Delivery hero Q3 2024 $DHER (+1,9 %)

Finanzielle Leistung:

• Umsatzwachstum: Der Segmentumsatz wuchs im dritten Quartal 2024 um 24 % im Vergleich zum Vorjahr und übertraf damit die Entwicklung des Bruttowarenvolumens (GMV).
• Bereinigter Nettogewinn: Stieg im Neun-Monats-Zeitraum 2024 um 72 % auf 271 Millionen US-Dollar, was 5 % des GMV entspricht.

Bilanzübersicht:

• Kassenbestand: Das Unternehmen verfügt über eine solide Liquidität mit 1,65 Milliarden Euro an Barmitteln.
• Nettoposition: Eine Nettocash-Position ohne Finanzschulden seit dem Börsengang stellt eine starke Kapitalbasis dar.

Einkommensstruktur:

• Bereinigtes EBITDA: Stieg auf 358 Millionen US-Dollar für die ersten neun Monate 2024, im Vergleich zu 219 Millionen US-Dollar im Vorjahr.

Cashflow-Übersicht:

• Freier Cashflow: Nahm um 68 % im Jahresvergleich zu und erreichte 345 Millionen US-Dollar für die ersten neun Monate 2024, bei einer Cash-Konversionsrate von 96 %.

Wichtige Kennzahlen und Rentabilitätsmetriken:

• FCF-Marge: Stieg auf 6 % des GMV im dritten Quartal 2024, gegenüber 4 % im dritten Quartal 2023.
• Bereinigte EBITDA-Marge: Erwartet wird eine Steigerung auf 6,5-7,0 % des GMV für das Gesamtjahr 2024.

Segmentinformationen:

• Europa-Plattform: Erzielte im dritten Quartal 2024 ein positives bereinigtes EBITDA.
• Amerika: Erzielte im dritten Quartal 2024 sowie im zweiten Halbjahr 2024 ebenfalls ein positives bereinigtes EBITDA.

Wettbewerbsposition:

• Marktwachstum: Das GMV außerhalb Asiens wuchs im Jahresvergleich um 25 %, was auf eine starke Marktpräsenz außerhalb traditioneller Märkte hindeutet.

Prognosen und Management-Kommentare:

• GMV-Wachstum: Für 2023-2024 wird ein GMV-Wachstum von 22-23 % im Jahresvergleich prognostiziert.
• Umsatzwachstum: Erwartet wird ein Umsatzwachstum von 28-30 % im gleichen Zeitraum.

Risiken und Chancen:

• Hyperinflation: Operationen in hyperinflationären Volkswirtschaften wie Argentinien, Türkei und Ghana sind von IAS 29-Anpassungen betroffen, was die Finanzkennzahlen beeinflussen kann.

Zusammenfassung der Ergebnisse:

Positive Aspekte:

Starkes Umsatzwachstum von 24 % im Jahresvergleich im dritten Quartal 2024, was auf robuste Marktbedingungen und effizientes Management hindeutet.

Bedeutender Anstieg des bereinigten Nettogewinns um 72 % im Jahresvergleich, was das Unternehmen auf ein profitables Wachstumskurs bringt.

Positives bereinigtes EBITDA in Europa und Amerika zeigt regionale operative Effizienz.

Robustes Wachstum des freien Cashflows um 68 % stärkt die finanzielle Flexibilität und ermöglicht Investitionen und Kapitalrückführungen.

Starke Liquidität ohne Finanzschulden, was die langfristige Stabilität und strategische Handlungsfähigkeit des Unternehmens unterstützt.

Negative Aspekte:

Makroökonomische Herausforderungen in Argentinien, was zusätzliche finanzielle Belastungen aufgrund volatiler Wirtschaftsbedingungen mit sich bringt.

Auswirkungen der Hyperinflation auf Finanzkennzahlen in bestimmten Regionen, was zu Volatilität in der Ertragslage führt.

Negative bereinigte EBITDA-Margen in einigen Segmenten, die die Rentabilität beeinträchtigen können.

Potenzielle Risiken durch Währungsschwankungen und Hyperinflation, die das Umsatzwachstum und die Margen belasten könnten.

Abhängigkeit von Marktbedingungen und branchenspezifischem Wissen, um die Prognosen und Zielvorgaben zu erfüllen, was Risiken bei unvorhergesehenen Marktveränderungen birgt.