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++Linde und andere Industriegashersteller im Vergleich++



1.     Geschäftsmodell von $LIN (+0,54 %)
1]

Linde PLC ist ein Unternehmen für Industriegase und Engineering. Das Geschäft des Unternehmens besteht aus zwei Kernproduktlinien: Industriegase und Engineering. Die Hauptprodukte des Industriegasgeschäfts sind atmosphärische Gase wie Sauerstoff, Stickstoff, Argon und Edelgase sowie Prozessgase wie Kohlendioxid, Helium, Wasserstoff, Elektronikgase, Spezialgase und Acetylen.


Das Unternehmen entwirft, konstruiert und baut Anlagen zur Herstellung von Industriegasen und bietet seinen Kunden eine Reihe von Gaserzeugungs- und -verarbeitungsdienstleistungen an, wie z.B. Olefin-Anlagen, Erdgas-Anlagen, Luftzerlegungs-Anlagen, Wasserstoff- und Synthesegas-Anlagen und andere Arten von Anlagen.


Zufriedenheit der Angestellten: [2]


Durchschnittliche Bewertung:

Laut dem Bewertungsportal kunuu, sind die Arbeiter im Durchschnitt zufrieden mit ihrem Arbeitgeber. Das Unternehmen erzielt eine Bewertung von 3,4 von 5, und hat eine 50% Weiterempfehlung. Das größte Problem der deutschen Arbeiter sticht deutlicher heraus: Die aggressive Firmenkultur. Viele Entlassungen und schlechte Übernahmechancen.


Gehalt:

Der Großteil der Arbeitnehmer ist zufrieden mit den Gehältern bei Linde. Und das Zurecht. Satte Einstiegsgehälter locken qualifizierte Arbeitnehmer zum Unternehmen. Wichtige Stellen beim Unternehmen wären zum Beispiel:

Ingenieur: 80.500€ / Einkäufer: 85.300€ / Projektmanager: 97.900€


Allgemeines:

Es sei angemerkt, dass Ich Linde ziemlich unterschätzt habe. Mir war bewusst, dass Linde ein BigPlayer im Gas-Geschäft ist, aber das Linde auf neben AirLiquid Weltmarktführer in Industriegasen ist [3], hat mich ziemlich überrascht. Allein der Chart im Vergleich zu Airproducts und Shin-Etsu ist ein wahrer Genuss… (Bild ist im Anhang/ Übrigens würde Ich es sehr begrüßen, wenn man endlich Bilder zwischen Text einfügen könnte, dies würde den Lesefluss deutlich helfen)


Ist Linde „too Big to fail“?

Moderne Industriegase sind einer der Bestandteile, die den Motor der modernen Industrie ausmachen. Ohne Industriegase würden viele „normale“ Produkte wie Plastik oder Dünger nicht mehr hergestellt werden können. Industriegase sind dementsprechend unverzichtbar! Zum Beispiel könnte man ohne Chlor und Ethylen kein Plastik mehr herstellen, oder ohne Stickstoff und Ammoniak kein Ammoniak. Interessant ist zudem, dass ohne Argon und Helium die Halbleiterindustrie nicht mehr produzieren kann (Alles Produkte von Linde).


Aussichten für Industriegase: [4]

Durch den politischen und gesellschaftlichen Druck, zumindest hier in Deutschland, steigt die Nachfrage nach Alternativen zum konventionellen Öl, wodurch CO2 arme Technologien wie Wasserstoff profitieren. Zudem werden immer effizientere Mechanismen erfunden, die den Wirkungsgrad von Industriegasen verbessern. Ob sich der Wasserstoffantrieb für die breite Masse als Ersatz zum Verbrenner durchsetzen wird, ist fraglich – für große Fortbewegungsmittel wie LKWs oder sogar Flugzeuge scheinen Industriegase schon attraktiver zu sein. Wie bereits oben geschrieben, sind Industriegase unverzichtbar für chemische/ medizinische und manche technologischen Branchen.


2.     Kennzahlen im Vergleich (Linde(DE) vs. Airproducts(USA) $APD (+0,04 %)
vs. Shin-Etsu $4063 (-1,14 %)
(JPN)) [5]


a.     Umsatz- und Gewinnwachstum (EBIT)


Umsatzwachstum der letzten 5 Jahre:

Linde: 23,88% / Airproducts 9,17% / Shin-Etsu 3,18%


EBIT-Wachstum der letzten 5 Jahre:

Linde:

·        2018-2019: (-42%)

·        2019-2020: (15,61%)

·        2020-2021: (50,68%)

·        2021-2022: (8,71%)

·        Durchschnittliche Wachstumsrate: 6,6%


Airproducts:

·        2018-2019: (13,62%)

·        2019-2020: (5,87%)

·        2020-2021: (3,45%)

·        2021-2022: (9,86%)

·        Durchschnittliche Wachstumsrate: 6,56%


Shin-Etsu:

·        2018-2019: (22,4%)

·        2019-2020: (2,58%)

·        2020-2021: (-5,6%)

·        2021-2022: (73,11%)

·        Durchschnittliche Wachstumsrate: 18,5%


Durchschnittliche Entwicklung des EBIT-Wachstums in 5 Jahren:

Linde: 6,6% / Airproducts: 6,56%/ Shin-Etsu 18,5%



b.     Alles um die Dividende

Bei der Dividende liegt mein Fokus auf nachhaltigem Wachstum. Ich vermeide Unternehmen, die bereits eine zu hohe Ausschüttungsquote hat, oder welches die Dividende kaum steigert. Interessante Kennzahlen hierfür sind:

·        Aktuelle Dividendenrendite

·        Dividenden-Kontinuität

·        Dividenden-Wachstum

·        Ausschüttungsquote


Linde:

·        Aktuelle Dividendenrendite: 1,30%

·        Dividenden-Kontinuität: 30 Jahre

·        Dividenden-Wachstum: (5 Jahre: 8,27%); (10 Jahre: 7,84%)

·        Ausschüttungsquote: ca. 60%


Airproducts:

·        Aktuelle Dividendenrendite: 2,2%

·        Dividenden-Kontinuität:  35 Jahre

·        Dividenden-Wachstum: (5 Jahre: 11%); (10 Jahre: 9,5%)

·        Ausschüttungsquote: ca. 60%


Shin-Etsu:

·        Aktuelle Dividendenrendite: 2,13%

·        Dividenden-Kontinuität:  25 Jahre

·        Dividenden-Wachstum: (5 Jahre: 10%); (10 Jahre: 9%)

·        Ausschüttungsquote: ca. 55%


c.      Geringe Verschuldung

Damit ein Unternehmen auch in Hochzinsphasen flexibel sein kann, sollte eine niedrige Verschuldung vorliegen. Hohe Eigenkapitalquote setze Ich persönlich mit Sicherheit gleich.


Eigenkapitalquote:

Linde: 50,25%

Airproducts: 48,34%

Shin-Etsu: 82,4%


3.     Ausblick

Ich erwarte von meinem Investment, dass es zukünftig stabil wachsen wird, und mir eine hübsche Dividende zahlt. Zugegeben – mit einer hohen Dividendenrendite lockt keines der Unternehmen, und ehrlichgesagt habe Ich noch keinen klaren Favoriten der drei Aktien. Linde und Airproducts sind die größeren Unternehmen, haben ihre großen Wachstumssprünge aber bereits hinter sich. Shin-Etsu ist ein kleines, aber interessantes Unternehmen, aber kann es wirklich mit den großen Platzhirschen mithalten. Laut aktueller Marktverteilung, haben Airproducts und Linde die Nase vorn – Linde sogar noch ein bisschen mehr. Linde ist allerdings bereits sehr sehr gut gelaufen, und hat fast die dreifache Marktkapitalisierung von Air Products. Ob ich auf Linde oder Air Products setze werde Ich in den kommenden Wochen entscheiden, und dann eine Position für mein Dividendendepot eröffnen.

Den Kauf werde Ich wieder in GQ veröffentlichen


Abschlussfrage: Welche Aktie würdest Du kaufen?


Übrigens ist die Gliederung dieses Beitrages an dem Beitrag von @RealMichaelScott (Wie man eine Dividendenaktie analysiert) inspiriert. Und zum Thema Wasserstoff bin Ich durch den Beitrag von @Hannes_SK (Bye-Bye $PLUG (+9,5 %) ) gekommen

Quellen:

[1]: https://de.marketscreener.com/kurs/aktie/LINDE-PLC-46923083/unternehmen/

[2]: Linde Erfahrungen: 711 Bewertungen von Mitarbeitern | kununu

[3]: Industriegase: Marktanteile größter Hersteller weltweit 2018 | Statista

[4]: Industriegase: Hersteller, Produktion und Anwendungen - Gasido.de

[5]: TraderFoxx; marketscreener; finanzen.net


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28 Kommentare

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Verlinke doch die jeweiligen Aktien noch, damit der Beitrag nicht verloren geht. Das wäre sonst echt schade. $LIN $APD $4063
Generell würde ich jedem potentiellen Anleger im H2-Bereich eher zu einem Industriegase-Hersteller raten, vielleicht noch manchen Mineralöler. Hier sind jahrzehntelange Erfahrung und Forschung immer im Hintergrund. Die Marktmacht lässt man sich auch nur bedingt nehmen. Krisenfestigkeit durch medizinische Gase spielt in dem Segment eine unerbittliche Rolle. Zudem kann man hier durchaus von einem Burggraben in der chemischen Industrie reden, da man immer Produzent der ersten Reihe ist.
Ein Augenmerk in Fernost vielleicht noch $4091 .

Für mich persönlich spielt ein Investment in Linde und APD leider keine Rolle, da sie im S&P sind. Ich würde wahrscheinlich zu $AI tendieren.

Großes Lob! Ich würde mich sehr über den Part mit APD freuen! 😁
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Danke für die Verlinkung. Warum vergleichst du aber Linde, Air Products und Shin-Etsu? Ich hab jetzt nicht nochmal genau recherchiert aber Shin-Etsu ist doch (wenn überhaupt) marginal im Thema Industriegase aktiv.

Meines Wissens nach sind die 4 großen Player Linde, Air Liquide, Air Products und Nippon Sanso. Wenn ich mich recht entsinne machen diese 4 mehr als 90% des Marktes unter sich aus.

Shin-Etsu kenne ich vor allem als Hersteller von Reinstsilizium-Wafern; also der Rohstoff für die Chipherstellung.

Persönlich finde ich Linde schon ein starkes Unternehmen, aber leider ist es auch sehr teuer. Deswegen habe ich mich vor einem Jahr entschieden in Air Products zu investieren. Hier werde ich wahrscheinlich auch nochmal nachlegen.
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@ccf für die mühe eines tollen Beitrages! 🙌
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@RealMichaelScott wie kommst du darauf, dass Linde aktuell teuer ist?
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Den Rendite kannst du erst ab etwa 2002 vergleichen. Ab 2002 sind alle deine verglichen Werte an der Börse.
Ändert nicht viel an der Kernaussage 👌
https://www.tradingview.com/x/qEo5Q0Ew/
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shin etsu ist kein industriegase hersteller. shin etsu ist ein chemiekonzern
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Als japanischen Vertreter hätte ich eher Nippon Sanso ausgewählt.
Die Top 3 der Chemie-Gase sind Linde, AirProducts und Air Liquide. Nippon kommt dann schon auf Platz 4, hat aber von allen die attraktivste Bewertung, weil noch nicht so heiß gelaufen. Das Unternehmen hat aber ein starkes Wachstum und ist am Markt gut etabliert! (Seh ich selbst auch in der realen Praxis)
Gelöschter Nutzer
1J.
Kommentar wurde gelöscht
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