Kering Q3 2024 $KER (-5,75 %)
Finanzielle Leistung:
Kerings finanzielle Performance im dritten Quartal 2024 verzeichnete einen Rückgang, wobei der Gruppenumsatz um 15 % und auf vergleichbarer Basis um 16 % auf 3,8 Milliarden Euro fiel. Dieser Rückgang wurde durch negative Währungseffekte von 1 % und positive Skaleneffekte von 2 % aufgrund der Konsolidierung von Creed beeinflusst. Die ungünstigen Marktbedingungen im Luxussegment hatten erhebliche Auswirkungen auf die kurzfristige Leistung von Kering, insbesondere auf Gucci, dessen Umsatz um 26 % fiel.
Bilanzanalyse:
Der Fokus auf Kostenkontrolle und selektive Investitionen deutet jedoch auf einen strategischen Ansatz hin, um die finanzielle Stabilität in Zeiten rückläufiger Umsätze aufrechtzuerhalten.
Gewinn- und Verlustrechnung:
Die Gewinn- und Verlustrechnung zeigt ein herausforderndes Quartal für Kering, mit erheblichen Umsatzrückgängen bei den Hauptmarken. Der Umsatz von Gucci fiel um 26 %, von Saint Laurent um 13 % und von den anderen Häusern um 15 %. Bottega Veneta war ein positiver Lichtblick mit einem Umsatzanstieg von 4 %.
Cashflow-Analyse:
Der Schwerpunkt auf der Verschärfung der Kostenkontrolle und selektiven Investitionen deutet jedoch darauf hin, dass Kering während dieses Umsatzrückgangs bemüht ist, den Cashflow zu erhalten.
Wichtige Kennzahlen und Rentabilität:
Der erwartete EBIT für das Gesamtjahr 2024 von etwa 2,5 Milliarden Euro darauf hin, dass Kering trotz der Umsatzherausforderungen auf Rentabilität achtet.
Segmentanalyse:
- Gucci: Der Umsatz sank um 26 %, stark beeinflusst von den Marktbedingungen, insbesondere im asiatisch-pazifischen Raum.
- Saint Laurent: Der Umsatz fiel um 13 %, wobei der Großhandel einen Rückgang von 20 % verzeichnete.
- Bottega Veneta: Der Umsatz stieg um 4 %, angetrieben von einer starken Leistung im Bereich Lederwaren sowie Wachstum in Nordamerika und Westeuropa.
- Kering Eyewear und Unternehmensbereich: Der Umsatz stieg um 32 %, unterstützt durch den Beitrag von Creed.
Wettbewerbsanalyse:
Kering sieht sich erheblichen Herausforderungen im Luxusmarkt gegenüber, da ungünstige makroökonomische Bedingungen das Konsumverhalten und die Kundenfrequenz in den Geschäften beeinträchtigen. Das Unternehmen konzentriert sich auf strategische Initiativen zur Steigerung der Markenrelevanz und der Verkaufsqualität.
Prognosen und Managementkommentare:
Das Management konzentriert sich darauf, eine Transformationsstrategie umzusetzen, insbesondere bei Gucci, um zu nachhaltigem Wachstum zurückzukehren. Der erwartete EBIT für das Gesamtjahr 2024 liegt bei etwa 2,5 Milliarden Euro, was die Bemühungen um Kostenkontrolle und Optimierung der Investitionen widerspiegelt.
Risiken und Chancen:
Zu den Risiken zählen anhaltende wirtschaftliche und geopolitische Unsicherheiten, die die Nachfrage im Luxussegment weiterhin belasten könnten. Chancen ergeben sich durch strategische Markenaufwertung und Produktinnovation, wie sie bei der erfolgreichen Lederwarenreihe und der neuen Duftkollektion von Bottega Veneta zu beobachten sind.
Zusammenfassung und strategische Implikationen:
Kering navigiert durch ein herausforderndes Umfeld im Luxusmarkt mit rückläufigen Umsätzen bei wichtigen Marken. Der strategische Fokus des Unternehmens auf Kostenkontrolle, Markenaufwertung und Produktinnovation zielt darauf ab, die finanzielle Performance zu stabilisieren und sich für zukünftiges Wachstum zu positionieren. Trotz der kurzfristigen Herausforderungen deutet der Schwerpunkt auf nachhaltigem Wachstum und strategischen Investitionen auf ein Potenzial für eine langfristige Erholung und Wettbewerbsfähigkeit im Luxussegment hin. Nachdem ich mit Verlust aus der Position gegangen bin , bin ich jetzt wieder drinne und schaue genau wie man sich verändern will. Etwas für die mutigeren aktionäre oder die dummen
Positive Aussagen:
- Der Umsatz von Bottega Veneta stieg um 4 % und um 5 % auf vergleichbarer Basis, unterstützt durch eine starke Leistung im Bereich Lederwaren und zweistelliges Wachstum in Nordamerika und Westeuropa.
- Der Umsatz des Segments Kering Eyewear und Corporate nahm um 32 % zu, während er auf vergleichbarer Basis um 4 % stieg, was durch den erheblichen Beitrag von Creed gestützt wurde.
- Die Lederwarenlinien von Balenciaga verzeichneten sehr gute Leistungen, und die neuen Kollektionen von Alexander McQueen wurden begeistert aufgenommen.
- Brioni setzte auf stetiges Wachstum, und Kering's Schmuckhäuser zeigten Resilienz in herausfordernden Marktbedingungen.
- Die Gruppe setzt ihre Strategie methodisch um, mit dem Ziel, ein gesundes und nachhaltiges Umsatzwachstum aufzubauen, und erwartet für das Geschäftsjahr 2024 einen EBIT von etwa 2,5 Milliarden Euro.
Negative Aussagen:
- Der Gruppenumsatz im dritten Quartal 2024 sank um 15 % und um 16 % auf vergleichbarer Basis, wobei ein negativer Währungseffekt von 1 % und ein positiver Skalen-Effekt von 2 % durch die Konsolidierung von Creed zu verzeichnen waren.
- Der Umsatz von Gucci fiel um 26 % und um 25 % auf vergleichbarer Basis, stark beeinflusst von den Marktbedingungen, insbesondere im asiatisch-pazifischen Raum.
- Der Umsatz von Yves Saint Laurent ging um 13 % und um 12 % auf vergleichbarer Basis zurück, während die Umsätze im Großhandel auf vergleichbarer Basis um 20 % sanken.
- Die Verkäufe des direkt betriebenen Einzelhandelsnetzes fielen auf vergleichbarer Basis um 17 %, negativ beeinflusst durch geringere Kundenfrequenzen, insbesondere in der asiatisch-pazifischen Region und in Japan.
- Der Großhandelsumsatz der anderen Häuser sank auf vergleichbarer Basis um 28 %, was die schwierigen Marktbedingungen widerspiegelt.