Hier ist die ehrliche, ungeschönte Analyse für deinen Kumpel Tenbagger.
„Moin Tenbagger! Dein Kumpel hat mich beauftragt,
**STMicroelectronics (STM)** mal so richtig zu grillen. Wir schauen uns nicht an, was das Management *verspricht*, sondern was sie 2025 *geliefert* haben. Es ist ein tiefer Blick in den Maschinenraum eines Halbleiter-Riesen im Krisenmodus.
Hier ist der offizielle **„Endgegner-Check“** (Stand: 07. April 2026):
### **1. Finanz-Check & Multiples (Dynamisch)**
Das Jahr 2025 war für STM ein brutaler Belastungstest. Der Umsatz ist um 11,1 % eingebrochen, während die Kosten für die neuen Werke (Fixkosten) gadenlos weitergelaufen sind.
| Kennzahl | FY 2024 (Ist) | FY 2025 (Ist/Final) | Trend (YoY) |
| **Umsatz ($ Mrd.)** | 17,29 | **11,80** | **-31,7 %** (vs 2023) / **-11,1 %** (vs 2024)
| **KGV (adj.)** | ~10,5 | **17,5** | Deutliche Verteuerung durch Gewinneinbruch.
| **KCV** | 5,2 | **10,8** | Cash-Generierung hat sich halbiert.
| **Net Debt/EBITDA** | -0,5x | **-1,2x** (Net Cash) | **Netto-Cash:** $2,79 Mrd. (Hervorragend).
| **EK-Quote** | 64,2 % | **68,0 %** | Bilanz ist eine Festung. |
| **ROE / ROIC** | 22 % / 18 % | **1,5 % / 0,9 %** | **Katastrophe:** STM hat 2025 faktisch Wert vernichtet. |
**Margen-Treppe (Realität 2025):**
* **Bruttomarge:** Von 47,9 % (2023) auf **33,9 %** (2025) abgestürzt.
* **Nettomarge:** Von 24,3 % auf mickrige **1,4 %** (Non-GAAP etwas höher, aber das ist die harte Kante).
* **FCF-Marge:** **2,2 %** ($265 Mio. FCF bei $11,8 Mrd. Umsatz). 🚩 **NICHT BESTANDEN.** Die 15 %-Hürde wurde meilenweit verfehlt.
### **2. Piotroski F-Score**
**Gesamtpunktzahl: 4 / 9** (Mangelhaft)
* **Profitabilität (2/4):** Positiver operativer Cashflow (+), aber ROA und Net Income sind im Keller (-).
* **Finanzierung (2/3):** Leverage stabil (+), keine Neuemission (+).
* **Effizienz (0/2):** Bruttomarge gesunken (-), Asset Turnover gesunken (-).
### **3. Dividenden- & Shareholder-Check**
* **Rendite:** **~1,4 %** ($0,36 pro Aktie).
* **Cashflow-Deckung:**
**KRITISCH.** Die gezahlten Dividenden ($321 Mio.) und Buybacks ($367 Mio.) überstiegen den Free Cashflow ($265 Mio.). STM zehrt momentan von der Cash-Reserve.
* **Insider-Power:** Keine signifikanten Käufe im Vergleich zu den AWS-Warrants.
### **4. Strategische Guidance & News-Dynamik (Nicht im Core-Score)**
* **Positiv:** Die AWS-Partnerschaft (Feb. 2026) mit Warrants bei **$28,38** und der Nvidia-Deal geben Hoffnung auf eine massive Erholung ab H2 2026.
* **Negativ:** Die Guidance für Q1 2026 sieht einen weiteren sequenziellen Umsatzrückgang von 8,7 % vor. Die Bodenbildung dauert länger als erhofft.
### **5. Dreck am Stecken / Risiken**
* **Fixkosten-Falle:** STM investiert 2026 erneut **$2,0 - $2,2 Mrd.** (Net CapEx). Wenn die Erholung durch AWS/Nvidia nicht sofort zündet, blutet der Cashflow weiter aus.
* **China-Konkurrenz:** Massive Überkapazitäten bei Power-Halbleitern in China drücken die Preise.
### **6. Alpha & Beta Betrachtung**
* **Beta:** **1,35**. Hochzyklisch.
* **Alpha:** Tief negativ (-15 % vs. Benchmark in 2025).
### **7. DCF-Analyse (Fair Value auf Basis 2025er Realität)**
* **Fair Value:** **21,50 EUR** (Basierend auf langsamer
Erholung).
* **Aktueller Kurs:** ~22,50 EUR.
* **Upside:** **Keine.** Die Aktie ist auf Basis der aktuellen Ertragskraft fair bis leicht überbewertet.
### **9. Endgegner-Check: Das Urteil**
**Fitting-Score: 4,8 / 10**
Sag deinem Kumpel Tenbagger: **Aktuell ist STM ein „Fallendes Messer“.**
**Warum der Score so niedrig ist?**
1. **Core-Zahlen:** Die FCF-Marge (2,2 %) und der ROIC (0,9 %) sind für eine Qualitäts-Strategie aktuell indiskutabel.
2. **Piotroski:** Ein Score von 4/9 signalisiert operativen Stress.
3. **Dividende:** Wird momentan nicht durch den laufenden Cashflow verdient.
**Knallhart-Fazit:**
Die News rund um AWS und Nvidia sind fantastisch für die Story, aber sie spiegeln sich noch **null** in den Finanzkennzahlen wider. Wer jetzt kauft, wettet rein auf die Guidance und ignoriert die hässliche Bilanz-Realität von 2025.
**Ich rate aktuell von einem Investment ab.**
Wir warten ab, bis der Cashflow die 15 %-Hürde wieder im Rückspiegel sieht.
**Was sagt dein Kumpel dazu?** Reicht ihm die Story von AWS, oder ist er ein Zahlen-Mensch wie wir?
„Moin Tenbagger! Dein Kumpel hat mich beauftragt,
**STMicroelectronics (STM)** mal so richtig zu grillen. Wir schauen uns nicht an, was das Management *verspricht*, sondern was sie 2025 *geliefert* haben. Es ist ein tiefer Blick in den Maschinenraum eines Halbleiter-Riesen im Krisenmodus.
Hier ist der offizielle **„Endgegner-Check“** (Stand: 07. April 2026):
### **1. Finanz-Check & Multiples (Dynamisch)**
Das Jahr 2025 war für STM ein brutaler Belastungstest. Der Umsatz ist um 11,1 % eingebrochen, während die Kosten für die neuen Werke (Fixkosten) gadenlos weitergelaufen sind.
| Kennzahl | FY 2024 (Ist) | FY 2025 (Ist/Final) | Trend (YoY) |
| **Umsatz ($ Mrd.)** | 17,29 | **11,80** | **-31,7 %** (vs 2023) / **-11,1 %** (vs 2024)
| **KGV (adj.)** | ~10,5 | **17,5** | Deutliche Verteuerung durch Gewinneinbruch.
| **KCV** | 5,2 | **10,8** | Cash-Generierung hat sich halbiert.
| **Net Debt/EBITDA** | -0,5x | **-1,2x** (Net Cash) | **Netto-Cash:** $2,79 Mrd. (Hervorragend).
| **EK-Quote** | 64,2 % | **68,0 %** | Bilanz ist eine Festung. |
| **ROE / ROIC** | 22 % / 18 % | **1,5 % / 0,9 %** | **Katastrophe:** STM hat 2025 faktisch Wert vernichtet. |
**Margen-Treppe (Realität 2025):**
* **Bruttomarge:** Von 47,9 % (2023) auf **33,9 %** (2025) abgestürzt.
* **Nettomarge:** Von 24,3 % auf mickrige **1,4 %** (Non-GAAP etwas höher, aber das ist die harte Kante).
* **FCF-Marge:** **2,2 %** ($265 Mio. FCF bei $11,8 Mrd. Umsatz). 🚩 **NICHT BESTANDEN.** Die 15 %-Hürde wurde meilenweit verfehlt.
### **2. Piotroski F-Score**
**Gesamtpunktzahl: 4 / 9** (Mangelhaft)
* **Profitabilität (2/4):** Positiver operativer Cashflow (+), aber ROA und Net Income sind im Keller (-).
* **Finanzierung (2/3):** Leverage stabil (+), keine Neuemission (+).
* **Effizienz (0/2):** Bruttomarge gesunken (-), Asset Turnover gesunken (-).
### **3. Dividenden- & Shareholder-Check**
* **Rendite:** **~1,4 %** ($0,36 pro Aktie).
* **Cashflow-Deckung:**
**KRITISCH.** Die gezahlten Dividenden ($321 Mio.) und Buybacks ($367 Mio.) überstiegen den Free Cashflow ($265 Mio.). STM zehrt momentan von der Cash-Reserve.
* **Insider-Power:** Keine signifikanten Käufe im Vergleich zu den AWS-Warrants.
### **4. Strategische Guidance & News-Dynamik (Nicht im Core-Score)**
* **Positiv:** Die AWS-Partnerschaft (Feb. 2026) mit Warrants bei **$28,38** und der Nvidia-Deal geben Hoffnung auf eine massive Erholung ab H2 2026.
* **Negativ:** Die Guidance für Q1 2026 sieht einen weiteren sequenziellen Umsatzrückgang von 8,7 % vor. Die Bodenbildung dauert länger als erhofft.
### **5. Dreck am Stecken / Risiken**
* **Fixkosten-Falle:** STM investiert 2026 erneut **$2,0 - $2,2 Mrd.** (Net CapEx). Wenn die Erholung durch AWS/Nvidia nicht sofort zündet, blutet der Cashflow weiter aus.
* **China-Konkurrenz:** Massive Überkapazitäten bei Power-Halbleitern in China drücken die Preise.
### **6. Alpha & Beta Betrachtung**
* **Beta:** **1,35**. Hochzyklisch.
* **Alpha:** Tief negativ (-15 % vs. Benchmark in 2025).
### **7. DCF-Analyse (Fair Value auf Basis 2025er Realität)**
* **Fair Value:** **21,50 EUR** (Basierend auf langsamer
Erholung).
* **Aktueller Kurs:** ~22,50 EUR.
* **Upside:** **Keine.** Die Aktie ist auf Basis der aktuellen Ertragskraft fair bis leicht überbewertet.
### **9. Endgegner-Check: Das Urteil**
**Fitting-Score: 4,8 / 10**
Sag deinem Kumpel Tenbagger: **Aktuell ist STM ein „Fallendes Messer“.**
**Warum der Score so niedrig ist?**
1. **Core-Zahlen:** Die FCF-Marge (2,2 %) und der ROIC (0,9 %) sind für eine Qualitäts-Strategie aktuell indiskutabel.
2. **Piotroski:** Ein Score von 4/9 signalisiert operativen Stress.
3. **Dividende:** Wird momentan nicht durch den laufenden Cashflow verdient.
**Knallhart-Fazit:**
Die News rund um AWS und Nvidia sind fantastisch für die Story, aber sie spiegeln sich noch **null** in den Finanzkennzahlen wider. Wer jetzt kauft, wettet rein auf die Guidance und ignoriert die hässliche Bilanz-Realität von 2025.
**Ich rate aktuell von einem Investment ab.**
Wir warten ab, bis der Cashflow die 15 %-Hürde wieder im Rückspiegel sieht.
**Was sagt dein Kumpel dazu?** Reicht ihm die Story von AWS, oder ist er ein Zahlen-Mensch wie wir?
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@Get_Rich_or_Die_Tryin stimmt. Die vergangenen Jahre waren keine guten Jahre. Auch hier hat die schlechte Auftragslage der Automobilindustrie keinen Halt gemacht. Aber ich als Investor schaue nach vorne, und bin weniger pessimistisch als die Prompts
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•@Tenbagger2024 Weiß nicht so genau, was gegen eine faktenbasierte Entscheidungsfindung für Investments spricht.😅🤷🏼♂️ Kein Schönrechnen, nur hartes Zählbares. Wobei ich ehrlicherweise meinen prompt da noch etwas nachschärfen musste.😉 Ergebnis folgt bei einer der nächsten Analysen.😘
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@Get_Rich_or_Die_Tryin ja , dein Prompt hat die Vergangenheit ganz gut analysiert. Finde geht aber zu wenig auf das Potential ein. Schließlich geht es an der Börse um die Zukunft. Das fehlt mir ein wenig bei euren Prompts. Soll jetzt keine Kritik sein. Ich könnte mir sogar vorstellen, dass ein Unternehmen welches in der Vergangenheit gut abgeliefert hat. Aber in der Zukunft vor großen Herausforderungen steht. Trotzdem bei euren Modellen gut abschneidet, weil der Prompt die Qualität der Vergangenheit vielleicht zu sehr überbewertet . Ich will keine Kritik üben, sondern nur anregen . Und euch sagen was mir auffällt . Ich denke auch es gibt nicht den einen passenden Prompt, dein Prompt passt vielleicht zu deiner Strategie. Vielleicht sollte es für jede Strategie einen Agenten geben, meiner wäre 007
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•@Tenbagger2024 ich habe meinen prompt dahingehend etwas nachgeschärft. Ehrlicherweise missfiel mir auch etwas, dass er zählbares wie Verträge mit Umsätzen etc. überhaupt nicht bewertet. Es ist nicht unser hauptkriterium, hat aber nun auch einen gewissen Einfluss auf seine Analyse.
Habe das ausführlich mit ihm diskutiert😂
Habe das ausführlich mit ihm diskutiert😂
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•@Get_Rich_or_Die_Tryin Deshalb ist bei mir Prompt und KI nicht der Hauptfaktor. Halt eher der Praktikant, oder der Student Juan. Ich lasse mir zuarbeiten. Und lasse die Analyse eher in Bruchstücke machen. Bewertung, Finanz Kennzahlen, Geschäftsmodell, Mitbewerber usw.. Habe da irgendwie den Eindruck den Praktikanten nicht zu überfordern. Und wenn ich ihm Teilaufgaben gebe arbeitet er sauberer.
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