Kühne + Nagel

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KNIN

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10.09.2024

Oracle übertrifft die Erwartungen +
JPMorgan nimmt Hapag-Lloyd mit 'Underweight' wieder auf + Chinas Exporte steigen schneller als erwartet + Apple-Präsentation bewegt kaum

Oracle $ORCL (+1,31 %) meldete am späten Montag die Ergebnisse des ersten Quartals, die die Schätzungen der Wall Street übertrafen, angetrieben von der Stärke der Cloud-Angebote des Softwareherstellers. Der bereinigte Gewinn pro Aktie stieg in den drei Monaten bis August auf $1,39 gegenüber $1,19 im Vorjahr und übertraf damit den von Capital IQ befragten Konsens von $1,33. Der Umsatz stieg um 7% auf 13,31 Mrd. $ und übertraf damit die Schätzung der Analysten von 13,24 Mrd. $. Die Aktien stiegen im nachbörslichen Handel um 7,9%. Der Umsatz mit Cloud-Services und Lizenz-Support stieg um 10% auf 10,52 Milliarden Dollar, während das Segment Cloud-Lizenzen und On-Premise-Lizenzen um 7% auf 870 Millionen Dollar zulegte. Die Bereiche Hardware und Services verzeichneten Rückgänge von 8% bzw. 9%. Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen von Oracle - zukünftige Verpflichtungen aus vertraglichen Beziehungen - stiegen um 53% auf einen Rekordwert von 99 Milliarden Dollar, was das Umsatzwachstum im gesamten Geschäftsjahr 2025 beschleunigen wird.

Die US-Bank JPMorgan $JPM (+0,94 %) hat die Bewertung der Aktien von Hapag-Lloyd $HLAG (+0,24 %) bei einem Kursziel von 85 Euro mit "Underweight" wieder aufgenommen. Im europäischen Transport- und Logistiksektor setzt Analystin Alexia Dogani laut ihrem am Dienstag vorliegenden Branchenkommentar auf Unternehmen mit starken Wettbewerbspositionen bei hohen Eintrittsbarrieren und deutlicher Preissetzungsmacht wie DHL $DHL (-1,71 %) und InPost $INPST (-0,31 %). Zudem mag sie Firmen wie DSV $DSV (-0,56 %) und Kuehne + Nagel $KNIN (-1,08 %), die den Markt konsolidierten, um über Skalen- und Hebeleffekte die Kostenentwicklung zu verbessern. Skeptisch sieht sie dagegen Containerreedereien wie Moller-Maersk $MAERSK B (+1,46 %), ZIM $ZIM (+5,61 %) und Hapag-Lloyd. Über diesen zögen sich dunkle Wolken zusammen, da die Zinsen den Scheitelpunkt erreicht hätten und das Kapazitätsangebot weiter steige.

 Ein Hoffnungsschimmer für die wirtschaftliche Erholung Chinas: Die Exporte der zweitgrößten Volkswirtschaft sind im August stärker als erwartet gewachsen. Wie aus Daten der Pekinger Zollbehörde hervorgeht, stiegen die Ausfuhren im Vergleich zum Vorjahr um 8,7 Prozent auf umgerechnet 309 Milliarden US-Dollar (etwa 280 Milliarden Euro). Damit haben die chinesischen Exporte den fünften Monat in Folge zugelegt. Die Importe erhöhten sich um 0,5 Prozent. Analysten hatten zuvor ein Exportplus von 6,6 Prozent erwartet, während sie von einem Anstieg der Importe um 2,5 Prozent ausgingen.

Im Umfeld der Präsentation neuer KI-fähiger iPhones und weiterer Neuerungen zeigte sich die Aktie um Apple $AAPL (+2,87 %) (unverändert) in engen Grenzen volatil, drehte aber am Ende noch minimal ins Plus. Laut JP Morgan-Analyst Samik Chatterjee war ein Großteil der Neuentwicklungen über undichte Stellen in der Lieferkette schon durchgesickert.

• iPhone 16 Pro (Max) & 16 (Plus): Größere Akkus und der A18 (Pro) zum gleichen Preis
• Apple AirPods 4: Neues Design und ANC für die offenen In-Ears 
• Apple Watch 10: Dünnere Smartwatch mit neuem OLED-Display und neuen Wassersensoren
• Apple Watch: Keine Ultra 3, sondern eine schwarze Ultra 2

Dienstag: Börsentermine, Wirtschaftsdaten, Quartalszahlen

Quartalszahlen / Unternehmenstermine USA / Asien

17:00 Boeing Auslieferungen 8/24

18:00 Nike HV

Ohne Zeitangabe: Gamestop Corporation Quartalszahlen

Quartalszahlen / Unternehmenstermine Europa

11:00 Jost Werke Kapitalmarkttag

Ohne Zeitangabe: Renk Group Capital Markets Day

Wirtschaftsdaten

• 04:00 CN: Außenhandel August Handelsbilanz PROGNOSE: +80,00 Mrd USD zuvor: +84,65 Mrd Euro Exporte PROGNOSE: +6,6% gg Vj zuvor: +7,0% gg Vj Importe PROGNOSE: +2,5% gg Vj zuvor: +7,2% gg Vj
• 08:00 DE: Verbraucherpreise (endgültig) August PROGNOSE: -0,1% gg Vm/+1,9% gg Vj vorläufig: -0,1% gg Vm/+1,9% gg Vj zuvor: +0,3% gg Vm/+2,3% gg Vj HVPI PROGNOSE: -0,2% gg Vm/+2,0% gg Vj vorläufig: -0,2% gg Vm/+2,0% gg Vj zuvor: +0,5% gg Vm/+2,6% gg Vj
• 08:00 UK: Arbeitsmarktdaten August Arbeitslosengeldbezieher Arbeitslosenquote 3 Monate (ILO) PROGNOSE: 4,2% zuvor: 4,2%
• 23:59 US: Noch 3h bis zur TV-Debatte der Kandidaten für die US-Präsidentschaft Kamala Harris und Donald Trump

$KNIN (-1,08 %) Kühne+Nagel - Quartalszahlen

Die Aktien von Kühne+Nagel sind am Dienstag nach der Publikation der Halbjahreszahlen mit etwas festeren Notierungen in den regulären Handel gestartet. Der am Morgen publizierte Gewinnrückgang beim Logitstiker bewegte sich in etwa im Rahmen der Erwartungen.

Gegen 09.20 Uhr notieren die Valoren um 0,4 Prozent höher bei 265 Franken. Dem steht ein 0,09 Prozent schwächerer Gesamtmarkt SMI gegenüber. Die rote Laterne im laufenden Jahr werden die Innerschweizer aber nicht los.

Wie aus Analystenkreisen verlautet, blieben im zweiten Quartal grössere Überraschungen aus. Die Gewinnzahlen lagen eine Spur über den meisten Analystenerwartungen. "Die Effizienzsteigerungen tragen Früchte", brachte es ein Experte auf den Punkt.

Das zweite wichtige "Takeaway": Die Volumen in der Luftfracht ziehen wieder deutlich an. Weil die Frachtrouten via das Rote Meer gestört sind, lassen mehr und mehr Kunden die Transportzeiten ihrer Güter mit einem Flugzeug verkürzen.

In Bezug auf den Ausblick lässt sich das Unternehmen - wie üblich - noch nicht so recht in die Karten blicken. Einige Analysten sehen in dem Umstand einen bremsenden Faktor für die Aktien.

Seit dem zahlenbedingten Kurssturz von Ende Februar haben sich die Papiere von Kühne+Nagel nie mehr richtig aufgerappelt. Und sie unterliegen angesichts der sich rasch ändernden geopolitischen Grosswetterlage starken Stimmungsschwankungen. Mit einem Minus von gut 8 Prozent kommt den Papieren die Rolle des SMI-Schlusslichts 2024 zuteil.

(Quelle: awp)

Kernzahlen H1 2024 (Vergleich zu H1 2023):

• Netto-Umsatz: CHF 11,6 Mrd. (2023: CHF 12,7 Mrd., -9%)
• Bruttogewinn: CHF 4,3 Mrd. (2023: CHF 4,6 Mrd., -8%)
• EBIT: CHF 778 Mio. (2023: CHF 1.135 Mio., -32%)
• Earnings per share: CHF 4,74 (2023: CHF 7,21, -34%)
• Konversionsrate: 18% (2023: 24%)
• Free Cash Flow: CHF 40 Mio.
• Barmittel und Barmitteläquivalente (netto): CHF 657 Mio.

Ausblick pro Segment:

• Seefracht:
• Ausbau der Kundenbetreuung mit sieben neuen Standorten
• Fokus auf kleine und mittelständische Unternehmen zur Steigerung der Servicequalität
• Kontraktlogistik:
• Erweiterung des E-Commerce-Geschäfts mit neuen Fulfillment-Zentren in Italien, den USA und Dubai
• Gesundheitswesen:
• Einführung einer neuen Lösung für temperaturkontrollierte Seefrachtcontainer zur CO2-Reduktion
• Digitalisierung:
• Beschleunigte Umsetzung von KI-basierten Lösungen zur Effizienzsteigerung
• Ausbau der Cloud-Datenplattform und des Digital Twin zur besseren Nutzbarmachung von Daten

Happy Investing

GG

(Schweiz) - Die wichtigsten Termine für diese Börsenwoche

Diese Woche ist die schönste des Jahres für die echten Zahlenfreaks: Mehr als vierzig kotierte Unternehmen werden den Halbjahresbericht vorlegen. Darunter kleine wie die Walliser Kantonalbank (WKBN), aber auch Grössen des Schweizer Marktes wie $ROG (-0,68 %) und $NESNE / $NESN (-0,89 %) . Natürlich richten sich die Argusaugen der Beobachter auf den jeweiligen Ausblick für das zweite Halbjahr. 

Am Montag wird nur der Klimaspezialist Belimo $B9H  über das erste Halbjahr rapportieren.

Für den Dienstag haben sieben Unternehmen ihre Berichte angekündigt. Es sind der Logistiker Kühne + Nagel $KNIN (-1,08 %)
, der Schokoladenhersteller Lindt & Sprüngli
$LISN (-0,44 %) sowie der Duftstoffproduzent Givaudan $GIVN (-0,09 %)
, ausserdem rapportieren Logitech $LOGN (+0,79 %), Dätwyler $DAE (+1,88 %)
, Temenos $TEMN (-0,67 %) und die Walliser Kantonalbank ($WKBN). Bei Lindt & Sprüngli $LISN (-0,44 %) wird man auf Kommentare über die hohen Kakaopreise achten. Bei Kühne + Nagel $KNIN (-1,08 %) könnte die wegen der Bedrohung der Schifffahrt im Roten Meer wieder zunehmende Komplexität des Seetransports erste positive Wirkung entfalten. 

Am Mittwoch geben neun Unternehmen Einblick in ihre Finanzen. So der Warenprüfer SGS
$SGSN (-1,77 %) und ferner Bobst ($BOBNN) , Also $ALSN (+0,53 %)
, Cembra Money Bank $CMBN (-0,63 %)
, Cicor $CICN (+1,62 %)
, Cosmo Pharmaceuticals $COPN (+0,91 %)
, EFG International $EFGN (+0,99 %)

und Medacta $MOVE (+0,84 %)
. Bei SGS $SGSN (-1,77 %) ist damit zu rechnen, dass wie in den vergangenen Quartalen ein ordentliches Umsatzwachstum von negativen Wechselkurseffekten zunichtegemacht wird.

Der Donnerstag ist der Höhepunkt der Zwischenberichtssaison: Total stehen sechzehn Unternehmensabschlüsse auf der Agenda. Darunter sind Nestlé $NESN (-0,89 %)
, Roche $ROG (-0,68 %)
, Lonza
$LONN (+1,29 %) und Julius Bär $BAER (+1,22 %)
, aber auch Bachem $BANB, Bucher $BUCN (+2,69 %)
, Galderma $GALD
, Autoneum $AUTN (+1,47 %)
, Bellevue $BBN (+0,14 %)
, Calida $CALN (-0,59 %)
, Idorsia $IDIA (-0,85 %)
, Leonteq $LEON (+0,45 %)
, die Graubündner Kantonalbank $GRKP (-0,28 %)
, Meier Tobler $MTG (+1,72 %)
, StarragTornos $STGN  und Valiant $VATN (-0,38 %)
. Bei Nestlé $NESN (-0,89 %) steht die Frage im Raum, ob eine Rückkehr zu positiven Wachstumsraten gelingt. 

Für den Freitag haben nochmals viele kotierte Unternehmen Halbjahreszahlen angekündigt. Es sind Holcim $HOLN (+2,09 %)
, Sulzer $SUN (+2,69 %)
, Vontobel $VONN (+0,6 %)
, Forbo $FORN (+2,69 %)
, APG $APGN (-0,24 %)
, Zehnder $ZEHN (+0,36 %)
, Orell Füssli $OFN (-0,37 %)
, Lem $LEHN (+4,39 %)
, AMS Osram $AMS (+4,52 %) und BB Biotech $BION (+1,21 %) sowie die SIX als Betreiber der Schweizer Börse. Der Industriekonzern Sulzer $SUN (+2,69 %) dürfte nach einer schon länger andauernden starken Entwicklung eine positive Überraschung abliefern.

Allen eine gute Woche!

GG

Das erste Halbjahr ist auch schon wieder um, hier ein kleiner Blick in mein Depot:

Die gesamte Performance sieht für das 1Hj nicht so schlecht aus, wobei die realisierten Gewinne schon einen großen Teil ausmachen. Das Delisting von $OHB (-0,66 %) und damit der Verkauf meiner Position macht sich am meisten bemerkbar. Schöne $OHB (-0,66 %) Gewinne über die Zeit, ich hätte sie gern behalten. Aber wer weiss, irgendwann kommen sie vllt wieder zurück wie z.B. auch $Renk

Dividenden sind netto auf dem Level vom letzten Jahr. Im Mai wurden viele Dividenden gesenkt (z.b. $SIX2 (+3,5 %) ohne Sonderdividende, $KNIN (-1,08 %) Anpassung) bzw. wie bei OHB oder auch $Baywa durch Verkauf natürlich nicht mehr gezahlt. Einige Zahlungen wurden auch einfach in den Juni geschoben. Auf das Jahr gesehen sollten 9-10% Steigerung möglich sein.

Meine in 04/2022 gestarteten Sparpläne laufen weiterhin. Einige Positionen sind voll andere sind über die Zeit noch dazu gekommen. Je 5000tsd $/€/CHF pro Einzelposition ist hier mein Ziel, Ausnahme ETF´s die laufen immer weiter. Die Performance insgesamt hier ist ok, es war auch schon mal deutlich mehr. Die Dividenden von umgerechnet 2700$ in zwei Jahren sind natürlich schon ganz prima und sorgen für zusätzliche Nachkäufe. Fazit: ich werde in Zukunft weniger einzelne Titel besparen, dafür aber mit höheren Beträgen (aktuell 150, dann eher 300-500 je nach Situation) Ich will etwas flexibler bleiben und lieber in guten Momenten gezielt nachkaufen.

Momentan werden fix mtl. 2750CHF in Sparpläne investiert, 400CHF gehen in eine Mitarbeiterbeteiligung beim Arbeitgeber. Das wird so bleiben und dann schauen wir mal wo wir am Ende des Jahres stehen.

Happy Weekend !

Weiter geht´s im Dividenden Konzert.

Von $KNIN (-1,08 %) gibt es dieses Jahr etwas weniger Dividende. Der Corona Bonus fällt dieses Jahr aus. Das Logistik Umfeld ist wohl nach wie vor sehr herausfordernd, daher "nur" eine Zahlung wie im Jahr 2022.

Dazu gab es heute noch die $FNTN (-0,22 %) Zahlung, welche mit 619€ (brutto=netto) leicht angehoben wurde.

Freenet ist aus Performance Sicht über die Jahre eher zu vernachlässigen. In 8 Jahren 16% Kursgewinne. Naja ... aber ... im selben Zeitraum sind ca. 4000€ netto Dividenden dazu gekommen. Hier stelle ich mir öfter die Frage, sollte ich das Geld lieber in mehr Wachstum investieren? Spätestens jedes Jahr im Mai bin ich dann wieder froh sie weiterhin im Depot zu haben.

Was meint ihr, behalten und weiter Dividende kassieren 💰oder weg damit und auf eine mögliche Kursrakete 🚀 (oder mehrere) wechseln ?