@DonkeyInvestor Interessante Frage(n).
Der Beim XDEB war es so, dass ich bezogen auf den MSCI World Value, Momentum, Min Volatility und Quality ( $XDEQ ) in einen Backtest geschoben habe. Für die letzten 26 Jahre hat die von mir genannte Kombination ein interessantes Profil gehabt.
Gemäß Curvo lag bei 60/20/20 die Sharpe-Ratio bei 0,6; Die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate 9,29%;
Nehme ich den minimum Volatility raus und ersetze ihn 1:1 mit Value, mache also 60/40 Momentum Value komme ich lediglich auf leicht veränderte Ergebnisse. Share-Ratio 0,58; Rendite 9,51%. Tatsächlich eine interessante alternative. Man muss dazu sagen, dass 26 Jahre was Factor Investing angeht sicherlich nicht zu lang ist, aber zumindest nicht so kurz, wie bei anderen ETFs.
Was die Small Cap Value ETFs angeht, so ist der Grundgedanke, dass der Value-Effekt insbesondere bei Smallcap historisch besonders stark auftritt. Im Backtest über Curvo in der Mischung 70/30 hatten die beiden im Zusammenspiel seit 1994 eine Rendite von 11,5% bei einer Sharpe Ratio von 0,6% Die Volatilität ist höher.
Kommen wir zu den zuletzt genannten drei. Diese sind halt Faktoren auf den Emerging Markets. Der $PEH sieht in der historischen Performence tatsächlich mies aus, soweit ich hier bei Getquin zurück schauen kann. Der Value und Smallcap scheinen nicht ganz so schlecht zu laufen. Die Interessantere Frage wäre allerdings, ob sie schlechter laufen als der Emerging Markets. Curvo findet leider den $PEH gar nicht. Die anderen beiden laufen 50/50 gemäß Curvo seit 2019 besser als der Emerging Markets. Das ist jedoch kein wirklich belastbarer Zeitraum.
In dem Sinne: Tatsächlich wäre der Low Volatility sowie die Faktoren auf den Emerging Markets das erste, von dem ich mich trennen würde. Auch bei den letzten, wegen der hohen Kosten. Tendentiell versuche ich, mehrere Faktoren im Portfolio zu haben, um nicht in einer Flaute wie zuletzt bei Value eine Unterperformence zu haben. Gleichzeitig versuche ich nicht, dem momentan besten Faktor hinterherzulaufen. Das kann sich meines Wissens ändern. Quellen habe ich jetzt nicht spezifisch raus gesucht. Ich denke, man wird allerdings im weiten Netz etwas dazu finden. Ist mehr was ich so beim Lesen aus verschiedenen Quellen behalten habe.
Was sind deine Gedanken? Und nicht zuletzt: Was sind deine Gründe die genannten ETFs zu streichen?
Vielen Dank fürs Feedback und ich hoffe, meine Erläuterung um 22:30 am Rechner war nicht zu kryptisch, da ich versucht habe, auf alles annähernd sinnvoll einzugehen.
Der Beim XDEB war es so, dass ich bezogen auf den MSCI World Value, Momentum, Min Volatility und Quality ( $XDEQ ) in einen Backtest geschoben habe. Für die letzten 26 Jahre hat die von mir genannte Kombination ein interessantes Profil gehabt.
Gemäß Curvo lag bei 60/20/20 die Sharpe-Ratio bei 0,6; Die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate 9,29%;
Nehme ich den minimum Volatility raus und ersetze ihn 1:1 mit Value, mache also 60/40 Momentum Value komme ich lediglich auf leicht veränderte Ergebnisse. Share-Ratio 0,58; Rendite 9,51%. Tatsächlich eine interessante alternative. Man muss dazu sagen, dass 26 Jahre was Factor Investing angeht sicherlich nicht zu lang ist, aber zumindest nicht so kurz, wie bei anderen ETFs.
Was die Small Cap Value ETFs angeht, so ist der Grundgedanke, dass der Value-Effekt insbesondere bei Smallcap historisch besonders stark auftritt. Im Backtest über Curvo in der Mischung 70/30 hatten die beiden im Zusammenspiel seit 1994 eine Rendite von 11,5% bei einer Sharpe Ratio von 0,6% Die Volatilität ist höher.
Kommen wir zu den zuletzt genannten drei. Diese sind halt Faktoren auf den Emerging Markets. Der $PEH sieht in der historischen Performence tatsächlich mies aus, soweit ich hier bei Getquin zurück schauen kann. Der Value und Smallcap scheinen nicht ganz so schlecht zu laufen. Die Interessantere Frage wäre allerdings, ob sie schlechter laufen als der Emerging Markets. Curvo findet leider den $PEH gar nicht. Die anderen beiden laufen 50/50 gemäß Curvo seit 2019 besser als der Emerging Markets. Das ist jedoch kein wirklich belastbarer Zeitraum.
In dem Sinne: Tatsächlich wäre der Low Volatility sowie die Faktoren auf den Emerging Markets das erste, von dem ich mich trennen würde. Auch bei den letzten, wegen der hohen Kosten. Tendentiell versuche ich, mehrere Faktoren im Portfolio zu haben, um nicht in einer Flaute wie zuletzt bei Value eine Unterperformence zu haben. Gleichzeitig versuche ich nicht, dem momentan besten Faktor hinterherzulaufen. Das kann sich meines Wissens ändern. Quellen habe ich jetzt nicht spezifisch raus gesucht. Ich denke, man wird allerdings im weiten Netz etwas dazu finden. Ist mehr was ich so beim Lesen aus verschiedenen Quellen behalten habe.
Was sind deine Gedanken? Und nicht zuletzt: Was sind deine Gründe die genannten ETFs zu streichen?
Vielen Dank fürs Feedback und ich hoffe, meine Erläuterung um 22:30 am Rechner war nicht zu kryptisch, da ich versucht habe, auf alles annähernd sinnvoll einzugehen.
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@SchlaubiSchlumpf mega gut, danke. Schick dir gleich noch ein paar extra coins. Du hast viel Zeit investiert, ein für dich passendes Depot aufgebaut und alles sauber und rational geprüft. Das sieht man selten. Dein Beitrag wäre noch wertvoller, wenn die Infos direkt dort geteilt worden wären.
Mich persönlich interessiert Volatilität überhaupt nicht. Außerdem halte ich es gerne simpel, weshalb es die von mir genannten ETF nicht in mein Depot schaffen würden.
Mich persönlich interessiert Volatilität überhaupt nicht. Außerdem halte ich es gerne simpel, weshalb es die von mir genannten ETF nicht in mein Depot schaffen würden.
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@DonkeyInvestor Mega lieb und vielen Dank. Tatsächlich ist Volatilität bei mir auch nicht Prio nummer eins. Daher wäre den XDEB raus zu werfen noch eine der ersten Maßnahmen die ich treffen würde, wenn ich verschlanken müsste. Die 0,3% Renditeunterschied halte ich für so marginal, dass es aus meiner Sicht sein kann, dass es die nächsten 20 Jahre anders herum sein könnte. Ein besseres Argument gegen den Volatilty wäre für mich noch die Aussage von Ben Felix in einem seiner Videos, dass der Volatilty kein echter Faktor wäre, er habe auch hohe Überschneidungen mit Value. Hier habe ich allerdings noch nicht wirklich gute Quellen gefunden. Kann es mir aber gut vorstellen.
Die anderen auf den EM stören mich vor allem aufgrund der hohen Kosten. Da muss man schon wirklich überzeugt vom Factor Investing sein, um das einzugehen.
Vielen Dank für die netten Worte :)
Die anderen auf den EM stören mich vor allem aufgrund der hohen Kosten. Da muss man schon wirklich überzeugt vom Factor Investing sein, um das einzugehen.
Vielen Dank für die netten Worte :)
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@SchlaubiSchlumpf was hältst du von Multi Factor ETF?
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@DonkeyInvestor an sich, gibt es gute Argumente für einen Multi Factor etf. Im Wesentlichen Zeitersparnis, seine eigene Gewichtung zurecht zu legen und Steuerersparnis. Mein Argument dagegen ist, dass ich nicht wirklich gut dahinter schauen kann, nach welcher Schematik diese ETFs funktionieren. Ich kann mir zum Beispiel vorstellen, dass die keine 30% Momentum und 30% Small Caps nutzen würden, so wie ich es habe. Dazu sind sie überdurchschnittlich teuer. Auch wenn es gute Argumente für den Preis gibt, halte ich zum Beispiel den $GERD für sehr teuer.
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