Hi zusammen, ich habe in diesem Monat wieder ๐ณ๐ฐ๐๐ข ๐ข๐ง๐ญ๐๐ซ๐๐ฌ๐ฌ๐๐ง๐ญ๐ ๐๐ง๐ญ๐๐ซ๐ง๐๐ก๐ฆ๐๐ง beim Rebalancing gefunden - meine Erkenntnisse teile ich gerne hier mit euch:
Die durchschnittliche Rendite pro Jahr - fรผr das Portfolio ๐๐๐ฅ๐ฎ๐ & ๐๐จ๐ฆ๐๐ง๐ญ๐ฎ๐ฆ ๐ฐ๐๐ฅ๐ญ๐ฐ๐๐ข๐ญ - erholte sich im August 2022 etwas und stieg auf +17.1 % (von +13.8 %). Das ist erfreulich, aber in einem solchen Jahr kann sich diese Zahl fast tรคglich stark verรคndern - je nachdem wie sich die Rezessionsรคngste, der Krieg und auch geopolitische Faktoren wie z. B. der Konflikt zwischen China und Taiwan entwickeln. Seit dem Start am 11. Februar 2020 betrรคgt die Rendite nun wieder +50 %.
Eine ๐๐๐ญ๐๐ข๐ฅ๐ฅ๐ข๐๐ซ๐ญ๐ & รผ๐๐๐ซ๐ฌ๐ข๐๐ก๐ญ๐ฅ๐ข๐๐ก๐ ๐๐๐๐๐ฅ๐ฅ๐ des gesamten Portfolios gibt es hier:
Gerne wรผrde ich alles hier reinstellen, aber das mit der Darstellung ist etwas schwierig. Ich habe trotzdem so viel wie mรถglich fรผr euch hier reingepackt.
Nun aber zurรผck zur ๐๐ค๐ญ๐ฎ๐๐ฅ๐ฅ๐๐ง ๐๐ข๐ญ๐ฎ๐๐ญ๐ข๐จ๐ง:
Es zeigt sich, dass meine Zuversicht beim letzten Rebalancing vom Juli gerechtfertigt schien. Das Portfolio scheint mit einem hohen Anteil am Rohstoffsektor fรผr die aktuelle Wirtschaftslage gut aufgestellt. Dies obwohl weiterhin viele Probleme wie die Inflationssorgen, der Krieg und Lieferkettenschwierigkeiten bestehen.
Auch das Rebalancing im August hat gezeigt, dass man genau hinschauen muss: Unternehmen, die die Qualitรคtskriterien nicht mehr erfรผllen, mรผssen rigoros aussortiert werden, statt daran festzuhalten. Denn nirgends steht geschrieben, dass man einen Verlust mit derselben Aktie wieder wett machen muss. Ich stelle in der Praxis fest, dass es sowohl Laien aber auch Profis schwer fรคllt, sich von Verlierern im Depot zu trennen. Dafรผr verkaufen sie Gewinner oft zu frรผh, statt diese zu behalten. Beides schadet der Rendite.
Als Vermรถgensverwalter versuche ich diese ๐๐ฆ๐จ๐ญ๐ข๐จ๐ง๐๐ฅ๐ ๐๐จ๐ฆ๐ฉ๐จ๐ง๐๐ง๐ญ๐ aus den Anlageentscheidungen herauszunehmen. Beim investieren ist es wichtig, sehr ๐ฌ๐ญ๐ซ๐ฎ๐ค๐ญ๐ฎ๐ซ๐ข๐๐ซ๐ญ ๐ฏ๐จ๐ซ๐ณ๐ฎ๐ ๐๐ก๐๐ง. Genau so gehe ich bei der Value und Momentum Strategie vor: ๐๐ฎ๐๐ฅ๐ข๐ญ๐๐ญ๐ข๐ฏ ๐ก๐จ๐๐ก๐ฐ๐๐ซ๐ญ๐ข๐ ๐ Unternehmen mit ๐ รผ๐ง๐ฌ๐ญ๐ข๐ ๐๐๐ฐ๐๐ซ๐ญ๐๐ญ๐๐ง Aktien und einem ๐ก๐จ๐ก๐๐ง ๐๐จ๐ฆ๐๐ง๐ญ๐ฎ๐ฆ werden gekauft. Diejenigen Aktien, welche diese Kriterien nicht mehr erfรผllen, werden verkauft.
๐๐๐ฎ im Portfolio sind gleich zwei US-Unternehmen aus dem Rohstoffsektor: Einerseits ist dies ๐๐๐ ๐๐ง๐๐ซ๐ ๐ฒ, welches neben der Verarbeitung von Erdรถl auch in der Herstellung von Stickstoffdรผnger tรคtig ist und bereits 1906 gegrรผndet wurde. Das zweite Unternehmen ist ๐๐๐ ๐๐ง๐๐ซ๐ ๐ฒ, welches sich auf die Verarbeitung und Lieferung von Erdรถlprodukten in den USA, Kanada und Mexiko spezialisiert hat.
Beide Unternehmen zeichnen sich dadurch aus, dass sie einen hohen Piotroski F-Score aufweisen. Das heisst sie sind ๐ฌ๐๐ก๐ซ ๐ซ๐๐ง๐ญ๐๐๐๐ฅ, haben eine ๐ ๐๐ซ๐ข๐ง๐ ๐ ๐๐๐ซ๐ฌ๐๐ก๐ฎ๐ฅ๐๐ฎ๐ง๐ und sind ๐๐๐๐ข๐ณ๐ข๐๐ง๐ญ ๐ข๐ฆ ๐๐๐ซ๐ง๐ ๐๐ฌ๐๐กรค๐๐ญ. Zusรคtzlich haben sie ein sehr ๐ก๐จ๐ก๐๐ฌ Adjusted Slope ๐๐จ๐ฆ๐๐ง๐ญ๐ฎ๐ฆ - sprich der Aktienkurs ist stark gestiegen und sie sind trotzdem immer noch gรผnstig bewertet. Eine solche Kombination ist nicht leicht zu finden. Sicherlich helfen hier die hohen Rohstoffpreise mit und es wird sich im kommenden Jahr zeigen ob dies so bleibt. Aktuell sieht es leider nicht danach aus, dass sich die Weltlage von heute auf morgen รคndern wird.
Gerne stelle ich euch das Kerngeschรคft der beiden Neuen im Portfolio hier vor:
๐๐๐ ๐๐ง๐๐ซ๐ ๐ฒ:
CVR Energy wurde 1906 gegrรผndet und hat den Hauptsitz in Sugar Land, Texas.
Das Unternehmen ist in den Vereinigten Staaten von Amerika tรคtig und spezialisiert auf die Erdรถlverarbeitung und Herstellung von Stickstoffdรผnger.
Im Segment Petroleum raffiniert und vermarktet CVR Energy Benzin, Dieselkraftstoff und andere Raffinerieprodukte. Das Unternehmen besitzt und betreibt Rohรถlraffinerien im Sรผdosten von Kansas und Wynnewood, Oklahoma. Beliefert werden hauptsรคchlich Einzelhรคndler, Eisenbahnen, landwirtschaftliche Genossenschaften und andere Raffinerien/Vermarkter.
Das Segment Stickstoffdรผnger besitzt und betreibt eine Stickstoffdรผngeranlage in Nordamerika. Das Unternehmen verkauft die Produkte vor allem an landwirtschaftliche und industrielle Kunden.
๐๐๐ ๐๐ง๐๐ซ๐ ๐ฒ:
PBF Energy hat seinen Sitz in Parsippany, New Jersey und wurde 2008 gegrรผndet.
Das Unternehmen ist in zwei Segmente aufgeteilt: Raffinerie und Logistik. Mit seiner Erdรถlverarbeitung produziert PBF zum Beispiel Benzin, schwefelarmen Diesel, Heizรถl, Schmierstoffe, Asphalt und andere Erdรถlprodukte. Per 31. Dezember 2021 besass das Unternehmen sechs รlraffinerien und zugehรถrige Anlagen.
Das Unternehmen verkauft seine Produkte hauptsรคchlich in den Vereinigten Staaten, aber auch in Kanada und Mexiko. Darรผber hinaus bietet es mit seiner Logistik den Transport per Bahn, Lkw und Schiff sowie Pipeline-Transport- und Lagerung an.
๐๐ง๐ฅ๐๐ ๐๐ฌ๐ญ๐ซ๐๐ญ๐๐ ๐ข๐:
In zahlreichen Studien und auch in der Praxis zeigte sich, dass durch die ๐๐จ๐ฆ๐๐ข๐ง๐๐ญ๐ข๐จ๐ง ๐ฏ๐จ๐ง ๐๐๐ฅ๐ฎ๐ ๐ฎ๐ง๐ ๐๐จ๐ฆ๐๐ง๐ญ๐ฎ๐ฆ eine รberrendite gegenรผber dem Gesamtmarkt erzielt werden konnte. Besonders gilt dies fรผr ein diversifiziertes Portfolio. Diese Erkenntnisse setze ich konsequent um: Fรผr den Portfolioaufbau wird bei einer Strategie mit Einzeltiteln eine dreistufige Analyse angewendet, um in die Unternehmen mit dem besten Rendite-Risiko-Verhรคltnis zu investieren. Der Analyse- und Auswahlprozess sieht wie folgt aus:
๐๐๐ฅ๐ฎ๐-๐ ๐๐ค๐ญ๐จ๐ซ๐๐ง: Finden der 10 % Unternehmen mit der stรคrksten Unterbewertung anhand sorgfรคltig ausgewรคhlter Value Kennzahlen.
๐๐ฎ๐๐ฅ๐ข๐ญรค๐ญ๐ฌ-๐ ๐๐ค๐ญ๐จ๐ซ๐๐ง: Filtern der Unternehmen mit sehr guten Fundamentaldaten.
๐๐จ๐ฆ๐๐ง๐ญ๐ฎ๐ฆ-๐ ๐๐ค๐ญ๐จ๐ซ: Auswahl der Aktien mit dem hรถchsten Preismomentum.
Dieses Vorgehen wurde in Anlehnung an die โ๐๐ซ๐๐ง๐๐ข๐ง๐ ๐๐๐ฅ๐ฎ๐ ๐๐ญ๐ซ๐๐ญ๐๐ ๐ฒโ von James OโShaughnessy entwickelt und mit dem Qualitรคtsfaktor (๐๐ข๐จ๐ญ๐ซ๐จ๐ฌ๐ค๐ข ๐ -๐๐๐จ๐ซ๐) sowie dem ๐๐๐ฃ๐ฎ๐ฌ๐ญ๐๐ ๐๐ฅ๐จ๐ฉ๐ ๐๐จ๐ฆ๐๐ง๐ญ๐ฎ๐ฆ (Andreas Clenow) zusรคtzlich verfeinert, um starke Kursbewegungen durch Ausnahmesituationen zu glรคtten und der klassischen ๐๐๐ฅ๐ฎ๐ ๐๐ซ๐๐ฉ ๐๐ง๐ญ๐ ๐๐ ๐๐ง๐ณ๐ฎ๐ฐ๐ข๐ซ๐ค๐๐ง.
Der Ansatz sieht einen รผberwiegend ๐ฅ๐๐ง๐ ๐๐ซ๐ข๐ฌ๐ญ๐ข๐ ๐๐ง ๐๐ง๐ฅ๐๐ ๐๐ก๐จ๐ซ๐ข๐ณ๐จ๐ง๐ญ mit einem ๐๐ข๐ฏ๐๐ซ๐ฌ๐ข๐๐ข๐ณ๐ข๐๐ซ๐ญ๐๐ง ๐๐๐ซ๐ญ๐ฌ๐๐ก๐ซ๐ข๐๐ญ๐๐ง๐ฉ๐จ๐ซ๐ญ๐๐จ๐ฅ๐ข๐จ vor. Es findet ein monatliches Rebalancing statt.