𝑫𝒓𝒐𝒑𝒃𝒐𝒙
Es ist viel Text, aber nur das wichtigste.
Hab versucht alles langweilige rauszulassen.
Dropbox war der erste große Anbieter von Cloudspeichernutzung zum Austausch von Daten für Privatpersonen, die meisten sollten den bumms kennen. Haben viele Kooperationen quer über den Markt, siehe Bild.
𝐊𝐨𝐧𝐤𝐮𝐫𝐫𝐞𝐧𝐳
Ganz viele kleinere Player aber alles nicht so spannend, Sorgen machen mir aber sofort: Google Drive und Microsoft OneDrive. Beide Unternehmen haben Langzeitziele in diesem Bereich und greifen exakt das Geschäftsmodell von Dropbox an, arebiten aber gleichzeitig mit Ihnen zusammen.
Google Drive:
240 Mio Nutzer, Dokumente können übers Web direkt bearbeitet und erstellt werden… also Verbesserung im Vergleich zu Dropbox.
Sollte auch für Linux kommen (nutzt das eigentlich jemand)
Google impliziert Drive so wie alles andere auch bei Smartphones als App, bei Neukunden ist die also schon vorhanden und muss nicht erst runtergeladen werden wie Dropbox. Vorteil Drive.
Unternehmen die auf dieses Googlefirmenprogramm setzen ,,Google Apps for Work“ bekommen Vorteile die sich lohnen (30GB pro Mitarbieter, blabla)
Microsoft One Drive:
Funktionen wie bei Google, kommt mit Office 365 oder für Unternehmen für 4,20€ p.M. (ha, lustig)
Nutzerzahlen hab ich nicht gefunden aber das es beim 365er Paket mit drin ist und das ja wirklich jeder Lelek nutzt, sollten einige sein.
Auf der Suche nach den Zahlen bin ich in so komische Informatik Foren gerutscht die alle vom Wechsel zu One Drive geschwärmt haben, spricht jetzt nicht wirklich für Dropbox.
Also fassen wir zusammen: klingt nicht so geil für Dropbox erstmal, große Firmen mit tiefen Taschen haben viel zu sehr Bock.
𝐆𝐞𝐳𝐞𝐢𝐬𝐜𝐡𝐭𝐞 𝐙𝐚𝐡𝐥𝐞𝐧:
(Über 700 Mio Nutzer, fast 17 Mio Zahlen davon)
13% Steigerung des Umsatzes auf 550 Mio $, Nettogewinn war auch ganz fein, alles minimal über Analystenerwartungen.
Free Cash flow von 491 Mio USD 2020 auf jetzt 715 Mio USD
2017 haben 5% der Nutzer zu premium geupgradet, 2020 waren es 20%
Wir schauen uns den Chart an und denken hupsi, da waren wohl nicht alle so zufrieden mit den Zahlen, obwohl die ja gar nicht schlecht waren.
Um euch viel unnötiges zu ersparen: der CEO hat 2 Wochen vorher Aktien verkauft, da war zu viel rot in den Zahlen (komme ich gleich zu) aber vor allem haben die Aktionäre meinen Absatz zur Konkurrenz auch gelesen.
𝐈𝐧𝐡𝐚𝐥𝐭𝐥𝐢𝐜𝐡𝐞𝐫 𝐁𝐮𝐫𝐠𝐠𝐫𝐚𝐛𝐞𝐧?
Ich hab ein paar Sachen gelesen, aber fand alles ein bisschen weak
Wachstum: nö, ist kein Burggraben
Kundenbase bleibt: vielleicht, aber nach meinen Informatikforen Erfahrungen eher nein.
𝐂𝐄𝐎: 𝐃𝐫𝐞𝐰 𝐇𝐨𝐮𝐬𝐭𝐨𝐧
Hat mich vom Gesicht her an Musk erinnert,
Scheint Mark zu kennen deshalb hilft der auch bei Facebook aus, besitzt 25% von Dropbox. Hat aber einen Minianteil verkauft, sowie alle anderen Insiderkäufe im letzten halben Jahr.
𝐀𝐀𝐀𝐀𝐀𝐁𝐄𝐑:
Es gibt eine schöne Zeile in diesem Zahlenhaufen die lautet „Asset writedown“. Dropbox hat während Corona festgestellt das sie ja auch einfach auf Bürogebäude verzichten können und die Leute nach Hause schicken könnten. (Zusätzlich haben sie übrigens ein paar gekündigt, Mensch, meine Struktur hier ist wieder so genial)
So haben sie Büros untermieten können, bzw. hatten die Idee dazu und jetzt kommt der Grund warum BWL studieren Sinn macht: Sie mussten daraufhin bei diesen Gebäuden die Differenzen zwischen realem und „fairem“ Value abschreiben, große Scheisse, ganze Vorstellung im Arsch wie Endergebnis rot, Aktionäre pissed.
Und das ist nicht gerade eine kleine Summe, 398 Mio USD (sind ja nur 155% des 2020er net incomes 🤡)
Nimmt man den shit mal raus, war das net income der letzten beiden Jahre eigentlich positiv und hätte sich von 2020 auf 2021 noch deutlich gesteigert.
Frage die bleibt; die immer bleibt: Ist. Das. Eingepreist?
Jein. Ein vernünftiger Abschlag bei der Bewertung ist durchaus gerechtfertigt, durch das Risiko der Konkurrenz mit Google, im Marktvergleich und vor der Aussicht der steigenden Zinsen ist ein Preis von 24 USD aber schon ziemlich low. Deswegen weiter mit ->
𝐁𝐞𝐰𝐞𝐫𝐭𝐮𝐧𝐠
Lustiger Rechenspaß mit Moritz, Episode 1:
Wenn ich bei Dropbox anhand von vergangenen Werte von einem 0.8 EPS ausgehe (sehr konservativ), und einer growth Rate von 16% pro Jahr (angeblich auch konservativ, ich find die aber schon ordentlich bei der Konkurrenz) ist der innere Wert der Aktie nach der Graham Formel bei 32,40 USD.
Financial metric sagt uns EPS also 0.8 x (1+Wachstum) x PE ratio (Gewinn ist ja nur wegen den Abschreibungen nicht da, ohne Abschreibungen Gewinn von ca. 280 Mio also PE ratio von 0,69 durch aktu. Kurs)
Also = 0.8 x (1+ 0,16) x 34,39 = 31,91392 USD
Unglaublich aber wahr, das Ergebnis macht inhaltlich Sinn, ich glaubs nicht, wahrscheinlich habe ich mich einfach 2 mal an der gleichen Stelle vertan.
Meine faire Kursberechnung (ohne hinzuziehen der viel teurer bewerteten Konkurrenz, Vergleich finde ich hier nämlich schwierig und mit der einzigen Bedingung das das jährliche Wachstum bei 16% bleibt): 32 USD, genau das, was wir vor 4 Wochen hatten. Und damit kommen wir zu:
𝐂𝐡𝐚𝐫𝐭𝐭𝐞𝐜𝐡𝐧𝐢𝐤
Wir laufen momentan an der Unterstützung bei 23,73 USD entlang, sollte die brechen geht’s auf 21,70 und dann evtl noch auf unter 18.
Nächster Wiederstand ist bei so 26,25 USD falls wir in eine bullische Bewegung hinbekommen, momentan Lauerstellung. Weder buy noch soll. Irgend son Investor hat etwas gekauft, kenne den aber nicht.
𝐙𝐮𝐬𝐚𝐭𝐳: 𝐈𝐧𝐟𝐥𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧!
Wie wir alle mitbekommen haben bekommen teure Werte in letzter Zeit ziemlich viel fear ab, ich habs mir jetzt einfach gemacht und immer an den Freitagen den Chart angeschaut, so gut wie keine Bewegung an diesen Tagen, also schmiert Dropbox einfach so ab und nicht wegen Inflation. Juhu✨
𝐅𝐚𝐳𝐢𝐭
Konservatives Potenzial von genau 33%, wird aber selbst wenn Google Auge macht weiter existieren, nur dann wollen wir den stock nicht besitzen. Growth muss bleiben, sollte er flöten gehen spricht das für noch stärker werdende Konkurrenz und ich bin mir sicher wir sehen die 15$.
Typischer Fall von Risiko/Potenzial, da meine Werte in den Berechnungen konservativ waren aber TA grad nicht unbedingt auf buy hinweißt, sind 33% realistisch. Ich bin mit einem Trade bald dabei, aber nicht langfristig, da drückt die Konkurrenz zu hart.
[Update : https://www.tradingview.com/x/OmWtoh29/ ]
Solltet ihr auf Grund diese Posts Dropbox kaufen wollen seid euch bewusst das ihr nach random Zahlen aus dem Internet handelt, ich empfehle euch gar nix. Der Haken verifiziert nicht automatisch alles was ich sage, auch wenn meine comments immer ganz oben stehen.
Quellen
https://dropbox.gcs-web.com/financial-information/earnings-reports
https://www.youtube.com/watch?v=pEQ-AjEmmv c
https://www.fool.com/investing/how-to-invest/stocks/intrinsic-value/
https://www.onvista.de/aktien/DROPBOX-INC-Aktie-US26210C1045
https://www.macrotrends.net/stocks/charts/DBX/dropbox/pe-ratio
https://www.finanztrends.de/dropbox-aktie-uebertraf-die-geschaetzten-gewinne-um-571/
https://ycharts.com/companies/DBX/pe_ratio
https://www.itreseller.ch/Artikel/94982/Dropbox_mit_soliden_Quartalszahlen.html
https://www.gruender.de/software-tools/dropbox-alternativen/
https://www.tradingview.com/x/G92Biah3/
