Spotify Q3 2024 $SPOT (+3,14 %)

Finanzielle Leistung:

• Umsatz: Der Gesamtumsatz im dritten Quartal 2024 betrug 3.988 Millionen Euro, was einem Anstieg von 19 % im Jahresvergleich (Y/Y) entspricht; währungsbereinigt lag das Wachstum bei 21 % Y/Y.
• Bruttomarge: Mit 31,1 % wurde ein Rekordwert erreicht, was einem Anstieg von 473 Basispunkten Y/Y entspricht.
• Betriebsergebnis: Das Betriebsergebnis stieg auf ein Rekordhoch von 454 Millionen Euro, was einer operativen Marge von 11,4 % entspricht.

Bilanzübersicht:

• Kassenbestand und liquide Mittel: Zum Ende des dritten Quartals 2024 hielt das Unternehmen 6,1 Milliarden Euro in liquiden Mitteln, eingeschränkten Barbeständen und kurzfristigen Investitionen.
• Gesamtvermögen: Das Gesamtvermögen betrug zum 30. September 2024 10.553 Millionen Euro.

Details zur Gewinn- und Verlustrechnung:

• Umsatz aus Premium-Diensten: Wuchs um 21 % Y/Y, bedingt durch den Anstieg der Abonnentenzahlen und des ARPU (durchschnittlicher Umsatz pro Nutzer).
• Umsatz aus werbefinanzierten Diensten: Stieg um 6 % Y/Y.

Cashflow-Übersicht:

• Freier Cashflow: Erreichte im dritten Quartal 2024 711 Millionen Euro und trug zu einem bisherigen Jahreswert von 1,4 Milliarden Euro bei.
• Netto-Cashflow aus operativen Aktivitäten: Im dritten Quartal 2024 belief sich dieser auf 715 Millionen Euro.

Wichtige Kennzahlen und Rentabilitätsmetriken:

• Bruttomarge: 31,1 % im dritten Quartal 2024.
• Operative Marge: 11,4 % im dritten Quartal 2024.

Segmentinformationen:

• Premium-Segment: Die Bruttomarge verbesserte sich auf 33,5 %, was einem Anstieg von 436 Basispunkten Y/Y entspricht.
• Werbefinanziertes Segment: Die Bruttomarge stieg auf 13,1 %, was einem Anstieg von 486 Basispunkten Y/Y entspricht.

Wettbewerbsposition: Das Unternehmen expandierte seine KI-basierten DJ-Dienste in spanischsprachige Märkte und erhöhte die Verfügbarkeit von Musikvideos, was die Nutzererfahrung weiter verbessert.

Ausblick und Managementkommentar: Das Management zeigt sich zuversichtlich, dass nachhaltiges Wachstum erreicht wird und die langfristigen Ziele, die beim Investorentag 2022 formuliert wurden, realisierbar sind.

Risiken und Chancen:

• Währungsschwankungen: Unvorteilhafte Währungsbewegungen beeinträchtigten das Umsatzwachstum um etwa 270 Basispunkte.

Zusammenfassung der Ergebnisse:

Positive Aspekte:

• Rekordwerte bei der Brutto- und operativen Marge.
• Starke Generierung von freiem Cashflow.
• Zweistelliges Wachstum bei monatlich aktiven Nutzern (MAUs) und Premium-Abonnenten.
• Erfolgreiche Erweiterung der Nutzererlebnisse und Engagement-Strategien.
• Effizienzsteigerungen, die zu einem Rückgang der Betriebsausgaben führten.

Negative Aspekte:

• Das Wachstum der Werbeeinnahmen blieb hinter dem der Premium-Einnahmen zurück.
• Der Umsatz wurde durch unvorteilhafte Währungsbewegungen beeinträchtigt.
• Sozialabgaben im Zusammenhang mit aktienbasierter Vergütung erhöhten die Ausgaben.
• Anhaltende Herausforderungen bei der Rentabilität des werbefinanzierten Segments.
• Potenzielle Risiken durch makroökonomische Faktoren wie Währungsschwankungen.