So liebe Freunde,

Im Zeichen der Nachhaltigkeit möchte ich euch ein weiteres Unternehmen vorstellen:

UPM Kymmene

FI0009005987

UPM-Kymmene Oyj ist ein finnischer Hersteller von Papier-, Zellstoff- und Holzprodukten und zählt weltweit zu den führenden Forst- und Papierunternehmen. Alle Produkte des Konzerns werden zu 100% aus nachwachsenden Rohstoffen hergestellt.

Kennzahlen:

KGV 2021e: 14,2

KGV 2022e: 17,4

ROCE: 8,64%

Verschuldung < 4x EBIT: 0,4! Fremdkapital quasi nicht existent/irrelevant

Bruttomarge: ca 32%

Nettomarge: ca 19% (Q3 2021)

Ziele: Eindämmung des Klimawandels und nachhaltige Forstwirtschaft (für einen gefällten werden zwei Bäume gepflanzt) sowie Zukunft ohne fossile Brennstoffe.

Gem. Q3 2021 Bericht:

"UPM started the basic engineering phase of a next-generation biofuels refinery in January

UPM joined The Climate Pledge in February, committed to reach the targets of the Paris Agreement 10 years in advance."

Segmente (nicht abschließend):

Biokraftstoffe

Energie (emissionsarmer Strom für nordeuropäischen Markt)

Bioverbundstoffe

Biochemikalien

Biomedizin

Bio Forstwirtschaft

Spezial/Drucker/Kommunikationspapier

Zellstoffe/3D Bio Printing

UPM war in der Vergangenheit kein Wachstumsunternehmen. Der Umsatz ist auch abhängig vom Holzpreis (siehe 2020, als der Preis niedrig war), welcher durch die Inflation dieses Jahr natürlich steigen konnte. UPM profitiert davon, u.a. durch ihre eigene Produktion. Trotz all dem ist UPM ein Zykliker. Für die Zukunft scheint mir UPM aber gut gerüstet.

Konkurrenten: Bspw Svenska Cellulosa oder Holmen AB.

Fazit: UPM ist sehr gut aufgestellt. Die Bilanz sieht sehr stark aus! Trotzdem ist Konkurrenz, gerade im Norden, vorhanden. Für den ein oder anderen Dividendenjäger ist UPM ein Schmuckstück. Ich sehe aber auch langfristiges Potential im Kurs, auch wenn wir hier von einem Zykler im Value Bereich reden und nicht von einem Wachstumsunternehmen. Dessen sollte man sich bewusst sein. Wer etwas Nachhaltigkeit wertschätzt und ein unaufgeregtes Unternehmen haben möchte, fährt hier auch nicht schlecht.

Disclaimer: Ich bin selbst investiert.