How to: Adr
Heute mal wieder ein Post für Aktienfrischlinge…
Qualitätsoffensive die 5.
Struktur:
1.Was bedeutet adr überhaupt und wofür brauchen wir es
2. Ähnliche Produkte
3. Risken/Nachteile
4. Adr Aktien Beispiele
5. Quellen
6. Empfehlungen
1.Was bedeutet adr überhaupt und wofür brauchen wir das
Ein Adr (American Depositary receipt) ist keine echte Aktie. Ein Adr ist ein Eigentumsbezeugnis an einer Aktie, das von einer Amerikanischen Bank herausgegeben wird. Dieser Besitzschein kann sich auf eine, mehrere oder auch nur Anteile einer Aktie beziehen. Aber wofür braucht man diese „fake“ Aktien Überhaupt?
Einerseits müssen Aktien, die in den USA gelistet werden sollen ihre Bilanzen nach bestimmten Regeln (US-GAAP) aufstellen. Das ist Relativ Teuer und kompliziert, was viele Unternehmen abschreckt.
Andererseits ist es vielen Us-Investoren nicht so einfach möglich, in ausländische Wertpapiere zu investieren. (beispielsweise staatliche Pensionsfonds, Banken oder Lebensversicherungen) Das liegt teils an Gesetzen teils aber auch an eigenen Satzungen.
Nun ist der amerikanische Aktienmarkt nicht nur für die Unternehmen wichtig (NYSE gilt als wichtigste Börse der Welt) um an eine breitere Masse an Aktionären zu gelangen (37% der DAX Aktionäre kamen 2020 aus Nordamerika), auch ist es für die amerikanischen Anleger (ob privat oder institutionell) natürlich von Vorteil, in mehr Assets investieren zu können. (der sogenannte home bias (man investiert hauptsächlich in sein Herkunftsland) ist trotzdem gerade in Amerika sehr hoch). Und um dies möglich zu machen oder zu vereinfachen existieren ADRs.
Es gibt zwei Arten von ADRs, zwischen denen unterschieden wird:
Wird eine Emissionsbank (die Bank die das ADRs herausgibt) von dem Unternehmen beauftragt, ein ADR herauszugeben sprechen wir von einem sponsored ADR (hier wird in leveln gestaffelt, das geht für diesen Post allerdings zu tief, falls Nachfrage besteht kann ich dies aber separat mal erklären). Bei einem unsponsored ADR geht die Intention allein von der Bank aus, unsponsored ADRs sind allerdings an vielen Börsen nicht zum Handel zugelassen.
2. Ähnliche Produkte
Nun gib es die Probleme für die ADRs existieren nicht nur in Amerika, sondern eben auch außerhalb der USA. Hierfür gibt es GDRs (Global Depositary Receipts) oder auch EDRs (European Depositary Receipts). Genauso wie bei ADRs ist bei der herausgebenden Bank eine dementsprechende Aktie für die ein ADR, GDR oder EDR herausgegeben wird, hinterlegt.
Anders als das ADR wird ein GDR allerdings nicht in den USA sondern meist in London gelistet, Ein EDR notiert in Euro und nicht in Amerikanischen Dollar.
Daneben gibt es noch ADSs, diese sind ein Anteil eines nicht amerikanisch notierten Unternehmens, das in Dollar gelistet wird. Das Verhältnis eines ADSs zu einer Stammaktie beträgt oft 1 zu 1, und für ADRs werden oft ADS hinterlegt. Ein ADS ist allerdings
eigentlich nicht so einfach für den Privatinvestor verfügbar
3. Risken/Nachteile
Währungsrisiko
Wen wir in ein Land mit fremder Währung investieren, haben wir oft ein sogenanntes Währungsrisiko. Das heißt die Kurse unserer Aktien können auch stark von den Währungsverläufen abhängen. Besonders volatil sind beispielsweise der Russische Rubel oder die Türkische Lira.
Da ein ADR in Dollar gelistet wird, gehen wir hier sogar ein Doppeltes Währungsrisiko ein, wenn wir ein ADR eines nicht in Euro notierten Unternehmens kaufen.
Gewinnabzweigung
Je nach ADR werden von dem Unternehmen ausgeschüttete Dividenden ausgeschüttet oder reinvestiert. Wenn die Dividende ausgeschüttet wird, zweigt sich der Emittent oft einen Teil der Dividende ab. Erstens wird beim Umrechnen der Dividende von der Fremdwährung in Dollar zugegriffen, auch bei der Umrechnung von Dollar in Euro kann erneut zugegriffen werden.
Stimmrechte
Bezüglich Stimmrechten variieren die ADRs. So schreibt die Deutsche Börse Group: „in der Regel sind ADRs mit einem Anspruch auf die Dividende, aber nicht mit einem Stimmrecht Verbunden“
Kein Emittentenrisiko
Sollte der Emittent pleitegehen, kann man die ADRs gegen „Originale“ Aktien tauschen, die hinterlegten Aktien sind Eigentum der ADR Inhaber. Das kann auch passieren wenn der Emittent die Auflösung des ADRs ankündigt. Einerseits kann man dann das ADR verkaufen oder in Originale Aktien tauschen.
aber
Handelsprobleme
Viele Banken haben keinen zugriff auf „originale“ Aktien und können diese dementsprechend auch nicht handeln. Einen Tausch ADR gegen Original Aktie macht also selten Sinn.
Ein konkretes Beispiel: kurz nachdem Russland die Ukraine Angegriffen hat, fragte ein Nutzer (Name ist mir leider entfallen) auf Getquin nach Hilfe, Sein Gazprom ADR wurde aufgelöst und er konnte sich das Geld entweder auszahlen lassen oder in „originale“ Aktien tauschen.
Zu diesem Zeitpunkt war die Moskauer Börse geschlossen (1 Monat lang), also selbst, wenn er diese „original“ Aktien über seine Bank handeln konnte wäre er die Aktien nicht losgeworden. Auch ist der Handel Mit russischen Wertpapieren für Europäer derzeit nicht möglich. Was aus der Gazprom Position wurde weiß ich leider nicht der Nutzer darf sich aber gerne nochmal melden, der Ausgang würde mich interessieren.
4. Adr Aktien Beispiele
Um ein paar ADR Aktien aufzulisten, die man nur als ADR über Trade Republik (mein Broker, link in bio) kaufen kann:
- BioNTech(ADR) $BNTX (+5,55 %)
- Oatly(ADS) $OTLY (+4,14 %)
- Tencent Music (ADR) $TME (+1,84 %)
- Nestle(ADR) $NSRGY (-1,21 %)
- Jinko Solar (ADR) $JKS (-2,47 %)
- Nio(ADR) $NIO (+1,24 %)
- Sea(ADR) $SE (+2,85 %)
- TSMC(ADR) $TSM (+1,56 %)
Dass nur das ADR ist kann ich mir nur damit erklären das L&S nur diese handelt/handeln darf, bei beispielsweise Alibaba gibt es ein Adr. und eine normale Aktie über tr.
Wenn ihr euch über einzelne ADRs oder ADSs informieren wollt könnt ihr sie auf folgender Seite finden: https://www.adrbnymellon.com/directory/dr-directory
Dort wird Kurs, Tauschkurs etc. angezeigt
5. Quellen
https://finanzgeschichten.com/adr-ads-und-gdr-oder-doch-lieber-die-aktie-direkt-kaufen/
https://www.adrbnymellon.com/directory/dr-directory
https://www.boerse.de/grundlagen/markt/Die-wichtigste-Boerse-der-Welt-New-York-Stock-Exchange-NYSE-
https://www.fidor.de/blog/us-aktienmarkt
https://kamiltaylan.blog/adrvsads/
https://www.tagesschau.de/wirtschaft/finanzen/boerse-moskau-aktienhandel-101.html
6. Empfehlungen
Ich werde unter meine längeren Posts jeweils 3 Personen markieren, die auch ganz coolen Content machen, da könnt ihr also gerne auch mal vorbeischauen:
Gewünscht haben sich einen Post über Adrs @Divmann , @Variett & @Barsten . Danke fürs abstimmen😊
Danke fürs lesen
