Vale Q3 2024 $VALE3 (+1,51 %)
Financial Performance:
Im dritten Quartal 2024 verzeichnete Vale einen Rückgang in mehreren wichtigen Kennzahlen. Die Netto-Umsatzerlöse sanken im Vergleich zum Vorjahr um 10 % auf 9,553 Millionen USD, nach 10,623 Millionen USD in Q3 2023. Auch das bereinigte EBIT ging um 21 % auf 2,867 Millionen USD zurück, und das bereinigte EBITDA lag mit 3,615 Millionen USD 18 % unter dem Vorjahreswert. Der Free Cash Flow fiel mit 179 Millionen USD sogar um 84 % geringer aus als im Vorjahr.
Bilanzanalyse:
Zum 30. September 2024 wies Vale eine Bilanzsumme von 88,886 Millionen USD aus, die im Vergleich zum Vorjahr relativ stabil blieb. Die kurzfristigen Vermögenswerte gingen um 6 % auf 13,800 Millionen USD zurück, während die langfristigen Vermögenswerte leicht um 5 % sanken. Bargeld und liquide Mittel stiegen jedoch im Jahresvergleich um 16 % auf 4,596 Millionen USD. Die Gesamtverbindlichkeiten beliefen sich auf 49,174 Millionen USD, was einem leichten Rückgang von 1 % entspricht.
Gewinn- und Verlustrechnung:
Die Gewinn- und Verlustrechnung für das dritte Quartal 2024 zeigt einen Rückgang bei den Netto-Umsatzerlösen und dem Bruttogewinn. Der Umsatzkostenanteil blieb stabil, sodass der Bruttogewinn bei 3,272 Millionen USD lag, gegenüber 4,314 Millionen USD im Vorjahresquartal. Die Vertriebs- und Verwaltungskosten sanken um 7 %, während die Aufwendungen für Forschung und Entwicklung um 2 % anstiegen.
Cashflow-Analyse:
Der operative Cashflow betrug 2,757 Millionen USD und verzeichnete im Jahresvergleich einen Rückgang um 33 %. Der Netto-Cashflow aus Investitionstätigkeiten lag bei -1,328 Millionen USD, was einer Reduktion um 22 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeiten führte zu einem Nettoabfluss von 2,276 Millionen USD.
Kennzahlen und Rentabilität:
Die bereinigte EBITDA-Marge sank um vier Prozentpunkte auf 38 %. Der den Aktionären von Vale zurechenbare Nettogewinn betrug 2,412 Millionen USD, ein Rückgang von 15 % im Jahresvergleich. Die Nettoverschuldung stieg auf 9,536 Millionen USD, was einen Rückgang um 5 % gegenüber dem Vorquartal darstellt.
Segmentanalyse:
Die größte Sparte, „Iron Ore Solutions“, erzielte ein bereinigtes EBITDA von 3,731 Millionen USD, ein Rückgang von 21 % im Jahresvergleich. Die Sparte „Energy Transition Metals“, die Nickel und Kupfer umfasst, meldete ein bereinigtes EBITDA von 248 Millionen USD, was einem Rückgang von 36 % entspricht.
Wettbewerbsanalyse:
Vales Wettbewerbsposition ist durch sinkende Eisenerzpreise und höhere Transportkosten herausgefordert. Dennoch profitiert das Unternehmen von einem diversifizierten Produktportfolio und Verbesserungen in der Betriebseffizienz seiner Metallsparte.
Prognosen und Kommentare des Managements:
Das Management strebt an, Vale in ein agileres und effizienteres Unternehmen zu verwandeln, mit einem strategischen Fokus auf hochwertige Eisenerzprodukte und Wachstum im Kupfersegment. Das Unternehmen erwartet, das untere Ende seiner C1-Kostenvorgabe für Eisenerz im Jahr 2024 zu erreichen.
Risiken und Chancen:
Zu den Risiken zählen schwankende Rohstoffpreise, betriebliche Herausforderungen und rechtliche Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit dem Samarco-Dammbruch. Chancen sieht Vale in der Erweiterung seines hochwertigen Produktportfolios und der Steigerung der Betriebseffizienz.
Fazit und strategische Implikationen:
Die Finanzentwicklung von Vale im dritten Quartal 2024 spiegelt die Herausforderungen des aktuellen Marktumfeldes wider, geprägt durch sinkende Umsätze und Rentabilität. Der strategische Fokus des Unternehmens auf operative Exzellenz und hochwertige Produkte wird für künftiges Wachstum entscheidend sein. Die Bewältigung rechtlicher Verbindlichkeiten und die Optimierung der Kostenstruktur werden wesentliche Bausteine für eine verbesserte finanzielle Stabilität und den Aktionärswert sein. Für leute die in dem Em Markt investieren wollen ein Interessanter Wert.
Positive Highlights:
- Die Eisenerzproduktion erreichte das höchste Niveau der letzten fünf Jahre und belegt den kontinuierlichen Fokus auf operative Exzellenz.
- Die Pelletproduktion liegt auf dem höchsten Stand seit 2019 und unterstützt die Strategie zur Bereitstellung hochwertiger Produkte.
- Die Produktion von Kupfer und Nickel zeigte solide Fortschritte, insbesondere durch betriebliche Verbesserungen in Kanada.
- Der durchschnittlich erzielte Preis für Eisenerzfeinanteile lag im Quartalsvergleich nur um 7,6 USD/t niedriger, trotz eines Rückgangs des Referenzpreises um 12 USD/t. Dies ist auf ein erweitertes Produktportfolio und positive Anpassungen in der Provisionsbewertung zurückzuführen.
- Vale schloss das Joint-Venture-Geschäft mit Apollo für 600 Millionen USD ab und stärkte damit seine strategische Position.
Negative Highlights:
- Die Netto-Umsatzerlöse sanken im Jahresvergleich um 10 %, von 10,623 Millionen USD in Q3 2023 auf 9,553 Millionen USD in Q3 2024.
- Das bereinigte EBIT fiel im Jahresvergleich um 21 %, von 3,651 Millionen USD in Q3 2023 auf 2,867 Millionen USD in Q3 2024.
- Der Free Cash Flow war mit 179 Millionen USD deutlich geringer und verzeichnete einen Rückgang von 84 % im Jahresvergleich.
- Der den Vale-Aktionären zurechenbare Nettogewinn sank im Jahresvergleich um 15 %, von 2,836 Millionen USD in Q3 2023 auf 2,412 Millionen USD in Q3 2024.
- Die ausgeweitete Nettoverschuldung stieg auf 16,5 Milliarden USD zum 30. September, was hauptsächlich auf zusätzliche Rückstellungen im Zusammenhang mit dem Dammbruch bei Samarco zurückzuführen ist.
