combustibles: 3.5 +2% I +5,3%
Total: 6.3 +11,8% I +16%
RRP share: 43%
Operating Income
Total: 3.5 +16,4% I +16%
EPS
RD EPS: 1.72$ +24.6%
AD EPS: 1,69$ +12,7%
AD EPS ex. Currency: 1,76$ +17.3%
PM hat die Guidance für 2025 angehoben
AD EPS: 12-14%
US ZYN Volumen (dosen): 800-840 mln
RRP
- Macht 42 % des Gesamtnettoumsatzes und 43 % des Bruttogewinns aus.
- Starkes Wachstum: +14,4 % bei Liefermengen, +15,0 % (20,4 % organisch) beim Nettoumsatz, +27,7 % (33,1 % organisch) beim Bruttogewinn.
- Rauchfreie Produkte in 95 Märkten verfügbar, Multikategorie-Portfolio in 46 Märkten.
- IQOS: Zweitgrößte Nikotin-„Marke“ in vorhandenen Märkten, 9 % Anteil am kombinierten Zigaretten- und HTU-Markt (+1,0 Prozentpunkte). Dominiert die Heat-not-Burn-Kategorie mit ~77 % Volumenanteil.
- Japan: IQOS IMS-Volumen +9,3 %, Marktanteil +3,0 Prozentpunkte auf 32,2 %. HTU-Kategorie über 50 % Nikotinanteil in 13 Großstädten und 8 Präfekturen.
- Europa: IQOS Marktanteil +1,2 Prozentpunkte auf 11,4 %, IMS +7,4 %. Starkes Wachstum in Spanien, Deutschland, Bulgarien, Griechenland; HTU-Anteil über 30 % in sechs Städten (z. B. Budapest, Athen, Rom).
- E-Vapor: Verdopplung der Liefermengen, vor allem in Europa, mit steigender Bruttomarge. VEEV wird wichtiger für die Multikategorie-Strategie.
- ZYN: Liefermengen +27,2 % (Pouches), +31,0 % (Dosen), angetrieben durch ZYN in den USA (+53 %, >200 Mio. Dosen). Produktionskapazität früher als geplant erhöht, starke Nachfrage.
- Außerhalb der USA: Nikotinpouch-Volumen +53 %, Wachstum in Schwellenmärkten (Pakistan, Südafrika) und neuen Märkten (UK, Polen, Italien).
Combustibles
- Volumenwachstum und starke Preissetzung, aber negative regionale Mischung; Nettoumsatz stabil (+3,8 % organisch), Bruttogewinn +2,0 % (+5,3 % organisch).
- Globale Marken (Marlboro) mit Marktanteilsgewinnen, Gesamtanteil Zigaretten +0,4 auf 24,8 %.
- US-Zigarren: Nach strategischer Prüfung keine Veräußerung oder Abspaltung geplant.
