🌐 Kalshi - The future for futures?
Wir lesen hier alle dauernd Diskussionen von möglichen FED Entscheidungen, dem evtl. eintreffen von Black Swan Events, wie dem Angriff Chinas auf Taiwan oder andere Themen. Auf solche Events kann man natürlich abstrahiert Wetten abschließen, ein Beispiel dafür ist folgendes:
Szenario: Eine mögliche Zinserhöhung:
Ich nehme an, dass die Erhöhung höher ist als vom Markt angenommen. Also gehe ich in einen Short vom Nasdaq 100, da die Technologieaktien mit ihren hohen Multiples diskontiert werden müssen mit einer höheren Zinslast als bisher angenommen. Das ist natürlich nur eine der Möglichkeiten das zu spielen.
Kalshi bietet nun aber eine viel simplifiziertere Art und Weise, direkt auf Resultate zu setzen, ohne mit der Ungewissheit ob etwas eingepreist ist oder nicht zu hantieren. Auch wenn wir hier alle wissen, dass aLleS eIngEpReiSt ist. Zudem spart man sich die perversen Spreads auf Derivate von TR und Co.
Event Contracts
Für diese Wetten gibt es sogenannte “Event Contracts”, die es möglich machen, auf eine ja/nein Frage oder gewisse Werte wie Inflationsrate zu setzen. Der Preis von der jeweiligen Seite wird per Angebot und Nachfrage geregelt. Hier lässt sich gut die Stimmung von Retail ablesen. Kalshi bietet Schnittstellen (APIs), die es in der Theorie Hedgefonds möglich machen, eine weitere Quelle anzuzapfen, um das Sentiment zu ermitteln. Oder man schaut mal hier rein: https://kalshi.com/forecasts
Beispiele von Event Contracts können der S&P 500 Stand zum Ende des Jahres sein oder auch ob die Mieten in New York nächsten Monat steigen.
Markets
Es gibt verschiedene Märkte, die unterschiedliche Themen abdecken und mit eigenen Limits kommen. Hier kann man sich für einen der Event Contracts entscheiden, parallel auf die Gegenseite zu setzen ist nicht möglich. Ihr könnt pro Markt mit maximal 25.000$ handeln, falls keine anderen Regeln gelten. Es gibt Märkte, die täglich, wöchentlich, monatlich oder jährlich auslaufen. Insgesamt besteht der Pool von Märkten aus 7000 Einheiten, die meist aber nur eine gewisse Zeit verfügbar sind.
Eigene Markets vorschlagen
Man kann auch Kalshi kontaktieren, falls man eine Idee für einen Markt oder ein Event hat, worauf man wetten könnte. Wer das machen möchte kann das hier tun: https://kalshi.com/suggest-market
Es gilt aber zu beachten, dass man einen Review Prozess durchlaufen muss, der eher komplexerer Natur ist.
An sich gibt es folgende Faustregeln:
- Der Markt sollte ein minimales Risiko für Manipulation bieten
- Der Markt sollte kein verletzendes Verhalten belohnen
- Die Daten die für den Markt verwendet werden sollten vertrauenswürdig und zuverlässig sein
Fun Fact: Es ist in den USA verboten, Future Contracts auf Zwiebeln zu verkaufen. Also könnt ihr euch den Vorschlag sparen 🌚
Sollten diese Punkte alle passen, erstellt das Contract Team von Kalshi eine Produktzertifizierung. Alle bisher erfolgreich durchlaufenden Prozesse sind hier vorzufinden: https://kalshi.com/regulatory/product-certifications
Im nächsten Punkt kommen wir darauf wer das haben möchte.
Regulierung und Infrastruktur
Reguliert ist Kalshi von der CFTC (Commodity Futures Trading Commission) welches eine Institution aus den USA ist, die seit 1972 den Derivatemarkt überwacht und selbst vom Kongress geprüft wird. Die Einlagen vom Clearinghouse (LedgerX LLC) sind damit auch abgesichert. Alle Geldflüsse von Banken werden via dem Fintech Plaid verarbeitet und bei der Silicon Valley Bank hinterlegt. LedgerX LLC gehört zu FTX seit der Übernahme 2021, die Einlagen sind aber nicht von der Pleite FTXs betroffen und genießen auf einem separaten Konto im Gegensatz zu anderen Geschäften von FTX regulatorische Überwachung.
Gebühren
Event Contracts
Gebühren = (0.07 x C x P x (1-P))*
P = Der Preis vom Contract in USD (50 cents sind 0.5)
C = Anzahl der Contracts
*aufgerundet auf den nächsten Cent
Außerdem fällt noch eine Pauschalgebühr für Auszahlungen von 2$ an.
Handelszeiten
Montag, Dienstag, Mittwoch, Freitag und Sonntag von 14 Uhr - 23:59 Uhr CET
Donnerstag und Samstag von 14 Uhr bis 22 Uhr CET
Margin
Handeln auf Margin ist nicht über die Plattform möglich. Ihr könnt natürlich trotzdem einen völlig überteuerten Privatkredit bei der Sparkasse eures Vertrauens besorgen, um damit zum Hebelhelden zu werden 🤡
Liquidität
Laut der offiziellen Seite soll die Open Interest am 31. July 2022 bei 1,7 Millionen USD gelegen haben. Open Interest ist definiert durch die Anzahl der ausstehenden Event Contracts, die zu jeder gegebenen Zeit auf der Exchange gehandelt werden können. Liquidität ist auch ausschlaggebend, wie lange ein einzelner Markt erhalten bleibt. Das kann man anhand der Fülle des jeweiligen Orderbooks erahnen.
Orderarten
Die Orderarten decken so ziemlich die Basics ab und sind wie folgt vorhanden:
- Market Order
- Sell Order
- Limit Buy Order
- Limit Sell Order
Ein Orderbook ist ebenso vorhanden.
Vergleich zu anderen Anlagen
Plakativ auf der Seite ist der: “Trade against high inflation” dargestellt. Dort wurden die Returns vom 1. Juli 2021 bis zum 13. Juli 2022 in den Vergleich geschickt. Womit, hätte man auf eine steigende Inflation gewettet: 36,1% Rendite gehabt im Vergleich zu dem S&P 500 mit -12,5%, Gold mit -2% und Bitcoin mit -44,8%. Außerdem sollen die Top 10% der Nutzer einen ROI von 46% haben, das machen unsere Topnutzer im Schlaf 😎
Fazit und Takeaways
Ich habe mich auf die Waitinglist setzen lassen, aber bezweifle, dass das Produkt so schnell zum deutschen Markt kommt. Es ist nämlich bisher nur im US Bereich und nur als US Bürger verfügbar und zudem sind sie noch in der Beta und ich schätze das VC Money für die Erschließung neuer Märkte hält sich eher in Grenzen aktuell. Auch wenn sie von YC gebacked sind und ganz gut da stehen sollten. Das Konzept hat aber in meinen Augen was und man könnte diese Prediction Markets ohne Echtgeld in Getquin integrieren. Es wäre ein cooler Gamification Faktor und würde ein weiteres Mittel für mehr Interaktion darstellen. Vielleicht sogar wetten zwischen Nutzern, wer mehr ROI haben wird usw. @Koenigmidas würde sowas bestimmt mögen 👀
Ich geh dann mal weiter schreiben, bevor mich GPT-3 oder 4 ersetzen. Falls ihr Fragen habt kann ich euch support@kalshi.com empfehlen 🌚
#derivate
#predictions
#vorstellung
Bonus
3 Monate Kindle Unlimited für 0,00 €
Einlösbar bis 31.01.2023*
Vielleicht kann das einer von euch gebrauchen, ich kann eh nicht lesen 🤡
