Lagen meine Vorhersagen falsch? - Q3 Report $11B (+0,36 %)

Als einziger Analyst, der hier auf der Plattform über 11 Bit berichtet, freue ich mich euch die Quartalszahlen des Unternehmens vorstellen zu können.

Wie bereits von mir angenommen, berichtet 11 Bit einen Rekordumsatz und Rekordgewinn für die ersten 9 Monate des Jahres 2024. Hier habe man mit 106.6 mio. PLN sogar mehr Umsatz erzielt als im besten Jahr der Firmengeschichte.

Aus der Vertriebspartnerschaft mit Microsoft $MSFT (-0,01 %) wurden dabei rund die Hälfte der Umsätze erzielt.

Im Q3 wurden davon insgesamt etwa 76 mio. PLN was ungefähr der siebenfache Wert des Vorjahresquartals darstellt. 11B arbeitete dabei hochprofitabel und erzielte einen Nettogewinn von 47.5 mio. PLN was einer Nettogewinnmarge von 63% entspricht.

Wie bereits in vorherigen Analysen erwähnt, liegt dies an einem Einmaleffekt - und zwar dem Release ihres Blockbusters Frostpunk 2 der rund 75% zum Gesamtumsatz beigetragen hat. Dieses Spiel verkaufte sich im September rund 441.000 mal und blieb damit unter den Erwartungen der Markteilnehmer. Die Spiele wurden dabei hauptsächlich nach China, USA und Deutschland verkauft.

Mittlerweile befinden wir uns nach 2 Monaten bei 511.000 verkauften Einheiten des Spiels. Dies könnte in etwa gleichauf sein mit dem originalen Frostpunk, welches im Frühjahr 2018 erschienen ist und innerhalb eines Jahres rund 1,4 mio. Einheiten verkaufen konnte. Demnach müsste Frostpunk jetzt jeden Monat rund 90.000 Einheiten verkaufen um dieses Ziel ebenfalls zu erreichen. Spannend wird sein, wie sich das Weihnachtsgeschäft und der Konsolenrelease auf die Verkäufe auswirken wird.

Zudem ist bemerkenswert, dass rund die Hälfte der Kunden sich zum Kauf der etwa doppelt so teuren Deluxe Edition des Spiels hinreißen ließen, was ein Hinweis auf ein starkes Vertrauen und Bindung der Kundschaft liefert. Dies ist vor allem für die zukünftigen Umsätze im Franchise und für den Release der neuen IP "The Alters" im Frühjahr 2025 relevant

Alles in allem bin ich sehr überrascht über die ausbleibende positive Reaktion des Markets. Das Unternehmen hat derzeit wie bereits erwähnt das beste Quartal der Unternehmensgeschichte abgeschlossen und gleichzeitig den tiefsten Aktienkurs in der Unternehmensgeschichte. Irgendwas passt hier nicht zusammen. Daher bekräftige ich mein Kursziel von 93€