Affirm Q3 2024 $AFRM (+5,24 %)

Finanzielle Leistung:

• Umsatz: Affirm verzeichnete einen Umsatz von 698 Millionen USD für das erste Quartal, was einem beeindruckenden Anstieg von 41 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Die Umsatzquote im Verhältnis zum GMV (Gesamtzahl der Warenverkäufe) stieg auf 9,2 % gegenüber 8,8 % im ersten Quartal 2024, was auf eine verbesserte Preisgestaltung und Effizienz in der Monetarisierung des GMV hinweist.
• Nettoeinkommen (Verlust): Affirm verbuchte für das Quartal einen Nettoverlust von 100 Millionen USD, was jedoch eine Verbesserung um 72 Millionen USD im Vergleich zum Vorjahr bedeutet. Trotz des Verlusts zeigt der Rückgang des Defizits einen Trend hin zu mehr finanzieller Stabilität.
• Bereinigtes Betriebseinkommen: Das bereinigte Betriebsergebnis stieg um 70 Millionen USD auf 130 Millionen USD, was einer bereinigten operativen Marge von 19 % entspricht, verglichen mit 12 % im ersten Quartal 2024.

Bilanzübersicht:

• Kredite im Bestand: Die Kredite, die für Investitionen gehalten werden, stiegen im Jahresvergleich um 39 %, was maßgeblich zur Erhöhung der Zinserträge beitrug.
• Rückstellung für Verluste: Diese betrug 351 Millionen USD, was 5,7 % der gehaltenen Kredite ausmacht, und zeigt, dass Affirm seine Risikovorsorge entsprechend der Wachstumsstrategie und Marktentwicklung anpasst.

Einkommensdetails:

• Betriebsergebnis (Verlust): Das Betriebsergebnis verbesserte sich um 77 Millionen USD auf einen Verlust von 133 Millionen USD, verglichen mit einem Verlust von 209 Millionen USD im Vorjahr. Diese Verbesserung verdeutlicht eine bessere Kosteneffizienz und erfolgreiches Kostenmanagement.
• Umsatz abzüglich Transaktionskosten (RLTC): Der RLTC wuchs im Jahresvergleich um 34 % auf 285 Millionen USD, was 3,8 % des GMV ausmacht und auf eine solide Rentabilität der operativen Geschäfte hinweist.

Cashflow-Übersicht:

In den vorliegenden Berichten wurden keine spezifischen Details zum Cashflow angegeben.

Wichtige Kennzahlen und Rentabilitätsmetriken:

• Betriebsmarge: Die Betriebsmarge verbesserte sich erheblich auf (19 %) von (42 %) im ersten Quartal 2024, was auf eine deutliche Reduzierung der operativen Verluste hindeutet.
• Bereinigte Betriebsmarge: Die bereinigte Betriebsmarge stieg auf 19 % von 12 % im Vorjahr, was eine verbesserte operative Effizienz widerspiegelt.

Wettbewerbsposition:

Affirm verzeichnete wettbewerbsfähige Delinquenzraten bei Krediten mit einer Laufzeit von über 30 Tagen im Vergleich zu anderen Konsumkreditgebern. Dies zeigt eine starke Position bei der Verwaltung von Kreditrisiken und unterstützt das Vertrauen in die Risikomanagementpraktiken von Affirm.

Prognosen und Managementkommentare:

• Ausblick für das Geschäftsjahr 2025: Affirm rechnet mit einem GMV von über 34 Milliarden USD und erwartet eine bereinigte Betriebsmarge von mindestens 20 %. Die Zielsetzung für das vierte Quartal 2025 umfasst die Erreichung der GAAP-Betriebsergebnismarge, was das Ziel der Profitabilität unterstreicht.
• Profitabilitätsziel: Affirm plant, bis zum vierten Quartal 2025 das Betriebsergebnis nach GAAP positiv zu gestalten, was die langfristige Rentabilitätsstrategie unterstützt.

Risiken und Chancen:

• Risiken: Zu den Risiken gehören die Sicherung von Finanzierungsmitteln, die Verwaltung des Kreditrisikos sowie potenzielle Auswirkungen makroökonomischer Bedingungen und Zinsschwankungen.
• Chancen: Affirm sieht Chancen in der Expansion in neue Märkte und Produktlinien, die jedoch voraussichtlich im Geschäftsjahr 2025 keinen wesentlichen Beitrag zum Wachstum leisten werden.

Zusammenfassung der Ergebnisse:

Positive Aspekte:

Umsatzwachstum: Der Umsatz stieg um 41 % im Vergleich zum Vorjahr und zeigt eine starke Geschäftsausweitung.

Verbessertes Betriebsergebnis: Das Betriebsergebnis verbesserte sich um 77 Millionen USD, was die Effizienz im Kostenmanagement hervorhebt.

Erhöhte bereinigte Betriebsmarge: Die Marge stieg auf 19 %, was Affirm eine gesündere finanzielle Position verschafft.

Erfolgreiche Preisstrategie: Die Preisinitiativen führten zu höheren Zinserträgen und verbesserten die Monetarisierung.

Wettbewerbsfähige Kreditqualität: Die niedrigeren Ausfallraten heben Affirm positiv von anderen Kreditgebern ab.

Negative Aspekte:

Nettodefizit: Trotz Verbesserungen blieb Affirm mit einem Nettoverlust von 100 Millionen USD weiterhin defizitär.

Hohe Betriebsausgaben: Die Kosten für Unternehmensgarantien und aktienbasierte Vergütungen belasteten das Ergebnis.

Erhöhte Rückstellungen: Die Rückstellungen stiegen aufgrund der höheren Kreditvergabe und der zeitlichen Planung von Kreditverkäufen.

Geringes Wachstum durch neue Initiativen: Produkteinführungen und Marktexpansionen werden voraussichtlich keinen signifikanten Wachstumsbeitrag im Geschäftsjahr 2025 leisten.

Wirtschaftliche Risiken: Mögliche Auswirkungen durch wirtschaftliche Unsicherheiten und Zinsveränderungen könnten die Nachfrage und die Gewinnmargen beeinflussen.