CD PROJEKT GROUP $CDR (-0,91 %)

verzeichnete im dritten Quartal 2024 einen Nettogewinn von 78 Millionen PLN, was einem Anstieg von 12 % im Vergleich zum zweiten Quartal entspricht, obwohl in diesem Zeitraum keine neuen Veröffentlichungen stattfanden. Der Umsatz für Q3 2024 belief sich auf 227,6 Millionen PLN, was einem Rückgang von 49 % im Vergleich zum Vorjahresquartal entspricht – ein Effekt, der hauptsächlich auf das Fehlen neuer Produkte zurückzuführen ist.

Bilanzübersicht

• Gesamtvermögen: Die Bilanzsumme erhöhte sich um 4 % von 2.660.007 Tsd. PLN am 30. Juni 2024 auf 2.755.416 Tsd. PLN am 30. September 2024.
• Liquidität: Bargeld, Einlagen und Anleihen stiegen um 3 % auf 1,401 Milliarden PLN bis Ende September 2024.

Gewinn- und Verlustrechnung

• Kostenstruktur: Die Vertriebskosten sanken im dritten Quartal 2024 um 56 % auf 63,5 Millionen PLN, was auf geringere Abschreibungskosten für Cyberpunk-Produkte zurückzuführen ist. Auch die Betriebskosten gingen zurück, wobei die Vertriebsausgaben um 56 % auf 29,2 Millionen PLN reduziert wurden.

Cashflow-Übersicht

• Cashflow: Der Konzern generierte im dritten Quartal 2024 einen Nettocashflow von 122,9 Millionen PLN (exklusive F&E-Kosten). Veränderungen bei sonstigen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten trugen mit einem positiven Effekt von 10 Millionen PLN zur Verbesserung bei.

Wichtige Kennzahlen und Rentabilitätsmetriken

• Nettoergebnismarge: Die Nettomarge lag stabil bei 38 %, leicht über dem Vorjahreswert.
• EBIT: Das EBIT belief sich im dritten Quartal 2024 auf 80,6 Millionen PLN, was einem Rückgang von 57 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Segmentinformationen

• The Witcher: Die Umsätze aus den Witcher-Spielen stiegen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 44 %, unterstützt durch die Integration von The Witcher 3 in PlayStation Plus.
• GOG.COM: Der digitale Vertriebsdienst verzeichnet weiterhin eine wachsende Nutzerbasis und ein erweitertes Produktangebot.

Wettbewerbsposition

CD PROJEKT stärkt seine Position in der Gaming-Branche durch eine strategische Erweiterung seines Portfolios und eine aktive Einbindung der Community. Die Zusammenarbeit mit Netflix an einem neuen Cyberpunk-Animationsprojekt dürfte die Markenbekanntheit weiter steigern.

Prognosen und Kommentare des Managements

Das Management hat ehrgeizige Ziele für die kommenden Jahre formuliert, darunter ein kumuliertes konsolidiertes Nettoergebnis von 4 Milliarden PLN für den Zeitraum 2025–2028. Bis Ende des nächsten Jahres soll die Teamgröße für das Projekt Sirius verdoppelt werden.

Chancen und Risiken

• Chancen: Investitionen in Forschung und Entwicklung sowie neue Technologien wie KI bieten Potenzial für Innovationen und zukünftiges Wachstum.
• Risiken: Das Fehlen neuer Veröffentlichungen im laufenden Jahr könnte das kurzfristige Umsatzwachstum belasten.

Zusammenfassung der Ergebnisse

CD PROJEKT GROUP durchläuft ein herausforderndes Jahr ohne neue Produktveröffentlichungen, konnte jedoch starke Rentabilitätskennzahlen und solide Cash-Reserven aufrechterhalten. Das Unternehmen investiert gezielt in zukünftige Projekte und Technologien, um langfristiges Wachstum zu sichern.

Positive Aspekte

Hohe Rentabilität: Die Nettomarge blieb stabil bei 38 %.

Starke Liquidität: Solide Cash-Reserven von 1,401 Milliarden PLN.

Erfolgreiche Meilensteine: Weiterhin hohe Verkaufszahlen für Cyberpunk 2077 und seine Erweiterung.

Wachstum bei Witcher-Spielen: Umsatzsteigerung von 44 %.

Strategische Kooperationen: Zusammenarbeit mit Netflix zur Stärkung der Markenpräsenz.

Negative Aspekte

Umsatzrückgang: Ein Rückgang der Umsätze um 49 % im Vergleich zum Vorjahr.

Reduzierter operativer Gewinn: EBIT-Rückgang von 57 %.

Hohe F&E-Ausgaben: Belastung der kurzfristigen Rentabilität.

Keine neuen Veröffentlichungen: Fehlende Produktneuheiten im laufenden Jahr.

Rückgang finanzieller Vermögenswerte: Abnahme um 20 %.