Das Investment-Playbook #2

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Präambel

In meinem Beitrag "Das Investment-Playbook" [https://app.getquin.com/activity/RyjPffGRtq?lang=de&utm_source=sharing] habe ich eine Serie gestartet, in der ich euch anhand praktischer Beispiele Grundkonzepte des Investierens näherbringen möchte. Dabei soll es weniger um streng formale Investmentkonzepte, Fundamentalanalysen oder Kennzahlen gehen, sondern eher um anekdotische Konzepte und Ideen, die sich gut auf das Investieren anwenden lassen.

Im Folgenden werdet ihr den nächsten Abschnitt des Investment-Playbooks lesen können. In unregelmäßigen Abständen werden weitere Abschnitte folgen (§3 ist bereits in Planung).

§2 Put your money where your mouth is

Seit etwa 1,5 Jahren bin ich auf getquin aktiv und verfasse seitdem mal mehr, mal weniger informative Beiträge zu Themen wie Aktien, Fundamentalanalyse, Dividenden und der Börse im Allgemeinen. Dabei schätze ich den stets kritischen und fairen Austausch mit den verschiedenen Mitgliedern auf dieser Plattform.

Ich persönlich vertrete dabei den Standpunkt, dass der Kauf eines Unternehmens mit hoher Qualität zu einem angemessenen Preis auf lange Sicht zu einer Outperformance führen wird. Wie ich "Qualität" definiere, habe ich bereits in anderen Beiträgen hier behandelt. In der Theorie lässt sich natürlich alles wunderbar herleiten, aber wie sieht es dann in der Praxis aus?

Vor etwa 11 Monaten verfasste ich meine Analyse zu Costco $COST (+4,44 %) im Beitrag "Wie suche ich meine Dividendenaktien aus? Ein Schritt für Schritt Leitfaden am Beispiel von Costco". Dort habe ich Costco einen Peer-Group-Vergleich mit Walmart $WMT (+3,65 %) und Target $TGT (+5,31 %) unterzogen. Die Kurzzusammenfassung des Vergleichs lautete: Costco weist eine herausragende Qualität auf, die sich deutlich von den beiden Hauptkonkurrenten abhebt.

Zu diesem Zeitpunkt hatte ich eine erste Position in Costco in meinem Depot eröffnet. Nach Veröffentlichung des oben genannten Beitrags hier auf getquin habe ich meine Position weiter ausgebaut, sodass Costco mittlerweile etwa 11 % meines Portfolios ausmacht. Ich habe also nicht nur theoretisch dargelegt, warum ich Costco für eine gute Investition halte, sondern auch nach dem Motto "put your money where your mouth is" gehandelt. Warren Buffett sagte einmal, sein größter Fehler sei es gewesen, in Momenten, in denen er ein herausragendes Unternehmen gefunden zu hatte, "nichts zu tun statt Checks zu schreiben". [siehe 2, wortwörtlich: "I was sucking my thumb, basically, instead of writing checks"]. Wie ist es bei mir ausgegangen?

Zunächst der Disclaimer, dass 11 Monate natürlich kein ausreichend langer Zeitraum sind, um eine Outperformance zu messen. Dennoch bietet dies einen guten ersten Eindruck. Gemessen habe ich den "Erfolg" als total return, das heißt der angegebene return beinhaltet auch gezahlte Dividenden über den Zeitraum. Dieser Aspekt ist mir besonders wichtig, da viele Mitglieder dies als Hauptargument gegen Costco anführten – aufgrund der vermeintlich niedrigeren Dividendenrendite im Vergleich zur Konkurrenz. Die Dividenden sind also bereits in den folgenden Performance-Zahlen enthalten:

Name | Total Return

Costco +31.3%

S&P500 +19.1%

Walmart +18.1%

Target -24.6%

Der S&P500 (als Total Return Index) wurde hier als Maßzahl für den breiten Markt mit hinzugefügt. Sämtliche Prozente beziehen sich auf USD-Werte und sind [1] entnommen. Mein persönlicher total return bei Costco liegt bis zum heutigen Zeitpunkt bei +18.7%. Das liegt größtenteils daran, dass ich kein Einmalinvestment getätigt habe und somit einen gemittelten Einstiegskurs habe. 

Fazit

Nach meiner persönlichen Analyse bin ich zu dem Entschluss gekommen, dass es sich um ein Unternehmen mit herausragender Qualität und um ein herausragendes Investment handelt. Statt es nur theoretisch darzulegen und meine Analyse auf getquin zu teilen, habe ich selbst im großen Stil investiert. Das Zwischenergebnis dieser Analyse samt Investition konnte ihr gerade verfolgen. Handelt also stets getreu dem Motto "put your money where your mouth is". 

Quellen:

[1] Seeking Alpha: https://seekingalpha.com/symbol/COST/charting?compare=COST,TGT,WMT,SPY&interval=&metric=totalReturn

[2] LinkedIn: https://www.linkedin.com/pulse/how-warren-buffett-made-his-own-words-gillian-zoe-segal