Siemens Q3 2024 $SIE (-0,29 %)

Finanzielle Leistung:

• Umsatz: Für das Geschäftsjahr 2024 stieg der Umsatz um 1 % auf 75,9 Milliarden Euro (Vorjahr: 74,9 Milliarden Euro).
• Gewinn pro Aktie (EPS): Erreichte einen Rekordwert von 10,54 Euro, was einem Anstieg von 6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht (Vorjahr: 9,93 Euro).
• Aufträge: Rückgang um 6 % auf 84,1 Milliarden Euro (Vorjahr: 89,4 Milliarden Euro), was auf eine mögliche Nachfragestagnation hindeutet.

Bilanzübersicht:

• Gesamtvermögen: Erhöht auf 147,8 Milliarden Euro (Vorjahr: 145,1 Milliarden Euro).
• Barmittel und Zahlungsmitteläquivalente: Leicht zurückgegangen auf 9,2 Milliarden Euro (Vorjahr: 10,1 Milliarden Euro).
• Eigenkapital: Anstieg auf 56,2 Milliarden Euro, was die finanzielle Stärke unterstreicht (Vorjahr: 53,1 Milliarden Euro).

Details zur Gewinn- und Verlustrechnung:

• Bruttogewinn: Stieg leicht auf 29,8 Milliarden Euro (Vorjahr: 29,1 Milliarden Euro).
• Ergebnis aus fortgeführten Aktivitäten vor Steuern: Stieg marginal auf 11,2 Milliarden Euro (Vorjahr: 11,1 Milliarden Euro), was auf eine stabile operative Leistung hindeutet.

Cashflow-Übersicht:

• Cashflow aus operativen Tätigkeiten: Verringerte sich leicht auf 11,8 Milliarden Euro (Vorjahr: 12,3 Milliarden Euro).
• Freier Cashflow aus fortgeführten Aktivitäten: Sunk leicht auf 9,7 Milliarden Euro (Vorjahr: 10,1 Milliarden Euro).

Wichtige Kennzahlen und Rentabilitätsmetriken:

• Profitabilität des Industriebereichs: Bleibt stabil bei einer Marge von 15,5 %, was die Effizienz der operativen Geschäftsbereiche widerspiegelt.
• Return on Capital Employed (ROCE): Anstieg auf 19,1 % (Vorjahr: 18,6 %), was eine effektive Kapitalverwendung und Rentabilität zeigt.

egmentinformationen:

• Digital Industries: Umsatzrückgang um 10 % auf 18,5 Milliarden Euro, was auf mögliche Nachfrageschwächen in diesem Bereich hinweist, obwohl die Gewinnmarge bei 18,9 % stabil blieb.
• Smart Infrastructure: Umsatzwachstum von 9 % auf 21,4 Milliarden Euro mit einer Profitmarge von 17,3 %, was auf ein starkes Wachstumspotenzial im Bereich Infrastruktur hinweist.
• Mobility: Umsatzwachstum von 9 % auf 11,4 Milliarden Euro bei einer Marge von 8,9 %, gestützt durch die hohe Nachfrage im Mobilitätsbereich.

Wettbewerbsposition: Siemens bleibt wettbewerbsfähig mit einer soliden Kapitalstruktur und einem branchenführenden Kreditrating. Das Verhältnis von Netto-Schulden zu EBITDA liegt bei günstigen 0,7x.

Prognosen und Managementkommentar: Für das Geschäftsjahr 2025 erwartet Siemens ein vergleichbares Umsatzwachstum zwischen 3 % und 7 % und einen Book-to-Bill-Wert von über 1. Die Prognose für das bereinigte EPS (ohne PPA) liegt zwischen 10,40 und 11,00 Euro.

Risiken und Chancen:

• Risiken: Geopolitische Unsicherheiten und Herausforderungen im Fertigungssektor könnten das Wachstum bremsen.
• Chancen: Siemens könnte von Investitionen in die Infrastruktur und den stark wachsenden Märkten für Elektrifizierung und Mobilität profitieren.

Zusammenfassung der Ergebnisse:

Positive Aspekte:

• Rekord-EPS von 10,54 Euro: Hohes Gewinnniveau trotz Herausforderungen.
• Starkes Wachstum in Smart Infrastructure: Segmentwachstum von 9 %, was von der Nachfrage nach intelligenten Infrastrukturlösungen profitiert.
• Robuste Free-Cashflow-Generierung: Solider Free Cashflow von 9,7 Milliarden Euro, unterstützt die Dividendenfähigkeit.
• Verbesserte Kapitalrendite (ROCE): Anstieg auf 19,1 % zeigt effizienten Kapitaleinsatz.
• Solide Bilanz: Anstieg des Eigenkapitals, was die finanzielle Stabilität unterstreicht.

Negative Aspekte:

• Auftragsrückgang um 6 %: Ein Warnsignal für die zukünftige Nachfrage.
• Rückgang im Digital Industries-Segment: 10 % Umsatzverlust könnte auf eine strukturelle Schwäche hindeuten.
• Niedrigere Barmittelbestände: Rückgang der Liquidität, was zukünftige Flexibilität beeinträchtigen könnte.
• Slight Rückgang im operativen Cashflow: Leichte Abnahme zeigt mögliche Effizienzverluste.
• Herausforderungen im Fertigungssektor: Überkapazitäten und Nachfrageschwäche könnten das Wachstumspotenzial begrenzen.