COLGATE-PALMOLIVE Q3 2024 $CL (+0,42 %)

Financial Performance:

Colgate-Palmolive verzeichnete im dritten Quartal 2024 eine Umsatzsteigerung von 2,4 %, während die organischen Umsätze um 6,8 % zulegten. Dieses Wachstum wurde durch eine ausgewogene Zunahme sowohl im Volumen als auch in der Preisgestaltung in allen Geschäftsbereichen vorangetrieben, womit das Unternehmen das zweite Quartal in Folge ein positives Volumenwachstum erzielte.

Bilanzanalyse:

Zum 30. September 2024 beliefen sich die Gesamtvermögenswerte von Colgate-Palmolive auf 16,774 Millionen USD, bei Gesamtverbindlichkeiten von 15,938 Millionen USD. Das Eigenkapital der Aktionäre lag bei 435 Millionen USD und zeigt einen Rückgang gegenüber den Vorperioden.

Gewinn- und Verlustrechnung:

Das Unternehmen verzeichnete eine Steigerung der Bruttogewinnmarge um 270 Basispunkte auf Basis des Kerngeschäfts und verzeichnet damit das sechste Quartal in Folge eine Expansion der Bruttomarge. Der operative Gewinn des Quartals stieg um 4 % auf 1,065 Millionen USD im Vergleich zum Vorjahr.

Cashflow-Analyse:

Colgate-Palmolive erwirtschaftete einen Rekord-Cashflow aus dem operativen Geschäft mit einem Nettobetrag von 2,838 Millionen USD für die ersten neun Monate 2024. Der Free Cash Flow vor Dividenden stieg auf 2,461 Millionen USD, gegenüber 2,101 Millionen USD im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Wichtige Kennzahlen und Rentabilität:

Die Kapitalrendite erhöhte sich um über 600 Basispunkte auf 34,7 %. Das Unternehmen hielt außerdem eine starke Bruttogewinnmarge aufrecht und erhöhte die Werbeausgaben im Quartal um 16 %.

Segmentanalyse:

• Nordamerika: Verzeichnete einen Rückgang der Nettoumsätze um -2,1 %, jedoch mit einem Anstieg des organischen Absatzvolumens um 1,2 %.
• Lateinamerika: Erzielte ein signifikantes organisches Umsatzwachstum von 14,2 %.
• Europa: Die Nettoumsätze stiegen um 8,0 %, während die organischen Umsätze um 6,3 % zunahmen.
• Asien-Pazifik und Afrika/Eurasien: Meldeten ebenfalls positive Entwicklungen in Nettoumsatz und organischem Umsatz.

Wettbewerbsanalyse:

Colgate-Palmolive behauptete seine führende Position im globalen Zahnpastamarkt mit einem Marktanteil von 41,0 % im bisherigen Jahresverlauf 2024. Durch verstärkte Werbung und Innovationen bleibt der Fokus auf der Marktdurchdringung und Stärkung der Markenbekanntheit.

Prognosen und Managementkommentare:

Das Unternehmen hat seine Prognosen für 2024 aktualisiert und erwartet ein Umsatzwachstum von 3 % bis 5 % sowie ein organisches Umsatzwachstum von 7 % bis 8 %. Sowohl die Bruttogewinnmarge als auch die Investitionen in Werbung sollen steigen, und es wird ein zweistelliges Wachstum des GAAP-Gewinns pro Aktie erwartet.

Risiken und Chancen:

Herausforderungen bestehen durch moderate Anstiege bei Rohstoff- und Verpackungskosten, hauptsächlich bedingt durch Wechselkurseffekte. Allerdings sollen starke Kostensparinitiativen diese Belastungen weitgehend ausgleichen.

Zusammenfassung und strategische Implikationen:

Colgate-Palmolives solides Ergebnis im dritten Quartal 2024, mit robustem organischem Umsatzwachstum und verbesserten Gewinnmargen, bestätigt die Wirksamkeit seiner strategischen Maßnahmen. Der Schwerpunkt auf Innovation, Markenaufbau und operative Effizienz positioniert das Unternehmen gut für nachhaltiges Wachstum. Dennoch muss es externe Herausforderungen wie Wechselkurs- und Rohstoffkostensteigerungen erfolgreich bewältigen, um seine Wettbewerbsfähigkeit zu wahren und die aktualisierten Finanzziele zu erreichen. Heiß für mich weiter beobachten und hoffen, dass die Aktie irgendwann im Preis fällt.

Positive Highlights

• Starkes organisches Umsatzwachstum: Colgate-Palmolive erzielte im dritten Quartal 2024 ein kräftiges organisches Umsatzwachstum von 6,8 %, das durch ausgewogene Volumen- und Preissteigerungen in allen Geschäftsbereichen vorangetrieben wurde.
• Ausweitung der Bruttogewinnmarge: Die Bruttogewinnmarge auf Basis des Kerngeschäfts stieg um 270 Basispunkte und markiert damit das sechste Quartal in Folge eine Margenverbesserung.
• Marktführerschaft: Colgate-Palmolive verteidigte seine führende Position im globalen Zahnpastamarkt mit einem Marktanteil von 41,6 % im bisherigen Jahresverlauf.
• Starker operativer Cashflow: Das Unternehmen verzeichnete einen Rekord-Cashflow aus dem operativen Geschäft für das laufende Jahr, wobei in den ersten neun Monaten von 2024 ein Nettobetrag von 2,838 Millionen USD erzielt wurde.
• Verbesserung der Kapitalrendite: Die Kapitalrendite stieg um mehr als 600 Basispunkte auf 34,7 %, was auf eine gesteigerte betriebliche Effizienz hinweist.

Negative Highlights

• Wechselkurseinflüsse: Das Umsatzwachstum wurde durch Wechselkurseffekte im mittleren einstelligen Bereich negativ beeinflusst, was die Wachstumsprognose für das Gesamtjahr belastete.
• Rückgang der Umsätze in Nordamerika: In Nordamerika gab es einen Umsatzrückgang von -2,1 %, was auf Herausforderungen in diesem Schlüsselmarkt hinweist.
• Erhöhte Werbekosten: Die Werbeausgaben stiegen um 16 %, was zwar die Markenstärke unterstützt, aber auch eine erhebliche Kostensteigerung darstellt.
• Rückgang des Eigenkapitals der Aktionäre: Das Eigenkapital der Aktionäre fiel auf 435 Millionen USD und lag damit unter den Werten der Vorperioden, was auf eine potenzielle finanzielle Belastung oder strategische Investitionen hinweisen könnte, die bisher noch keine Renditen abwerfen.
• Druck durch Rohstoffkosten: Das Unternehmen sieht sich mit moderaten Anstiegen der Rohstoff- und Verpackungskosten konfrontiert, was die Margen belasten könnte, sofern diese Kosten nicht effektiv gemanagt werden.