Gestern und heute habe ich Mal wieder 2 interessante Werte abseits des Mainstreams entdeckt. Die eine ist $ICE (-5,7 %) und die Andere $HALO (-4,49 %) . Beide habe ich natürlich wie man es von mir kennt mit Derivaten eingekauft. Finde aber auch dass die Aktien interessant sind. Hat die noch jemand im Portfolio oder auf der Watchlist?

ICE Q3 2024 $ICE (-5,7 %)

Finanzielle Leistung

• Konsolidierte Nettoumsätze: Das dritte Quartal 2024 verzeichnete konsolidierte Nettoumsätze von 2,3 Milliarden USD, was einem deutlichen Anstieg gegenüber dem Vorjahr entspricht. Darin enthalten sind Umsätze aus dem Bereich Exchanges von 1,3 Milliarden USD, Fixed Income und Datenservices mit 586 Millionen USD sowie Hypothekentechnologie mit 509 Millionen USD.
• Betriebsergebnis: Das konsolidierte Betriebsergebnis betrug 1,1 Milliarden USD, mit einer operativen Marge von 47 %. Bereinigt lag das Betriebsergebnis bei 1,4 Milliarden USD und die bereinigte operative Marge bei 59 %.
• Gesamteinnahmen: Für die ersten neun Monate 2024 beliefen sich die Gesamteinnahmen auf 8,7 Milliarden USD, ein Anstieg gegenüber 7,2 Milliarden USD im Vorjahreszeitraum. Der Nettogewinn für die ersten neun Monate lag bei 2,1 Milliarden USD, im Vergleich zu 2,0 Milliarden USD im Vorjahr.

Bilanzübersicht

• Aktiva und Passiva: Die gesamten Aktiva betrugen zum 30. September 2024 135,2 Milliarden USD, leicht rückläufig im Vergleich zu 136,1 Milliarden USD am Jahresende 2023. Die Passiva beliefen sich auf 107,9 Milliarden USD, ebenfalls leicht rückläufig im Vergleich zu 110,3 Milliarden USD zum Jahresende 2023.

Cashflow-Übersicht

• Betriebscashflow: Der Betriebscashflow belief sich auf 3,1 Milliarden USD.
• Bereinigter Free Cashflow: Der bereinigte Free Cashflow betrug 2,6 Milliarden USD.

Wichtige Kennzahlen und Profitabilitätsmetriken

• Bereinigte operative Marge: Die bereinigte operative Marge für das dritte Quartal lag bei 59 %.
• Verwässertes EPS: Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie (EPS) für die ersten neun Monate lag bei 4,55 USD, gegenüber 4,30 USD im Jahr 2023.

Segmentinformationen

• Exchanges-Segment: Das Betriebsergebnis für das dritte Quartal betrug 947 Millionen USD, mit einer operativen Marge von 76 %.
• Fixed Income und Datenservices: Die Umsätze lagen bei 586 Millionen USD, mit einer bereinigten operativen Marge von 45 %.
• Hypothekentechnologie: Umsätze in diesem Bereich betrugen 509 Millionen USD, mit einer bereinigten operativen Marge von 35 %.

Wettbewerbsposition

ICE zeigt eine starke Leistung über alle Segmente hinweg, mit signifikantem Wachstum bei den Umsätzen und operativen Margen, was eine robuste Wettbewerbsposition im Markt widerspiegelt.

Prognosen und Managementkommentare

• Ausblick viertes Quartal: Die GAAP-Betriebsausgaben werden zwischen 1,23 Milliarden und 1,24 Milliarden USD erwartet, während die bereinigten Betriebsausgaben voraussichtlich zwischen 977 Millionen und 987 Millionen USD liegen werden.
• Investitionsausgaben: Die Investitionsausgaben für das Gesamtjahr 2024 sollen zwischen 700 Millionen und 740 Millionen USD liegen.

Risiken und Chancen

ICE sieht sich Risiken durch regulatorische Veränderungen und Marktvolatilität ausgesetzt, jedoch bestehen Chancen durch die Expansion der Datenservices und der Hypothekentechnologiesegmente.

Zusammenfassung der Ergebnisse

Intercontinental Exchange, Inc. erzielte im dritten Quartal 2024 eine starke finanzielle Leistung mit signifikanten Umsatz- und Betriebseinkommenssteigerungen in allen Segmenten. Das Unternehmen hat eine solide Bilanz und generiert einen starken Cashflow. Der zukünftige Fokus des Managements auf Kostenmanagement und strategische Investitionen deutet auf eine gute Positionierung für weiteres Wachstum hin.

Positive Aspekte

• Rekordumsätze: ICE erzielte im dritten Quartal 2024 einen Rekord-Nettoumsatz von 2,3 Milliarden USD, was einem Anstieg von 17 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Dies deutet auf starkes Wachstum in allen Geschäftssegmenten hin.
• Starkes Betriebsergebnis: Das Betriebsergebnis erreichte mit 1,1 Milliarden USD ein Rekordniveau, was einer Steigerung von 31 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das bereinigte Betriebsergebnis betrug 1,4 Milliarden USD, ein Anstieg von 17 % im Vergleich zum Vorjahr.
• Hohe operative Margen: Die bereinigte operative Marge lag im dritten Quartal bei 59 %, was auf ein effizientes Kostenmanagement und starke Rentabilität hinweist.
• Wachstum im Bereich Hypothekentechnologie: Dieses Segment verzeichnete einen Umsatz von 509 Millionen USD, was einem Anstieg von 54 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, mit einer bereinigten operativen Marge von 35 %.
• Verbesserter Cashflow: Der bereinigte Free Cashflow für die ersten neun Monate bis zum 30. September 2024 belief sich auf 2,6 Milliarden USD und zeigt eine starke Cashflow-Generierung.

Negative Aspekte

• Rückgang der Gesamtaktiva: Die Gesamtaktiva gingen leicht zurück und beliefen sich zum 30. September 2024 auf 135,2 Milliarden USD, verglichen mit 136,1 Milliarden USD zum Jahresende 2023, was auf eine Reduktion der Vermögensbasis hindeutet.
• Verlust im Bereich Hypothekentechnologie: Trotz des Umsatzwachstums verzeichnete das Segment Hypothekentechnologie einen Betriebsverlust von 54 Millionen USD im dritten Quartal, mit einer negativen operativen Marge von (11 %).
• Hohe Betriebsausgaben: Die konsolidierten Betriebsausgaben für das dritte Quartal beliefen sich auf 1,2 Milliarden USD, was, obwohl gut verwaltet, dennoch eine beträchtliche Kostenbelastung darstellt.
• Erhöhte kurzfristige Verschuldung: Die kurzfristigen Verbindlichkeiten stiegen zum 30. September 2024 auf 2,6 Milliarden USD, verglichen mit 2,0 Milliarden USD am Jahresende 2023, was auf eine höhere kurzfristige Verschuldung hinweist.
• Kosten durch Regulierung und Rechtsstreitigkeiten: Das Unternehmen musste Kosten im Zusammenhang mit Rechtsstreitigkeiten und regulatorischen Angelegenheiten tragen, die die Anpassungen des Nettoergebnisses beeinträchtigten, wobei jedoch keine spezifischen Beträge genannt wurden.

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Unternehmensvorstellung

Deutsche Börse AG

Die Deutsche Börse zählt zu den weltweit führenden Börsenbetreibern und bietet ein breites Spektrum an Dienstleistungen im Bereich des Handels, Clearing und der Marktinfrastruktur an. Neben der Frankfurter Wertpapierbörse hat sich das Unternehmen besonders im Bereich des elektronischen Handels durch seine Innovationskraft hervorgetan.

Euronext NV

Euronext ist eine paneuropäische Börsengruppe, die Märkte in Belgien, Frankreich, Irland, Italien, den Niederlanden, Norwegen und Portugal betreibt. Sie ist die größte Börse in Europa und bietet eine Plattform für den Handel mit Aktien, Anleihen und Derivaten.

Nasdaq

Als erste elektronische Börse der Welt, gegründet 1971, hat sich Nasdaq zum führenden Handelsplatz für Technologieunternehmen entwickelt. Sie ist bekannt für ihre hohe Liquidität und das immense Handelsvolumen, das täglich abgewickelt wird.

Intercontinental Exchange (ICE)

ICE betreibt globale Finanz- und Rohstoffmärkte und ist insbesondere durch die Übernahme der New Yorker Börse (NYSE) bekannt geworden. Das Unternehmen bietet eine Vielzahl an Dienstleistungen, darunter den Handel mit Energie-, Rohstoff- und Finanzderivaten.

Historische Entwicklung

• Deutsche Börse: Ihre Ursprünge reichen bis ins 16. Jahrhundert zurück. Die moderne Deutsche Börse entstand in den 1990er Jahren durch Fusionen regionaler Börsen und hat seitdem eine umfassende Digitalisierung durchlaufen.
• Euronext: Gegründet im Jahr 2000 durch den Zusammenschluss mehrerer europäischer Börsen, hat sich Euronext durch Übernahmen, wie der Borsa Italiana 2021, zur führenden europäischen Plattform entwickelt.
• Nasdaq: Seit ihrer Gründung hat Nasdaq den elektronischen Handel revolutioniert. Der Start des Nasdaq-100-Index im Jahr 1985 stärkte ihre Position als zentrale Handelsplattform für Tech-Unternehmen.
• ICE: ICE wurde im Jahr 2000 gegründet und hat durch strategische Übernahmen, einschließlich der NYSE im Jahr 2013, seine Position als globaler Akteur rasch ausgebaut.

Geschäftsmodell

• Deutsche Börse: Sie bietet ein umfassendes Angebot im Handel mit Wertpapieren und Derivaten sowie Clearing- und Abwicklungsservices über Clearstream an. Ihre Diversifikation stärkt ihre Wettbewerbsfähigkeit.
• Euronext: Als integrierte Plattform deckt Euronext den Handel mit Aktien, Anleihen und Derivaten ab und bietet zusätzliche Dienstleistungen in den Bereichen Corporate Services und Technologie.
• Nasdaq: Nasdaq fokussiert sich auf den elektronischen Handel, insbesondere im Technologiesektor, und bietet innovative Produkte wie ETFs und Indizes an.
• ICE: ICE kombiniert den Handel mit Rohstoffen und Finanzderivaten und bietet zusätzlich Clearing-Dienstleistungen, was die Effizienz und Transparenz ihrer Plattformen erhöht.

Kernkompetenzen

• Deutsche Börse: Exzellente technische Infrastruktur und Marktkenntnis.
• Euronext: Führend in der europäischen Marktinfrastruktur mit einem diversifizierten Serviceangebot.
• Nasdaq: Innovationskraft im Bereich des elektronischen Handels und eine starke Präsenz im Technologiesektor.
• ICE: Expertise im Rohstoff- und Derivatehandel sowie starke Clearing-Kompetenzen.

Zukunftsperspektiven

• Deutsche Börse: Fokus auf digitale Transformation und den Eintritt in neue Märkte.
• Euronext: Investitionen in nachhaltige Finanzierungen und die Festigung ihrer Marktposition in Europa.
• Nasdaq: Ausbau von KI- und Blockchain-basierten Technologien zur Handelsoptimierung.
• ICE: Erweiterung des Produktportfolios durch innovative Handelslösungen und Technologien.

Strategische Initiativen

• Deutsche Börse: Durch Akquisitionen und Investitionen in neue Technologien sichert sie ihre Marktstellung.
• Euronext: Setzt auf Expansion durch Übernahmen regionaler Märkte, um eine integrierte europäische Handelsplattform zu schaffen.
• Nasdaq: Fokussiert sich auf die Einführung neuer Produkte, insbesondere zur Unterstützung wachsender Technologieunternehmen.
• ICE: Starke Integration neuer Technologien zur Optimierung der Handelsprozesse und Erweiterung des Geschäftsmodells.

Marktposition und Wettbewerb

Deutsche Börse

Stark in Europa

Euronext

Euronext

Führend in Europa

Deutsche Börse

Nasdaq

Führend in den USA

NYSE

ICE

Global stark positioniert

CME Group

Total Addressable Market (TAM)

• Deutsche Börse: Abdeckung des europäischen Marktes mit Fokus Aktien- und Derivatehandel.
• Euronext: Abdeckung des europäischen Marktes mit Fokus auf Aktien und Anleihen.
• Nasdaq: Globaler Technologiemarkt mit besonderem Fokus in den USA.
• ICE: Deckt weltweit Rohstoff- und Finanzderivate Märkte ab.

• Aktienperformance
• $DB1 (-7,96 %)
  : TR ist auf 10 Jahre ist 366%
• $ENX (-6,17 %)
  : TR ist auf 10 Jahre 620%
• $NDAQ (-7,07 %)
  : TR ist auf 10 Jahre 503%
• $ICE (-5,7 %)
  : TR ist auf 10 Jahre ist 343,1%

Für die Entwicklung ( Unternehmens Zahlen), bessere Ansicht und mehr schaut im Kostenlosen Blog vorbei :https://topicswithhead.beehiiv.com/p/b-rsen-battle-deutsche-b-rse-ice-euronext-nasdaq-wer-dominiert-den-handel

Fazit

Börse Aktien sind stets interessant, da sie überproportional von guten Börsen Jahren profitieren, bedingt durch ihre relativ fixen Kosten. Zudem entwickeln sich diese Unternehmen zunehmend zu Datenverwaltern, was weiteres Wachstum und Effizienzsteigerungen verspricht. Besonders bei den europäischen Börsen gibt es noch viel Potenzial für Konsolidierung und Wachstum, vor allem aufgrund der dynamischen Marktaktivitäten.

Wenn man sich die Kapitaleffizienz ansieht, stechen Euronext und die Deutsche Börse hervor, entweder als Top-Werte oder als nur geringfügig schlechtere Alternativen. Daher sind sie meine bevorzugten Kandidaten, wenn ich eine Entscheidung treffen müsste. Trotz allem haben alle genannten Werte eine beeindruckende Performance gezeigt, weshalb ich auch alle bis auf ICE halte und regelmäßig nachkaufe.

Wer an der Börse aktiv ist und partizipieren möchte, kann mit diesen Werten kaum etwas falsch machen. Gerade bei meinen drei Werten ist man hervorragend diversifiziert, da jede der Börsen ihre eigenen Vor- und Nachteile mitbringt.

Besonders hervorzuheben ist, dass die Nasdaq auch skandinavische Börsenbetreiber umfasst, was zusätzlich zur Diversifikation beiträgt und interessante Wachstumsmöglichkeiten bietet.

Wer sich nach historischer Performance orientiert, wäre Euronext der klare Outperformer und somit die beste Wahl in die letzten 10 Jahren.

Jemand ne Idee bzw Erklärung warum es hier so abwärts ging heute Abend? Bin mir nicht ganz sicher.. danke!