Mastercard Q3 2024 $MA (-0,34 %)

Finanzielle Leistung:

Die Finanzergebnisse von Mastercard für das dritte Quartal 2024 zeigen eine solide Entwicklung: Der Nettoumsatz stieg um 13 % auf 7,4 Milliarden USD, währungsbereinigt um 14 %. Das bereinigte Nettoergebnis wuchs um 12 % auf 3,6 Milliarden USD, und der bereinigte verwässerte Gewinn pro Aktie (EPS) erhöhte sich um 15 % auf 3,89 USD. Die Betriebskosten stiegen um 25 %, was auf Restrukturierungskosten und Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten zurückzuführen ist. Die operative Marge sank daher auf 54,3 %, verglichen mit 58,8 % im Vorjahr.

Bilanzübersicht:

Zum 30. September 2024 beliefen sich die Gesamtvermögenswerte von Mastercard auf 47,2 Milliarden USD, ein Anstieg gegenüber 42,4 Milliarden USD Ende 2023. Die kurzfristigen Vermögenswerte stiegen auf 22,3 Milliarden USD, davon flüssige Mittel und Zahlungsmitteläquivalente in Höhe von 11,1 Milliarden USD. Die Gesamtverbindlichkeiten betrugen 39,7 Milliarden USD, darunter langfristige Schulden von 17,6 Milliarden USD. Das Eigenkapital der Aktionäre lag bei 7,5 Milliarden USD.

Ertragsübersicht:

Die Haupteinnahmequellen umfassen Umsätze aus dem Zahlungsnetzwerk und wertschöpfende Dienstleistungen, wobei letztere einen Zuwachs von 18 % verzeichneten. Hauptkostenfaktoren waren allgemeine Verwaltungsausgaben, Werbung und Marketing sowie Abschreibungen. Die bereinigte operative Marge lag bei 59,3 %.

Übersicht über die Cashflows:

In den ersten neun Monaten bis zum 30. September 2024 erzielte Mastercard 9,9 Milliarden USD an Nettomitteln aus operativen Tätigkeiten, im Vergleich zu 7,9 Milliarden USD im Vorjahr. Die Investitionstätigkeiten nutzten 724 Millionen USD, hauptsächlich für den Erwerb von Wertpapieren und Immobilien. Die Finanzierungstätigkeiten verbrauchten 6,8 Milliarden USD, hauptsächlich für den Rückkauf eigener Aktien und

Dividendenausschüttungen.

Schlüsselkriterien und Rentabilitätskennzahlen:

Der bereinigte effektive Steuersatz stieg auf 16,3 %, gegenüber 15,0 % im Vorjahr. Die operative Marge verringerte sich um 4,5 Prozentpunkte auf 54,3 %.

Segmentinformation:

Das Zahlungsnetzwerk verzeichnete ein Wachstum des Gross Dollar Volumes (GDV) von 10 % (lokal währungsbereinigt), wobei das grenzüberschreitende Volumen um 17 % anstieg. Die Anzahl der umgeschalteten Transaktionen stieg um 11 %.

Wettbewerbsposition:

Mastercard stärkt weiterhin seine Marktposition durch strategische Übernahmen wie Recorded Future und Minna Technologies, um seine Fähigkeiten im Bereich KI-gestützte Bedrohungsanalyse und Abonnementverwaltung auszubauen.

Prognosen und Kommentare des Managements:

Das Management zeigt sich weiterhin optimistisch hinsichtlich zukünftigen Wachstums und konzentriert sich auf die Erweiterung des adressierbaren Marktes sowie die Verbesserung der wertschöpfenden Dienstleistungen. Das Unternehmen erwartet eine anhaltende Nachfrage nach seinen Services und Lösungen.

Risiken und Chancen:

Zu den wesentlichen Risiken gehören regulatorische Herausforderungen, der Wettbewerb und technologische Veränderungen. Chancen liegen in der Erweiterung digitaler Zahlungslösungen und der Nutzung von KI-Technologien.

Zusammenfassung der Ergebnisse:

Mastercards Finanzleistung im dritten Quartal 2024 spiegelt starkes Wachstum und strategische Investitionen wider und positioniert das Unternehmen gut für zukünftige Expansionen. Der Anstieg des Nettoumsatzes sowie die strategischen Akquisitionen unterstreichen den Fokus auf die Erweiterung des Serviceangebots und die Marktdurchdringung. Trotz gestiegener Betriebskosten bleibt das Unternehmen finanziell robust und verfügt über bedeutendes Wachstumspotenzial.

Positive Aspekte:

• Umsatzwachstum: Mastercard verzeichnete einen Anstieg des Nettoumsatzes um 13 % auf 7,4 Milliarden USD, währungsbereinigt sogar um 14 %, unterstützt durch Zuwächse im Zahlungsnetzwerk und bei wertschöpfenden Dienstleistungen.
• Wertschöpfende Dienstleistungen: Der Bereich der wertschöpfenden Dienstleistungen und Lösungen erzielte ein beachtliches Umsatzwachstum von 18 % bzw. 19 % währungsbereinigt, was auf eine starke Nachfrage und erfolgreiche Skalierung der Dienstleistungen hinweist.
• Cross-Border-Volumen: Das grenzüberschreitende Transaktionsvolumen legte um 17 % (lokal währungsbereinigt) zu, was eine starke internationale Transaktionsaktivität widerspiegelt.
• Strategische Akquisitionen: Die geplanten Übernahmen von Recorded Future und Minna Technologies sollen die Kompetenzen von Mastercard im Bereich KI-gestützte Bedrohungsanalyse und Abonnementmanagement stärken und das Unternehmen für zukünftiges Wachstum positionieren.
• Cashflow aus operativen Tätigkeiten: Die Nettomittelzuflüsse aus dem operativen Geschäft stiegen in den ersten neun Monaten des Jahres 2024 auf 9,9 Milliarden USD, gegenüber 7,9 Milliarden USD im Vorjahr, was eine starke Cash-Generierung zeigt.

Negative Aspekte:

• Betriebskosten: Die Betriebskosten stiegen um 25 %, vor allem aufgrund höherer allgemeiner Verwaltungsaufwendungen, einschließlich Restrukturierungskosten und Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten, was die Rentabilität belastete.
• Rückgang der operativen Marge: Die operative Marge sank um 4,5 Prozentpunkte auf 54,3 %, was die gestiegenen Kosten widerspiegelt.
• Kosten für Rechtsstreitigkeiten und Restrukturierung: Signifikante Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten und Restrukturierungsaufwendungen trugen zum Anstieg der Betriebskosten bei.
• Zinsaufwendungen: Erhöhte Zinskosten im Zusammenhang mit dem Schuldenportfolio belasteten das sonstige Ergebnis, obwohl positive Erträge aus Investitionen erzielt wurden.
• Anstieg des effektiven Steuersatzes: Der bereinigte effektive Steuersatz stieg von 15,0 % auf 16,3 %, was das Wachstum des Nettogewinns beeinträchtigen könnte.