Sandoz Group Q3 2024 $SDZ (+1,96 %)

Finanzielle Leistung

Nettoumsatz: Im dritten Quartal 2024 erzielte Sandoz einen Nettoumsatz von 2,6 Milliarden USD, was einem Anstieg von 12 % in konstanten Währungen im Vergleich zum dritten Quartal 2023 entspricht. Für die ersten neun Monate 2024 stieg der Nettoumsatz um 9 % auf 7,6 Milliarden USD.

Wachstum bei Biosimilars: Ein starkes Wachstum von 37 % in konstanten Währungen für das dritte Quartal 2024, angetrieben durch das bestehende Portfolio und kürzliche Produkteinführungen.

Wachstum bei Generika: Die Generika-Verkäufe stiegen im dritten Quartal 2024 um 4 % in konstanten Währungen.

Ertragslage

Kern-EBITDA-Marge: Die Prognose für die Kern-EBITDA-Marge im Geschäftsjahr 2024 liegt bei etwa 20 %.

Wichtige Kennzahlen und Rentabilitätskennziffern

Netto-Schulden/Kern-EBITDA-Verhältnis: Erwartet wird, dass dieses Verhältnis mittelfristig unter 2,0x bleibt.

Segmentinformationen

• Europa: Der Nettoumsatz für Q3 2024 lag bei 1,4 Milliarden USD, ein Anstieg von 12 % in konstanten Währungen.
• Nordamerika: Nettoumsatz von 598 Millionen USD im dritten Quartal 2024, eine Steigerung von 18 % in konstanten Währungen.
• International: Nettoumsatz von 635 Millionen USD im dritten Quartal 2024, ein Wachstum von 8 % in konstanten Währungen.

Wettbewerbsposition

Sandoz ist weltweit führend bei Generika und Biosimilars und verfügt über ein starkes Portfolio sowie strategische Produkteinführungen in Schlüsselregionen.

Prognosen und Management-Kommentar

Umsatzprognose: Für das Geschäftsjahr 2024 wird ein Wachstum im hohen einstelligen Bereich in konstanten Währungen erwartet.

Produkteinführungen: Bevorstehende Markteinführungen umfassen Pyzchiva® in den USA im ersten Quartal 2025 und Wyost®/Jubbonti® im zweiten Quartal 2025.

Risiken und Chancen

Chancen: Ein starkes Biosimilar-Portfolio und kürzliche Zulassungen, wie etwa für Pyzchiva® und Enzeevu™, schaffen solide Wachstumschancen für Sandoz.

Risiken: Preisverfall und mögliche rechtliche Risiken im Zusammenhang mit neuen Produkteinführungen.

Zusammenfassung

Sandoz zeigt eine starke finanzielle Leistung mit deutlichem Wachstum in den Bereichen Biosimilars und Generika. Das Unternehmen ist strategisch gut positioniert, um mit einem soliden Pipeline-Angebot und bevorstehenden Produkteinführungen weiteres Wachstum zu erzielen. Das Management bleibt auf die Umsetzung der Strategie und die Erreichung der Finanzziele für 2024 fokussiert. Herausforderungen wie Preisverfall und potenzielle rechtliche Risiken im Zusammenhang mit neuen Produkten bestehen weiterhin. Insgesamt ist Sandoz gut aufgestellt, um seine Führungsposition auf dem Markt für Generika und Biosimilars zu behaupten.

Positive Aspekte

Starkes Wachstum bei Biosimilars: Sandoz verzeichnete im dritten Quartal 2024 ein beeindruckendes Wachstum von 37 % im Bereich Biosimilars, gestützt durch sowohl etablierte Produkte als auch kürzlich eingeführte Neuheiten, was seine führende Position in diesem Segment unterstreicht.

Erhöhte Umsatzprognose: Sandoz hat die Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2024 auf ein hohes einstelliges Wachstum in konstanten Währungen angehoben, was die starke Nachfrage in den Bereichen Biosimilars und Generika widerspiegelt.

Erfolgreiche Produkteinführungen: Wichtige Meilensteine umfassen die Markteinführung von Pyzchiva® in Europa und die FDA-Zulassung von Enzeevu™, wodurch Sandoz sein Portfolio in essenziellen therapeutischen Bereichen strategisch stärkt.

Bestätigung der EBITDA-Marge: Die bestätigte Zielvorgabe einer EBITDA-Marge von rund 20 % für das Geschäftsjahr 2024 verdeutlicht die operative Effizienz und das effektive Kostenmanagement von Sandoz.

Geografische Expansion: Starkes Umsatzwachstum in allen Regionen, insbesondere zweistelliges Wachstum in Europa und Nordamerika, zeigt die erfolgreiche Umsetzung strategischer Markteinführungen und eine steigende Marktpräsenz.

Negative Aspekte

Preisverfall: Trotz des starken Volumenwachstums beeinträchtigte der Preisverfall den Nettoumsatz im dritten Quartal um 1 Prozentpunkt und in den ersten neun Monaten 2024 um 2 Prozentpunkte, was das Umsatzwachstum dämpfen könnte.

Rückgang der Generika-Verkäufe in Nordamerika: Im Generika-Segment in Nordamerika kam es zu einem Rückgang aufgrund des Zeitpunkts neuer Produkteinführungen, was das Gesamtwachstum in diesem wichtigen Markt belasten könnte.

Potenzielle Rechtsrisiken: Zukünftige Einnahmen könnten durch potenzielle Rechtsstreitigkeiten rund um neue Produkte wie Enzeevu™ gefährdet sein, was die Markteinführung verzögern und Wachstumsprognosen beeinflussen könnte.

Auswirkungen von Desinvestitionen: Der Verkauf des chinesischen Geschäfts im zweiten Quartal schwächte das Wachstum im internationalen Segment ab, was auf mögliche Schwierigkeiten bei der Marktstabilität in bestimmten Regionen hinweist.

Schuldenmanagement: Obwohl Sandoz ein Verhältnis von Nettoschulden zu Kern-EBITDA unter 2,0x beibehält, deutet das aktive Management des Schuldenportfolios zur Aufrechterhaltung eines Investment-Grade-Ratings auf fortbestehende Verschuldungsrisiken hin.