Coloplast Q3 2024 $COLO B (+2,15 %)

Financial Performance

Coloplast erzielte im Geschäftsjahr 2023/24 einen Umsatzanstieg von 10 % auf 27,030 Millionen DKK, getragen durch ein organisches Wachstum von 8 % und eine zusätzliche Steigerung von 4 % durch die Übernahme von Kerecis. Das EBIT vor Sondereffekten erhöhte sich um 6 % auf 7,286 Millionen DKK, mit einer leichten Rückgang der EBIT-Marge von 28 % auf 27 %, was auf Verwässerungseffekte aus der Kerecis-Akquisition sowie Wechselkursschwankungen zurückzuführen ist.

Bilanzzusammenfassung

Die Gesamtaktiva blieben zum 30. September 2024 mit 48,073 Millionen DKK stabil. Das Eigenkapital erhöhte sich um 4 % auf 17,942 Millionen DKK, während die verzinslichen Nettoverbindlichkeiten auf 21,841 Millionen DKK anstiegen, hauptsächlich bedingt durch Finanzierungsaktivitäten im Zusammenhang mit Übernahmen.

Details der Gewinn- und Verlustrechnung

Der Bruttogewinn stieg auf 18,269 Millionen DKK, mit einer verbesserten Bruttomarge von 68 %, verglichen mit 67 % im Vorjahr, unterstützt durch vorteilhafte Inputkosten und den Beitrag von Kerecis. Die Betriebskosten erhöhten sich um 16 % auf 10,983 Millionen DKK, beeinflusst durch die Kerecis-Akquisition und einmalige Kosten.

Cashflow-Überblick

Der freie Cashflow betrug 1,430 Millionen DKK, ein erheblicher Fortschritt im Vergleich zum Abfluss von 4,731 Millionen DKK im Vorjahr, trotz einer einmaligen Steuerzahlung im Zusammenhang mit der Übertragung des geistigen Eigentums von Atos Medical. Die Cashflows aus operativen Aktivitäten beliefen sich auf 2,766 Millionen DKK, ein Rückgang gegenüber 4,226 Millionen DKK, verursacht durch höhere Steuerzahlungen.

Wichtige Kennzahlen und Rentabilitätskennziffern

Der ROIC nach Steuern vor Sondereffekten betrug 15 %, ein Rückgang gegenüber 17 % im Vorjahr, beeinflusst durch die Akquisition von Kerecis. Das Verschuldungsverhältnis lag bei 2,5x EBITDA.

Segmentinformationen

Die Sparte Chronic Care, einschließlich Stoma- und Inkontinenzversorgung, verzeichnete starkes Wachstum, wobei die Inkontinenzversorgung um 10 % zulegte. Die Bereiche Sprach- und Atemwegspflege wuchsen um 12 %, Advanced Wound Care um 10 % und die Interventions-Urologie um 7 %.

Wettbewerbsposition

Coloplast stärkt seine Marktposition kontinuierlich durch strategische Übernahmen wie die von Kerecis, die langfristiges Wachstum und Rentabilität fördern sollen. Das Unternehmen nutzt seine skalierbare Infrastruktur, um das Wachstumspotenzial von Kerecis weiter auszubauen.

Prognosen und Management-Kommentare

Für das Geschäftsjahr 2024/25 erwartet Coloplast ein organisches Wachstum von 8–9 % und eine EBIT-Marge vor Sondereffekten von etwa 28 %. Die Unternehmensleitung sieht weiteres Wachstumspotenzial in der Sparte Chronic Care sowie anhaltende Beiträge von Kerecis.

Risiken und Chancen

Wechselkursschwankungen und Integrationskosten durch Übernahmen stellen Risiken dar, während Chancen in der Erweiterung von Marktanteilen und der Einführung neuer Produkte wie des Luja™-Katheters liegen.

Zusammenfassung der Ergebnisse

Coloplast zeigte im Geschäftsjahr 2023/24 eine solide finanzielle Leistung mit starkem Umsatzwachstum, wobei strategische Übernahmen die Wettbewerbsposition weiter stärken. Trotz Herausforderungen durch Wechselkursschwankungen und akquisitionsbedingte Kosten bleibt der Ausblick für das kommende Geschäftsjahr positiv, mit einem Fokus auf organisches Wachstum und Effizienzsteigerungen.

Positive Aspekte:

• Umsatzwachstum: Coloplast verzeichnete im Geschäftsjahr 2023/24 ein starkes Umsatzwachstum von 10 %, das sich auf insgesamt 27,030 Millionen DKK belief. Dieses Wachstum wurde hauptsächlich durch ein organisches Wachstum von 8 % und einen zusätzlichen Beitrag von 4 % aus der Übernahme von Kerecis erzielt.
• Verbesserung der Bruttomarge: Der Bruttogewinn stieg auf 18,269 Millionen DKK, was die Bruttomarge auf 68 % erhöhte (im Vergleich zu 67 % im Vorjahr). Diese Verbesserung ist auf vorteilhafte Kostenentwicklungen bei den Rohstoffen und die Integration von Kerecis zurückzuführen.
• Freier Cashflow: Coloplast erreichte eine bemerkenswerte Trendwende beim freien Cashflow und erzielte einen Zufluss von 1,430 Millionen DKK, verglichen mit einem Abfluss von 4,731 Millionen DKK im Vorjahr, trotz einer außergewöhnlichen Steuerzahlung.
• Segmentperformance: Die verschiedenen Segmente verzeichneten starkes Wachstum. Im Bereich Chronic Care, insbesondere in der Stoma- und Inkontinenzversorgung, wurde ein signifikantes Wachstum erreicht, wobei die Inkontinenzversorgung um 10 % zulegte. Zudem wuchs die Sprach- und Atemwegspflege um 12 %, und Advanced Wound Care verzeichnete ebenfalls einen Zuwachs von 10 %.
• Strategische Akquisitionen: Die Übernahme von Kerecis wird voraussichtlich das langfristige Wachstum und die Rentabilität von Coloplast fördern und die Marktposition des Unternehmens weiter stärken.

Negative Aspekte:

• Steigende Betriebskosten: Die Betriebskosten erhöhten sich um 16 % auf 10,983 Millionen DKK, beeinflusst durch die Akquisition von Kerecis und zusätzliche Kosten im Zusammenhang mit der Einrichtung eines neuen Distributionszentrums in den USA.
• Wechselkurseffekte: Die EBIT-Marge wurde durch Wechselkursschwankungen negativ beeinflusst, insbesondere durch die Abwertung des US-Dollars und einer Reihe von Währungen der Schwellenländer gegenüber dem DKK.
• Rückgang des ROIC: Der ROIC nach Steuern vor Sondereffekten sank auf 15 %, verglichen mit 17 % im Vorjahr, was auf die Übernahme von Kerecis zurückzuführen ist.
• Zunahme der verzinslichen Nettoverschuldung: Die verzinsliche Nettoverschuldung stieg auf 21,841 Millionen DKK, hauptsächlich aufgrund von Finanzierungsaktivitäten im Zusammenhang mit Akquisitionen, was das Verschuldungsverhältnis auf 2,5-faches EBITDA erhöhte.
• Cashflow aus operativen Aktivitäten: Die Cashflows aus operativen Aktivitäten gingen auf 2,766 Millionen DKK zurück, verglichen mit 4,226 Millionen DKK im Vorjahr, bedingt durch höhere Steuerzahlungen.