HSBC Q3 2024 $HSBA (-0,62 %)

Finanzielle Leistung

HSBC meldete für die ersten neun Monate 2024 einen Gewinn vor Steuern von 30,0 Milliarden USD, was einem leichten Anstieg gegenüber 29,4 Milliarden USD im Vorjahreszeitraum entspricht. Dieses Wachstum wurde durch eine stabile Umsatzentwicklung begünstigt; die Erlöse stiegen von 53,0 Milliarden USD auf 54,3 Milliarden USD. Die Kosten-Effizienz-Quote stieg leicht auf 45,0 % von zuvor 44,2 %, was auf leicht gestiegene Betriebskosten hinweist.

Bilanzanalyse

Zum 30. September 2024 wuchs die Bilanzsumme von HSBC auf 3,1 Billionen USD, was einem Anstieg um 124 Milliarden USD seit Juni entspricht. Dieses Wachstum wurde hauptsächlich durch höhere Rückkaufsvereinbarungen, gestiegene Kredite und Forderungen gegenüber Banken sowie durch ein Plus bei finanziellen Investitionen angetrieben. Die Kundenkredite stiegen auf 968,7 Milliarden USD von zuvor 938,3 Milliarden USD und verdeutlichen eine solide Kreditnachfrage.

Erfolgsrechnung

Die Erfolgsrechnung zeigt eine stabile Umsatzentwicklung. Auf konstanter Währungsbasis und ohne Sondereffekte belief sich der Umsatz auf 50,9 Milliarden USD für die ersten neun Monate. Die Nettozinsmarge sank jedoch leicht auf 1,57 % von 1,70 %, was auf geringere Rentabilität im Kreditgeschäft hindeutet.

Cashflow-Analyse

Das Wachstum bei Kundeneinlagen und Krediten deutet auf starke Cashflows aus operativen Aktivitäten hin. Die Kundeneinlagen erhöhten sich um 67 Milliarden USD, was HSBCs Liquiditätsposition stärkte.

Wichtige Kennzahlen und Rentabilität

Die Eigenkapitalrendite der Stammaktionäre lag bei 17,9 %, leicht unter den 18,3 % des Vorjahres, während die durchschnittliche Rendite auf das materielle Eigenkapital bei 19,3 % lag, verglichen mit 19,7 % zuvor. Die Common Equity Tier 1 (CET1)-Quote verbesserte sich auf 15,2 %, was auf eine solide Kapitalbasis und geringeres Risikoprofil hinweist.

Segmentanalyse

Das Segment Vermögens- und Privatkundengeschäft verzeichnete starke Wachstumsimpulse, wobei das Vermögensvolumen um 15 % auf 1,9 Billionen USD stieg. Das Firmenkundengeschäft expandierte ebenfalls, insbesondere durch ein Wachstum bei Terminkrediten in Großbritannien und anderen wichtigen Märkten, was HSBCs strategische Fokussierung auf Kreditausweitung widerspiegelt.

Wettbewerbsanalyse

HSBC expandiert weiterhin international und diversifiziert seine Erlösquellen, insbesondere in Asien. Die strategischen Schritte, wie die Übernahme von SVB UK und Veräußerungen in Frankreich und Kanada, sind Teil einer umfassenden Strategie zur Optimierung des Portfolios und zur Fokussierung auf Wachstumsregionen.

Prognosen und Management-Kommentar

Das Management strebt eine Rendite auf das materielle Eigenkapital im mittleren Zehnerbereich, ohne Sondereffekte, für 2024 und 2025 an. Die Bank konzentriert sich weiterhin auf Wachstum in Asien und eine strikte Kostenkontrolle als zentrale strategische Elemente.

Risiken und Chancen

Geopolitische Spannungen, insbesondere im Nahen Osten und zwischen China und westlichen Nationen, bergen Risiken, die sich auf die Geschäftstätigkeit auswirken könnten. HSBC ist jedoch gut positioniert, um von Wachstumschancen im asiatischen Vermögenssektor zu profitieren und die Vorteile der jüngsten Portfolioumschichtungen zu nutzen.

Zusammenfassung und strategische Implikationen

Die Ergebnisse von HSBC im dritten Quartal 2024 spiegeln eine stabile finanzielle Gesundheit wider, wobei strategische Akquisitionen und Veräußerungen die zukünftige Ausrichtung maßgeblich prägen dürften. Der Fokus der Bank auf Wachstum in Asien und das Vermögensmanagement sowie die verstärkte Bilanz schaffen eine solide Basis für weiteres Wachstum. Gleichzeitig wird ein umsichtiges Risikomanagement angesichts geopolitischer und wirtschaftlicher Unsicherheiten entscheidend für anhaltenden Erfolg sein. Bleibt auf der Watchlist aufgrund von zu vielen Finanzen Aktien im Depot. 

Positive Statements

• Profit Growth: HSBC verzeichnete für die ersten neun Monate 2024 einen Gewinn vor Steuern von 30,0 Milliarden USD und konnte damit eine Steigerung gegenüber dem Vorjahr erzielen.
• Asset Growth: Die Bilanzsumme stieg auf 3,1 Billionen USD an und spiegelt damit ein starkes Wachstum wider, das vor allem durch Rückkaufsvereinbarungen und Kredite unterstützt wurde.
• Erfolg im Vermögensmanagement: Die Vermögenswerte im Wealth und Personal Banking stiegen um 15 % auf 1,9 Billionen USD, was auf eine positive Entwicklung in diesem Segment hinweist.
• Strategische Transaktionen: Die Übernahme von SVB UK sowie die Veräußerungen in Frankreich und Kanada sind strategische Maßnahmen zur Neuausrichtung des Portfolios von HSBC im Einklang mit der Wachstumsstrategie.
• Starke CET1-Quote: Die CET1-Quote verbesserte sich auf 15,2 %, was die solide Kapitalausstattung der Bank unterstreicht.

Negative Statements

• Sinkende Nettozinsmarge: Die Nettozinsmarge sank leicht von 1,70 % auf 1,57 %, was auf einen Druck auf die Zinserträge hinweist.
• Leichter Rückgang der Eigenkapitalrendite: Die Eigenkapitalrendite für Stammaktionäre sank auf 17,9 % von 18,3 % und deutet auf eine geringfügig reduzierte Rentabilität hin.
• Geopolitische Risiken: Spannungen im Nahen Osten und zwischen China und westlichen Ländern stellen erhebliche Risiken für den Geschäftsbetrieb dar.
• Marktvolatilität: Erhöhte Volatilität, insbesondere infolge von politischen Veränderungen in China, führte zu einer erhöhten Kundenaktivität, was instabile Umsatzströme zur Folge haben könnte.
• Exponiertheit gegenüber wirtschaftlicher Unsicherheit: Die Bank ist Risiken ausgesetzt, die aus wirtschaftlicher Unsicherheit resultieren, darunter potenzielle Auswirkungen von Inflation und Zinsschwankungen.