Aber diese Erwartungshaltung ist den Preisen, bereits enhalten.
Damit die USA weiter outperfomren, müssen die noch mehr liefern als bereits erwartet.
Was schwierig sein dürfte da das USA-Sentiment auf einem Alltime High und das EU-Sentiment auf einem Alltime Low ist.
Die US-Tech-Unternehmen sind ja nicht so teuer, weil die Heute so viel Geld verdienen, sondern in der Erwartung, dass sie in der Zukunft noch viel mehr Geld verdienen werden.
Eine Wette auf die USA ist also eine Wette darauf, dass der Markt noch nicht optimistisch genug ist.
Damit die USA weiter outperfomren, müssen die noch mehr liefern als bereits erwartet.
Was schwierig sein dürfte da das USA-Sentiment auf einem Alltime High und das EU-Sentiment auf einem Alltime Low ist.
Die US-Tech-Unternehmen sind ja nicht so teuer, weil die Heute so viel Geld verdienen, sondern in der Erwartung, dass sie in der Zukunft noch viel mehr Geld verdienen werden.
Eine Wette auf die USA ist also eine Wette darauf, dass der Markt noch nicht optimistisch genug ist.
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@PowerWordChill eine sehr nachvollziehbare Argumentation und spiegelt in meinen Augen natürlich das Risiko bzw. die andere Seite der Medaille wieder.
Aus meiner Sicht gibt es aber zwei Punkte, die ich dazu gerne erwähnen möchte:
- In den letzten Jahren wurden die Analystenschätzungen meistens geschlagen, daher gibt es basierend auf der Vergangenheit die Möglichkeit, dass die Analystenschätzungen weiter outperfomt werden.
Für mich allerdings relevanter am Beispiel von Alphabet. Die Aktie steht aktuell bei ~196$, was bei den 2024er Gewinnen von 8$ einem KGV von 24,5 entspricht. Für das Jahre 2026 werden Gewinne von 10,2$ erwartet, damit läge das KGV bei 19.
Die McDonalds Aktie läge 2026 bei einem KGV von 22 (290$ und Gewinne von 14,5$). Damit wäre eine McDonalds höher bewertet als eine Alphabet, obwohl diese ein höheres Wachstum hat.
Nehmen wir an, Alphabet hält sein aktuelles KGV von 24,5, dann würde das einen Preis von ~250$ in 2026 rechtfertigen. Das wäre eine Performance von +27% auf die nächsten beiden Jahre.
Das beantwortet natürlich nur die Frage warum Alphabet und nicht McDonalds, aber nicht den Vergleich zur EU.
Hier sehe ich durch die Schwäche von Deutschland, den hohen Energiepreisen, fehlende Techunternehmen und die hohe Regulatorik keinen Katalysator für eine deutliche Outperformance.
Aus meiner Sicht gibt es aber zwei Punkte, die ich dazu gerne erwähnen möchte:
- In den letzten Jahren wurden die Analystenschätzungen meistens geschlagen, daher gibt es basierend auf der Vergangenheit die Möglichkeit, dass die Analystenschätzungen weiter outperfomt werden.
Für mich allerdings relevanter am Beispiel von Alphabet. Die Aktie steht aktuell bei ~196$, was bei den 2024er Gewinnen von 8$ einem KGV von 24,5 entspricht. Für das Jahre 2026 werden Gewinne von 10,2$ erwartet, damit läge das KGV bei 19.
Die McDonalds Aktie läge 2026 bei einem KGV von 22 (290$ und Gewinne von 14,5$). Damit wäre eine McDonalds höher bewertet als eine Alphabet, obwohl diese ein höheres Wachstum hat.
Nehmen wir an, Alphabet hält sein aktuelles KGV von 24,5, dann würde das einen Preis von ~250$ in 2026 rechtfertigen. Das wäre eine Performance von +27% auf die nächsten beiden Jahre.
Das beantwortet natürlich nur die Frage warum Alphabet und nicht McDonalds, aber nicht den Vergleich zur EU.
Hier sehe ich durch die Schwäche von Deutschland, den hohen Energiepreisen, fehlende Techunternehmen und die hohe Regulatorik keinen Katalysator für eine deutliche Outperformance.
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