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Biogas, eine Furzidee?

Biogas gilt als flexibler Energieträger, der im Gegensatz zu Wind- und Sonnenenergie gut speicherbar ist. Zudem gilt Biogas als die klimaneutrale Alternative zu Erdgas. Es ist ein heimischer, erneuerbarer Energieträger und bietet einen geschlossenen CO2 und Nährstoffkreislauf.

Im Jahr 2019 produzierten ca. 9.500 Biogasanlagen rund 5 Gigawatt elektrischen Strom. Das waren ca. 5% des Bruttostromverbrauchs.

Dabei wurde im gleichen Jahr mit der Produktion von Strom und Wärme rund 8,1 Mrd. Euro mit Biomasse umgesetzt.

Die Produktion von Biogas kann lukrativer sein als die Aufzucht von Tieren. Für viele Landwirte ist Biogas daher eine wichtige Einnahmequelle geworden. Wenn sie aus Biogas Elektrizität für das öffentliche Stromnetz produzieren, erhalten sie für jede Kilowattstunde eine bestimmte Einspeisevergütung.

Biogasanlagen haben aber ein Problem: Ihr Gewinn ist abhängig von den weltweiten Preisen für Agrarprodukte. Wenn immer neue Biogasanlagen entstehen, verschärft sich die Konkurrenz um Biomasse vom Acker. Da Mais die effizienteste Pflanze für Biogas ist, sehen Kritiker eine Gefahr darin das Maiskulturen überhand nehmen und die Landschaft somit verödet und der Boden ausgelaugt wird.

Die Bundesregierung rund um den Bundeswirtschaftsminister möchten unteranderem Biogas bis 2024 weiter fördern um die Energieversorgung in Deutschland zu sichern und auszubauen.

Ein Profiteur könnte dabei Verbio Vereinigte BioEnergie AG $VBK (-4,58 %) sein.

Die VERBIO Vereinigte BioEnergie AG zählt zu den führenden Biokraftstoffherstellern in Europa und sieht sich als einziger Hersteller und Anbieter, der sowohl Biodiesel als auch Bioethanol in Deutschland und Europa vertreibt.

Zu den Kunden zählen fast alle europäischen Mineralölkonzerne.

Was meint ihr, ist diese Aktie ein Investment wert?

13 Kommentare

Smudo@Smudeo

1J.

@DivMaster Verbio – Warten auf Turnaround wird zur Hängepartie
Seitdem Verbio aus dem MDAX verdrängt wurde, kämpft unser einstiger Musterdepotwert mit der Kurserholung.
Aufgrund des niedrigen Absatz- und hohen Einkaufpreisniveaus sahen sich die Sachsen-Anhalter Ende April gezwungen, die Prognose für das lfd. Gj. einzustampfen. Die SDAX-Aktie (38,25 Euro; DE000A0JL9W6) brach in Anbetracht des Gegenwinds um fast 50% YTD ein, ehe Anfang Juni eine kurzfristige Gegenbewegung um 25% einsetzte. War das der langerwartete Turnaround? Wir hegen da noch unsere Zweifel.
Das Hauptproblem, das aktuell bei Verbio ist,, sind und bleiben die Kosten. Verbio gelang es in den ersten neun Monaten (per 31.3.) des Gj. 2022/23 zwar eindrucksvoll, die Umsätze um 23% auf 1,5 Mrd. Euro auszubauen, gleichzeitig sank das EBIT aber um rd. 37% auf 184,7 Mio. Euro. Es ist davon auszugehen, dass auch im Q4 keine signifikante Erholung eintreten wird. Der Grund: die niedrigen Biodiesel- und hohen Rohstoffpreise. Selbst wenn die Rohstoffpreise über Nacht einbrächen, würde sich eine Besserung aufgrund des hohen zeitlichen Versatzes bei Ein- und Verkauf erst später bemerkbar machen.
Zwar sind lt. Branchenverband ufop die Verkaufspreise für Biodiesel zuletzt leicht um 5% auf 157,7 Euro/100l gestiegen, was die Rally mit ausgelöst haben dürfte, gleichzeitig bleibt der Preis aber auf niedrigem Niveau. Und auch die Einkaufspreise für Rapsöl stiegen zuletzt wieder kräftig auf ein Drei-Monats-Hoch an. Die EBIT-Margen sind daher nach dem Rekordjahr 2022 kräftig von 25 auf 10% geschmolzen und dürften bis 2025 bei etwa 10 bis 12% verharren.
Unmöglich ist ein Turnaround nicht. Mit einer nettoschuldenfreien Bilanz hat Verbio einen Puffer, stärker in die Umstellung auf Abfallprodukte wie Stroh oder Hühnerkot zu investieren und so einem möglichen Verbot von Biokraftstoffen aus Nahrungs- und Futtermittelpflanzen zu entgehen. Mit einem 2023er-KGV von 16 ist die Aktie historisch (17) gesehen aber kein Schnäppchen.

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DivMaster@DivMaster

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@Smudeo sehr interessant! Danke

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Sparfuchs@Reinecke

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Tatsächlich eine Furzidee. Essen gehört auf den Tisch und nicht in eine Biogasanlage. Wenn man sich das Getreideabkommen zwischen der Ukraine und Russland anschaut und sieht welche weitreichenden Folgen dies hat. Vom Grundsatz her nicht schlecht Prozessgase zu nutzen aus anfallenden „Abfall“ hier gibt es ja aber auch die Biotonne / Kläranlagen / städtische Grünpflege - Mais ist ja nun wirklich eine Power und auch Futterpflanze.

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Julian@Juliannnnn

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@KleinviehmachtMist Naja. Eine Biogasanlage kann auch aus Mist und Gülle ,Strom erzeugen. Das doch eine gute Sache. Aus Abfall —> Strom 😉.

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Sparfuchs@Reinecke

1J.

@Juliannnnn dann ja aber im Sinne der Gewinnmaximierung wird hier Mais verwendet. Der dann nicht seinen Umweg über die Kuh sondern direkt in den Tank geht.

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Julian@Juliannnnn

1J.

@KleinviehmachtMist Da hast du recht. Ich verstehe worauf du hinaus willst. Dennoch finde ich es besser, wenn mehr Strom mit Mais, als mit Kohle produziert wird. Wir leben in einer halbwegs freien Marktwirtschaft und die Landwirte dürfen selber entscheiden zu welchem Zweck sie ihre Fläche nutzen. Wie du wahrscheinlich eine gute Rendite deiner Aktien haben willst, will der Landwirt eine gute Rendite aus seinen Flächen machen. Durch die Gesetze der Regierung ist beispielsweise die Flächennutzung für Biogasanlagen viel mehr rentabel, als die Flächennutzung für die Fütterung von Mastschweinen.
Deshalb gibt es Biogasanlagen 🙃.

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Sparfuchs@Reinecke

1J.

@Juliannnnn wenn die die Förderung streichen dann nicht mehr.

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Julian@Juliannnnn

1J.

@KleinviehmachtMist Woher weißt du das ? Hast du es dir mal durchgerechnet ? Biogasanlagen werden nicht mehr so stark gefördert wie früher. Sie werden eher „sanktioniert“. Beispielsweise dürfen viele bestehende Anlagen nicht mehr so viel Strom produzieren (oftmals -10-20%). Darüber hinaus kommen immer mehr Vorschriften, die das Betreiben einer Biogasanlage erschweren.

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Sparfuchs@Reinecke

1J.

@Juliannnnn ja Gott sei Dank. Das Biogas ist ja auch Metangas welches wenn es entweicht klimaschädlichen ist als CO2.

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Julian@Juliannnnn

1J.

@KleinviehmachtMist Was hat das mit der Wirtschaftlichkeit einer Biogasanlage zu tun 😅? Aber du hast recht Methan einer Biogasanlage ist schädlich. Wenn man den Mais einer Kuh füttert, dann stößt sie auch durch das Ausscheiden ebenfalls Methan aus. Darüber hinaus wird meist vergessen, dass die Pflanzen die in die Biogasanlage kommen CO2 wieder in Sauerstoff umwandeln und das Methan speichern. Das Macht Biogasanlagen zur einer deutlich besseren Alternativen als den Strom beispielsweise Atomkraftwerken in Frankreich zu kaufen. 🙃

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Sparfuchs@Reinecke

1J.

@Juliannnnn Nein so meine ich das nicht - Biogas ist toll. Aber nur so lang man Abfallprodukte hierfür verwendet - wenn man die Landwirtschaft passend zur Biogasanlage umstellt ist es allerdings unpassend. Wäre doof wenn wir in Zukunft unser Getreide aus der Ukraine beziehen müssen.

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Kevin E.@KevinE

1J.

Wie hältst du sie denn zum aktuellen Preis für bewertet?

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DivMaster@DivMaster

1J.

@KevinC also ich finde sie sehr spannend im Hinblick auf die Kennzahlen. Zudem hat die Aktie meiner Meinung nach gezeigt das zum all-time-high noch Luft nach oben ist. Das Unternehmen scheint gut profitabel zu sein und ist mit einem KGV von 11,63 aktuell preiswert.

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